美债会跑赢中债吗？

2024年最好的表现是A债。随着12月利率的快速下降，10年期国债在不到2个月的时间里达到了1.7%。仅凭资本收益，10年期债券类型就贡献了2.5%的收益。

近一年来，30年来，国债ETF的涨幅甚至超过20%。

但随之而来的就是静态票面越来越低，利率下降对债券基金产生的本期浮盈，相当于透支未来债券的收益。

目前整个市场的债券整体票面都在1.6-1.7左右，信用略高，长期利率债也会更高。如果你想超越它，这意味着利率债券的品种应该超过10年，信用债券的长期应该在AA上下。

中国债券利率债券总回报率在2%以下

如果不考虑2025年利率的进一步下降带来的资本收益，收益基本在2%以下。如果你想期待更多的收益，要么市场利率进一步下降，要么债券商品在交易中获得收益。

因此此时，许多投资者都把目光集中在美元债券上。

1.美债利率普遍较高，美债年限为4.2%。、4.8%的年限是30年，大大高于同期。

市场对美联储降息的幅度和节奏预期有所减弱，但全球央行仍处于降息渠道，明年降息的可能性很大。

3.如果有相关产品投资一些信用美国债券，比如投资级的，会进一步高于美国债券的利率债券标准，静态票面会进一步增加，甚至一些中国美元债券的票面可以达到10%以上。

如何参与美债相关产品？

在银行、三方渠道，比如每日基金上购买有QDII额度的美债基金，但遗憾的是，大部分都限制了购买额度；

在银行APP上兑换美元后，用美元购买美元理财(基本资产大部分是美元存款)，或者用美元购买美债基金，相当于用自己的金额购买而不是基金公司的QDII金额，但这部分一年在5w美元的兑换金额内。

通过互认基金购买香港投资美国债券的基金。互认基金白话就是大陆部分基金可以在香港销售，香港部分基金也可以在内地销售。目前额度3000亿元，超过QDII额度。

表舅的图

比如表哥列举的一些互认基金中的E基金(香港)更喜欢债券基金，专注于美元债券的投资类型。票面高于美元短期存款，持续时间更长，收益可以放大到信用和地区。

组合收益率是指当前组合持股的到期收益率，也可以理解为不顾利率变化的静态回报率，基本上可以达到5%左右(与A债基础资产回报率相比，2%左右差接近300BP)，若明年美元继续降息，则会在此基础上增加长期*利差的资本收益。

2025年，如果你想做一些更加多样化的固定收益类设备，不要谈论更广泛的目光。除了货币基金和传统债券基金，美元、美元、存款、美元债券都是可以考虑的领域，帮助读者在2025年顺利理财。