蜜雪招股书震惊行业：45,000家店铺规模，平均月收入近130,000

新年伊始，蜜雪冰城的招股书刷屏。

超过45,000家商店跃居“世界第一”；2024年前三季度门店终端零售额449亿元；雪王IP全网曝光率达到300亿...

看完招股书，我总结了几个关键数据，看到了“国家品牌”的硬实力。

01 蜜雪冰城更新招股书，平均月收入近13万元，门店数量“世界第一”

2025年茶圈的第一个好消息来自蜜雪冰城。

1月1日，蜜雪冰城更新招股书，向香港证券交易所提交上市申请。在股票竞争阶段，蜜雪冰城更新的数据非常亮眼，具体来说:

超过45,000家商店，跃居世界第一。

根据招股书数据，截至2024年9月30日，蜜雪冰城门店数量已超过45,000家，2024年前三季度增加了7737家门店，同比增长约25.3%。

中国内地31个省、自治区、直辖市的门店网络超过40000家，约有4800家位于中国内地以外。

最令人兴奋的是，就商店数量而言，蜜雪冰城已成为世界上最大的现制饮料公司。它的商店数量超过了世界上最大的餐饮连锁肯德基。

作为美国消费的代表品牌，肯德基、星巴克是中国消费的新一代代表品牌。

有些人说，前30年的全球化是美国的全球化，而未来30年的全球化将是中国的全球化。

蜜雪已在国外11个国家站稳了脚跟，在它的带领下，相信未来会有更多的“蜜雪冰城”站在国际舞台上。

月销售额为449亿元，店铺平均月收入近13万元

蜜雪冰城招股书显示：2024年前九个月，终端零售额达到449亿元，公司总部实现收入187亿元，净利润35亿元，同比增长42.3%。

在45,000家店铺的超级规模下，蜜雪冰城的店铺盈利能力依然很强，2024年前九个月，全店每天出杯约662杯，增长约4%。；商店每天的终端零售额为4184.4元。

也就是说，2024年前9个月，蜜雪冰城的每个商店，平均月收入近13万元，而蜜雪冰城，每月净利润近4亿元。

蜜雪冰城在营收和利润增长的背后，掌握了现有饮料市场的“炼金术”。

十几年前，只有少数人能享受十几块钱的冰淇淋。蜜雪冰城开发了原材料，调整了口味，定制了设备，最后做了一块1元的冰淇淋。十几年后，它的冰淇淋仍然保持在2元的价格。

市场也对这类产品给出了热烈的反馈:根据招股书的数据，2024年前9个月，蜜雪冰城在中国销售了约14亿个冰淇淋产品。

在一定程度上，蜜雪冰城类似于优衣库、名优产品、Costco超市，专注于廉价市场，通过商业模式的改变，为用户提供值得信赖的特价产品，从而取得了商业成功。

100%自产核心原料，采购成本远低于同行

从招股书可以看出，蜜雪冰城“好吃不贵”有两个关键。

首先是“没有中间商赚取差价”。根据燃烧咨询的研究报告，蜜雪冰城在现制饮料行业拥有最大的端到端供应链体系，目前100%生产提供给门店的关键饮料成分。

其次，采购成本远低于同行。招股书数据显示，蜜雪冰城通过覆盖全球六大洲和38个国家的采购网络降低了采购成本。就同类型同质量的奶粉和柠檬而言，2023年的采购成本比同行业低10%和20%左右。

上述两点是蜜雪冰城“总成本领先战略”的重要组成部分。

02 4.5万 商店只是起点，蜜雪正在将成功复制到咖啡跑道上

对于蜜雪冰城来说，商店数量是世界第一，或者只是一个新的起点。在招股书的背后，更值得关注的是，它找到了稳步发展的第二条增长曲线：现磨咖啡跑道。

2024年，蜜雪冰城锐不可当，其“副牌”幸运咖，也跑出了一份理想的成绩单。

咖啡店独家了解到，截至发稿前，幸运咖的签约店数量已超过4500家，2024年后三季度新增1500多家，同时，在门店数量大幅增加的同时，其门店整体营业额增长超过15%。

值得一提的是，今年幸运咖啡推出了“6元6”活动，进一步降低了现磨咖啡的消费门槛。活动当天，其小程序的新客户增加了105%。

在过去的半年多时间里，幸运咖尝试扩大更加多样化的消费模式，向知名景点、高速服务区、大学校园和县镇开设门店。而且初期试水的县乡门店，都跑出了理想的盈利模式。

幸运咖啡能否在现磨咖啡跑道上复制蜜雪冰城的成功？每个人都可以从外部市场因素和内部品牌因素来看：

咖啡跑道增量明确，廉价品牌将迎来巨大机遇。

根据咖啡2024年中期发布的《2024年咖啡市场趋势报告》，中国咖啡产业规模和人均饮用杯数量均有较大提升；咖啡类外卖订单数量同比增长99.4%。

同时，近三年来，咖啡相关企业的新注册数量不断增加，仅去年就增加了6万家。

咖啡是一个明显的增量市场，何时全面觉醒并爆发，在某种程度上取决于一杯咖啡的价格。

业内流传着一种算法，咖啡能否真正进入日常消费，取决于其价格在人均收入中的比例。

公开资料显示，在u200c美国u200c，一杯咖啡的价格约占当地居民月收入的0.1%-0.2%；U200c法国U200c一杯咖啡的价格约占居民月收入的0.1%-0.15%；U200c澳大利亚u200c仅为0.06%-0.07%。

2023年，中国居民人均可支配收入中位数33036元(国家统计局数据)。在这种情况下，即使一杯咖啡是9.9元，每个人也很难一天喝一杯。

所以进一步降低价格，提供真正优质廉价产品的品牌将迎来周期性的大机会。“高质量廉价”是蜜雪冰城最直观的目标群体，这是幸运咖啡。

全面接入蜜雪供应链系统，幸运咖正复制“超能力”

根据《蜜雪冰城招股书》中的门店数据，全球门店超过4.5万家，覆盖全球6大洲38个国家的原材料采购网络已经建成。与“蜜雪冰城”合作的大规模采购能力从源头上降低了幸运咖啡的原材料成本。

同时，蜜雪冰城全国27个仓库陆续向幸运咖开放，超过90%的县级行政区12小时到达。

在蜜雪供应链体系的加持下，一杯质优价廉、味道鲜美、价格低廉的咖啡成为可能，让幸运冰这样的冬季爆款成为可能，并打磨出4.0新店，兼顾规模和调性。

幸运咖啡的产品正在承包农民工的生活，早上不到10元就能买到饭团咖啡套餐；小饿小困，5.9元美式，1.5元碱水面包干；幸运冰满足下午茶的需求；周末带孩子，2块钱买个雪球冰淇淋。

好咖啡应该是日常生活的，而所谓的日常生活，就是由一个又一个特定的生活场景组成的。咖啡馆的竞争，不是价格战，也不是流量玩法，而是一个场景，一个场景，让自己的品牌成为消费者的习惯。

幸运咖啡命运的齿轮依靠蜜雪冰城的成功之路迅速旋转，正在完成一个闭环：

低利润换好产品，好产品带来高回购，高回购带来高收益，高收益稀释固定成本，然后，在看似低利润的情况下，赚取稳定的收益。。

目前，幸运咖啡在河南市场已突破1000家门店，业绩优异。在一定程度上，河南代表了大多数中国人，河南的成本结构可以在全国乃至全世界打得很好。

也就是说，它拥有蜜雪冰城的“超能力”：在总成本领先战略下，将性价比打磨到极致，实现可持续的高质量平价。

03 结语

有些人说，中国企业应该向日本企业学习精益管理，向美国企业学习商业模式和品牌建设。

而且蜜雪冰城就是这么做的，一条中国公司自己的路，在现制茶饮和现磨咖啡两条跑道上，做好标杆，进入世界舞台。

属于中国企业的全球化时代已经到来，相信未来会有更多具有中国底蕴的“超级品牌”诞生。

本文来自微信微信官方账号 “咖门”（ID：KamenClub），作者：君主，36氪经授权发布。

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