留给杨植麟“扫雷”的时间不多了。

OpenAI于12月10日正式向客户开放人工智能视频生成模型Sora，这也是OpenAI在直播中发布的第三款产品。

一个月内国内大型创业公司的暗面，仍然陷入了前投资者仲裁和张予彤“欺骗股权”的争端。

正如杨植麟在12月6日晚发文回应争议时所说，"当我们讨论这一问题时，大洋彼岸团队正在发布新的AI产品."

虽然杨植麟表示，他对通过规模化不断产生更高级智能充满信心，但实现所谓的AGI仍然面临巨大的变数，直到月亮暗面的争议得到解决。

没有多少时间留给杨植麟。金沙江风险投资主管合伙人朱啸虎作为本次事件的发声人，在接受媒体采访时表示，“月亮的暗面股东要求他们在今年12月15日前获得循环智能老股东的豁免。如果他们得不到或我们提起诉讼，他们将减少10%的估值。也就是说，退还投资者10%的投资额或多发股份，这是一个很大的惩罚。”但是，据知情人士透露，这是一个虚假的消息。

在此基础上，月之暗面团队愿意与朱啸虎等前投资者进行调解，但杨植麟无法接受朱啸虎提出的另一个条件，那就是与张予彤解绑。情况也陷入僵局。有业内人士指出，同步受影响的是月之暗面可能正在进行的并购过程，但月之暗面否认了中国企业家被并购的消息。

此前有消息称，阿里将收购月亮的暗面。有业内人士指出，6月左右是最好的时间，但由于种种原因，M&A并没有得到推动。

月之暗面作为一家风口上的明星公司，何时迎来光明时刻？

一家明星公司的“雷”

十二月五日，朱啸虎的两个朋友圈，再一次让外界的目光集中在月之暗面与前股东的争端上。

朱啸虎还接受了多家媒体的采访，并谈到了许多细节。根据他所披露的情况，月之暗面这一艺人公司，看起来火花四射，事实上，它已经陷入了风暴中心。

今年2月，新一轮10亿美元融资在月之暗面完成。由阿里巴巴领导，红杉中国、小红书、美团等。投资后估值超过25亿美元，直接跻身大型创业公司第一梯队。

然而，随后，4月份有媒体报道称，创始人杨植麟通过出售个人持股已经套现了数千万美元。虽然月亮的阴暗面很快否认了这个消息，但很多业内人士和投资者在与《中国企业家》沟通这个问题时，都有一种暧昧的态度:年轻企业家没有赚到很多钱。如果他们想改变现状，稳定后方，卖一小部分老股没什么大问题。

这一循环智能老股东的“爆料”也证实了套现这一点。在最近的一次采访中，朱啸虎说：“在阿里那轮交接之后，他们套现了。“循环智能天使投资者陈宇也直言不讳地说:“我们从交易文件中了解到，她一开始有900万股，经过阿里的那一轮融资，她从杨那里获得了300万股。这样，张予彤在月亮黑暗面的股份总共有1200万股，一些老股被套现卖给了阿里。”

在月亮暗面回应之后，套现事件很快就过去了。

五月底，腾讯即将入股月暗面的消息传出，该公司的估值直接上升到30亿美元，并被提升为国内大模型“六小虎”。

大量的融资为月亮的暗面提供了足够的弹药，但是杨植麟和其他管理团队似乎没有做好“怎么花钱”的计划。

就资金支出而言，月之暗面似乎是大型行业的“另类” ——其它家庭投放谨慎，更积极地寻找商业化，月亮暗面的投放策略可谓激进，可以和背靠抖音的豆包一起学习。AppGrowning平台数据显示，从今年3月开始，Kimi几乎每个月都有数千万的广告投放。十月份，Kimi的广告投放达到2.2亿元。但是在月亮暗面陷入仲裁漩涡的11月，Kimi的投入也没有放缓，金额达到2亿元。

除了重点关注拳头产品Kimi，月亮的阴暗面也没有放弃多模式模型和产品。虽然他们一直在“跳票”，但杨植麟在11月16日的新闻发布会上表示，他们的多模式能力正在测试中。这也意味着，在保证Kimi月活投流的同时，月亮的阴暗面仍然需要大量的资金投入。

目前，大模型“六虎”已经到了独角兽阶段。在国内几乎所有的互联网制造商都已经结束(投资)的情况下，一些投资者告诉《中国企业家》，国家队未来最有可能“接手”，无论是在经济发展还是国家战略层面。

月亮的暗面会不会成为国有资产的“宠儿”？

目前，朱啸虎曝光张予彤等人“不诚实”的争议尚未解决，国有资产基金不太可能在下一个月投资黑暗面。12月5日，朱啸虎在朋友圈指出了问题的核心:“国有投资者评论说，如果这件事发生在国有资产基金，第二天就会被经侦带走。”

如果没有新的资金进入，而且目前仍然保持着高举高打的策略，如何管理公司的现金流，将成为杨植麟团队面临的难题。

目前，月亮的暗面似乎没有希望。据悉，阿里战投负责人胡晓在今年中秋前后辞职，主导投资月亮的暗面。她最近加入了刘晓丹创立和张勇加入的晨一基金。有投资者表示，目前负责月亮暗面项目的阿里投资部已经离开。月亮的暗面是“前朝的雷”，基本没人接手。

杨植麟是否有“扫雷”的实力？

月亮的暗面争论并非没有转机。

根据朱啸虎的说法，他们几乎和月亮黑暗面的调解有关。他之所以忍不住发朋友圈炮轰月亮黑暗面和张予彤，是因为大规模的水军和营销号发了太多关于黑他和组织的文章，尤其是看了《写给企业家:从月亮黑暗仲裁案中学习价值1亿美元的教训》这篇文章后，朱啸虎直接转发了朋友圈。

但是，这并非朱啸虎等月之暗面前投资者真正“开撕”的原因，事件的起因还是来自于利益。

11月底，有业内人士告诉《中国企业家》，在“Kimi创始人杨植麟被前投资者提到仲裁”之前，金沙江创投、靖亚资本、博裕资本、华山资本、万物资本等五家循环智能前投资者已经在与月亮的暗面谈判，要求创始团队给予他们大量的股权和现金补偿。当时，杨植麟等人无法接受看似“狮子大开口”的条款。而且阿里作为拥有月亮暗面40%股权的大股东，直接派出法律事务和公关团队，接管双方的谈判和后续仲裁。但是最后的结果是谈到“崩溃”，随后有小股东向媒体爆料，直接将双方的拉扯公之于众。

根据朱啸虎的朋友圈，他们愿意和月亮的黑暗面进行调解，但前提是月亮的黑暗面应该和张予彤进行切割。在朱啸虎看来，一方面，张予彤完全违反了委托责任，900万股初始免费股权完全是违法收益；另一方面，如果张予彤愿意道歉，放弃这部分股权，就意味着别人会得到更多。

12月6日晚，在朱啸虎等老股东的压力下，杨植麟不得不出来，在社交媒体上发文回应澄清，同时也被解读为拒绝与张予彤进行切割的要求。

而且朱啸虎也立即作出回应，不同意杨植麟的解释。据公关行业人士分析，杨植麟这一回应，也许是为了避免阿里公关直接发布，而且回应的内容“不如不回复”。由于他不仅对异议的核心“避而不谈”，维护张予彤的言辞，也在一定程度上证实了朱啸虎对张予彤的大部分指责。

按照朱啸虎的想法，月之暗面处理当前困境最简单的方法，就是迅速与张予彤进行切割。

然而，杨植麟回应称，“予彤在商业、战略和多场融资战争中为公司做出了重要贡献。”如果真的切了，“英雄的心”会不会冷却下来，引起更多的连锁反应？

另一方面，就算杨植麟真的愿意做切割，他能做到吗？

据暗涌报道，张予彤早已深入参与Kimi的运营，“就像公司的大管家”。2023年底，许多投资者通常看到的不是杨植麟，而是张予彤。即使在人事任免方面，张予彤也扮演着重要的角色。她就像一张“复活卡”，“如果面试卡住了，找张予彤就能很快推进”，“如果她完成了，计划很快就会出来”。

有业内人士告诉《中国企业家》，张予彤目前在月亮的阴暗面上几乎扮演首席执行官的角色。杨植麟基本上只关心技术，但一些接近月亮阴暗面的人否认了这种说法。

从杨植麟在整个争议过程中的应对来看，如何解决公司复杂的管理问题，作为一名技术人才，是他目前面临的巨大挑战之一。经历了如此巨大的负面影响，月亮暗面的AGI理想将如何继续？

参考资料：

《独家｜关于Kimi案，朱啸虎一口气跟我们说了两万字，暗涌Waves

“独家|朱啸虎最新回应：将追究张予彤的责任，可以单独免除Kimi。、月亮的暗面，AI燎原

《独家｜「Kimi杨植麟仲裁案」水下故事全揭秘，暗涌Waves

本文来自微信微信官方账号 “中国企业家杂志”（ID：iceo-com-cn），作者：孔月昕，36氪经授权发布。

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