TokyoElectron将AI收入比例提高到40%，以抵消中国的影响。

面向AI的半导体设备将继续推动Tokyo Electron的表现(数据图)

Tokyo 2024年44年，Electron面向中国的利润比例为～6月份的峰值已经达到50%。由于中国经济放缓，中国制造商的早期投资告一段落，2025财年的比例可能降至30%左右。企业希望将AI收入比例提高到40%，以抵消中国的影响...

Tokyookyo日本半导体设备制造商 在2025财年(截至2026年3月)，Electron面向人工智能(AI)利润比例将进一步提高。对AI开发和应用服务器等半导体制造设备的需求非常旺盛，预计2025财年AI合并营业收入的比例将上升到40%左右(本财年为30%)。专注于美国限制制度的中国制造商的早期投资可能会导致收入下降，预计提高AI相关收入比可以抵消这种影响。

Tokyo 在接受日本经济新闻采访时，Electron负责财务执行董事川本弘对2025财年AI相关产品的营收比例表示：“希望达到40%左右”。预计2024财年的比例将扩大到上财年的2倍，达到30%，2025财年将高于这个水平。该公司预测，2025年用于半导体前工序制造设备。(WFE)AI在市场上的比例是40%，估计自己也会达到这个水平。

对于2025年半导体前工序制造设备市场的前景，Tokyo Electron表示，与2024年(超过1000亿美元)相比，“预计将实现10%左右的增长”。假如考虑到AI相关的增长，AI相关的收入在明年可能会超过10,000亿日元(上财年估计约为2750亿日元)。

大型半导体企业正在加强生成式AI半导体的生产设备，因此对设备的需求仍然旺盛。特别是对于高带宽存储器，用于垂直堆叠DRAM(存储器之一)芯片，使数据的传输速率高。(HBM)预计将会增加。对粘贴晶圆的粘结设备和晶圆测试设备的需求很强。

生成式AI芯片的销售价格也很高，这将有助于营收。这是因为有必要将HBM等高级技术与思维半导体相结合，起到电子产品的“大脑”作用。

风险因素也存在于前景中。Tokyoo以前一直在推动。 中国Electron业绩经济放缓。以美国半导体限制措施为重点的中国制造商的早期投资和自产化投资已经告一段落。“2025财年中国比例可能降至30%左右(本财年估计为40%)，绝对金额也可能降至”(川本)。2024年4月，中国比例～六月份的峰值已经达到50%。

Tokyo 2025财年Electron的中国收入本身也可能比本财年减少10%以上。预计本财年超过9500亿日元(上财年为8133亿日元)，达到历史最高水平，今后将产生相反的效果。

另一方面，Tokyo Electron认为，短期内中国减速的影响不会太大。12月初，美国政府宣布增加对华的控制。特朗普政府将于2025年1月上台，被视为可能进一步加强控制，但川本表示:“我们将可预测的前景纳入半导体前工序制造设备市场的预测，短期内不会有太大影响”。

除了AI之外，尖端半导体领域也在不断增加。川本在半导体领域说:“电路宽度为2纳米(纳米为10亿分之一米)”，用于AI和无人驾驶汽车，“我们已经开始为未来两年做准备，或者在下一个财年做出贡献”。

POR(客户在半导体制造过程中使用设备的识别)也在增加，有利于未来抢占市场份额的产品。其中，市场关注度高、可高速加工多层(用于长期存储) 在NAND极低温蚀刻方面，“POR量产取得了显著进展”(川本)。

预计2027年这一“通道孔蚀刻”市场将增长至20亿美元。斋藤和嘉在岩井Cosmo证券指出：“该公司拥有广泛的尖端半导体所需技术，并正在获得选择认证。它是一个可以与海外竞争对手竞争的产品群”。

川本在资本效率方面表示：“希望在提高利润的同时，使净资产收益率提高。(ROE)总是超过30%”。Tokyo 11月，Electron宣布回购700亿日元股票，预计2024财年总收益将达到4139亿日元，创历史新高。

Tokyo Electron的股价徘徊在2.4万日元左右，比4月份上市以来的高点下跌了40%(4.860万日元)。它的背景是中国经济放缓带来的负面情绪。能否通过扩大AI等相关业务，抵消中国市场的下滑，继续实现利润增长和收益扩张，将成为企业预期的焦点。

本文来自微信微信官方账号“日经中文网”，作者：日经中文网，36氪经授权发布。

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