万科对债务问题的回应:将以销售回报、促进大宗交易等形式从容应对。

再一次引起市场对万科债券赎回问题的关注。

对于即将到期的2025年公开负债，万科在回应媒体时表示，公司将尽最大努力继续从经营端和融资端筹集资金。

“公司将应对相关债务兑现，通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务撤出、持续争取融资资源等方式。”万科说。

销售额方面，根据万科公布的数据，2024年12月，万科实现销售面积172.7万平方米，销售额233.4亿元；2024年1-12月，公司累计销售面积1810.7万平方米，销售额2460.2亿元。

惠誉分析师认为，考虑到2025年万科到期金融市场负债上升，公司销售额和现金流减少，万科今年在公司运营方面仍面临一定压力。

进一步表明，从2024年万科到现在的资产处理来看，进展比预期的要快，而万科将继续进一步推进资产处理，这将提高其流动性，有助于偿还其2025年到期的金融市场债务。

标准普尔分析师也认为，万科持有的大量商业物业可以作为商业物业贷款增量融资的重要起点。此外，万科拥有的商业物业资产和股份通过资产处理加速实现，也是其管理流动性和降低杠杆的另一种重要途径。

对此，万科表示，2024年，公司克服了各种业务压力，成功完成了“保证房屋交付和兑现”的任务。2025年，公司将继续推进大宗交易，加快非主营业务撤销，继续争取融资资源，应对相关债务兑现。

开源证券分析师指出，房地产行业仍处于调整阶段，万科积极借助大宗交易、REITs发行、金融支持政策等，推动股票库存去化，解决了公司的经营压力。

“考虑到库存减值的压力和较大的折扣，我们降低了利润预测。同时，我们期待万科能够安全穿越周期，构建房地产企业发展的新模式。”上述分析师表示。

“从房地产融资的角度来看，2021年下半年以来，行业一直处于调整周期，融资规模大幅下降。2024年，下降趋势继续，比上年有所扩大。融资政策在2024年持续宽松，但债券融资规模仍在下降。市场复苏的不确定性增强了投资者对房地产市场的怀疑，也使企业对新增融资持谨慎态度，融资规模仍在缩小。"中指研究院研究总监刘水说。

根据中指院今天披露的数据，2024年，房地产行业实现了5653.1亿元的债券融资，同比下降了18.4%。从单月来看，9月至今，在去年低基数的影响下，债券融资总额单月同比持续回升，房地产企业融资略有回升，其可持续性有待观察。

“2025年房地产市场复苏仍面临诸多挑战，企业需要提前准备现金流，充分利用各种融资政策支持，增加资金流入。积极利用项目“白名单”机制、经营性房地产贷款、支持房地产企业发行债券、固定增长、公开发行REITs、拥有型房地产ABS等融资政策，通过多种渠道扩大融资现金流入，或进行股票债务延期、借新还旧。”刘水补充道。