汇丰：俄罗斯制裁推高了油价，但是OPEC 有的是闲置产能

对俄罗斯供应的担忧再次推高了油价，但是OPEC 闲置产能或使油价上涨承压。

据央视新闻11日报道，当地时间1月10日，美国总统拜登宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及两家最大的石油公司和183艘油轮。消息传出后，原油市场对供应中断的焦虑迅速上升，国际油价迅速上涨。布伦特原油期货价格突破81美元/桶，WTI原油价格创下4个月新高。

Kim，汇丰分析师 Fustier、Sadnan Ali等于14日发表研究报告称，尽管拜登政府对俄罗斯石油行业的制裁可能会给供应带来压力，但另一方面OPEC 仍然存在闲置产能，预计2025年油价不会飙升。

截至发稿时，布油价格上涨0.24%，报82.23美元/桶。

WTI原油价格上涨0.27%，每桶78.92美元。

汇丰：今年原油市场略有过剩，油价约73美元。

由于俄罗斯石油行业的制裁和OPEC 汇丰认为，2025年全球原油市场供过于求的预期减少，并在报告中将2025年布油价格的估计值从一桶70美元提高到73美元，2026年和2027年的长期预测将保持在一桶70美元左右。

报告指出，OPEC 目前每天约有650万桶闲置产能，除非供应受到严重干扰，否则会限制任何油价上涨。

在多次延迟之后，汇丰估计，OPEC 产量将从今年4月开始逐步增加，到2026年9月底的18个月，每天将增加250万桶/天，预计2025年全年市场将出现小幅过剩(每天10万桶)，到2026年，供应过剩将扩大到每天140万桶。

报告同时补充说明，OPEC 减产计划仍然受到非OPEC国家供应增长和需求放缓的考验。预计未来非OPEC供应将增加110万桶/天，未来可能会继续增长。

在需求方面，汇丰预计2025年全球需求增速仅略有反弹至每日100万桶，仍保持疲软趋势。