房地产企业投资持续萎缩，2025年将保持谨慎，分化。

01-04 07:17

2024年房地产企业投资持续收缩。

根据CRIC发布的《2024年中国房地产企业新增值TOP100排行榜》数据，2024年新增土储百强房地产企业的征地金额为10729亿元，同比下降31%，较2020年高点下降76%。

在投资减少的情况下，房地产企业的征地格局惯性持续，即少数央国企占主导地位，城投拖底，民营企业持续萎靡。

聚焦高能城市成为房地产企业投资的共识，大多数企业投资金额中一二线占90%以上。

虽然年底投资迎来了一个小小的“结局”，但仍需要时间将销售回升传导到投资。预计2025年核心城市投资将局部火爆，企业投资将继续谨慎分化。

01 百强征地总额同比下降31%

房地产企业投资连续三年下滑。

2024年新增土储百强房企新增价值22062亿元，同比下降31%。其中，5家房地产企业全年新增土储价值超过1000亿元，5家房地产企业占百强份额的近30%。

2024年投资百强房企的征地金额为10729亿元，比去年同期下降31%，比2020年高点下降76%。

另外，2024年新增土储百强房企的征地建设面积为10566万平方米，同比下降21%。

与去年底相比，2024年新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强同比下降幅度持续扩大。

征地销售比例持续下降，2024年百强房企征地销售比例仅为0.17，较去年下降0.04，创近五年新低。

然而，与11月底的0.16相比，0.01的市场“止跌回稳”，以及央国企的大规模推动，征地主动性略有回升。

从梯队来看，TOP10房地产企业的征地销售比例为0.25，比11月底回升0.04，TOP11-20房地产企业的征地销售比例为0.14，比11月底回升0.06，这两个梯队房地产企业在年底的冲刺效果最为显著。

在市场下行周期中，公司投资更集中，新增货值集中度持续上升，2024年10强房企新增货值占62%，比11月底和2023年全年增长32%。％。

另外，今年TOP11-20房地产企业新增值仅占13%，同比下降66%。％，房地产企业TOP21-30仅占4%，同比下降2%。％，这两个梯队中的许多房地产企业今年暂停了征地，工作重心继续为销售支付。

与去年同期相比，TOP31-50和后50强房企的比例都略有提高。

在市场“止跌回稳”和核心城市集中拍卖的推动下，重点监测12月份30家房地产企业的投资金额(全口径)接近1500亿元，同比增长6%和66%。，连续两个月，征地额度大幅回升，创近两年新高。

从房地产企业的角度来看，12月份中海地产、华润置地、保利发展、招商蛇口、中国金茂等央企的征地金额超过100亿元，投资集中在高能城市。

2024年全年各企业征地选择高度趋同，投资更加集中和谨慎。

一方面是城市布局进一步减少，2024年全国房地产企业投资城市均低于20个，取得TOP10；另一方面，一、二线成为典型公司的首选，在TOP10中，9家企业的投资金额中，一二线占95%以上，越秀地产、滨江集团、中建一品等都集中在一二线。

就公司的具体投资布局而言，2024年仍保持“少数央国企占主导地位，城市投资拖底，民营企业持续萎靡不振。”的局面。

连央国企投资都越来越谨慎，在市场销售持续筑底的过程中，投资总额较去年大幅下降。中央企业和国有企业在征地额度TOP100中，征地额度同比下降36%和21%。，各占百强比例分别降低3和2。％，至40%和19%。

2024年，房地产企业的投资表现更加谨慎和萎缩，新的征地规模全年持续下降。即使是投资相对积极的国内央企，投资力度也同比下降，大部分同比下降20%以上。

预计2025年企业投资方在销售方仍未实现大规模、普遍性止跌和稳定的情况下，不会有太大改善，整体仍以谨慎和分化为主旋律。

从城市的角度来看，2025年的投资将继续聚焦，核心城市和优质地块将处于局部火爆状态；从公司的角度来看，国内领先的央企有望继续领先，在市场低迷时期继续补充优质土储。中小型房地产企业和大多数民营企业将继续观望，决定是否在市场前景中提高投资。

本文来自微信公众号“丁祖昱评房市”，作者：克而瑞研究中心，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com