外国投资者大逃避！韩国股市，大变局

外国投资持续销售。

今天，韩国股市大幅反弹。截至收盘，韩国综合指数和韩国创业板KOSDAQ指数均涨幅超过2%。这是上周严格的禁令导致该国政治动荡的股市首次上涨。

然而，数据显示，在这一轮政治动荡之前，外国投资者已经逃离了韩国股市。根据韩国官方今天发布的数据，11月份，外国投资者在韩国股市出售了4.154万亿韩元(约合210亿元人民币)，这是外国投资者连续4个月出售韩国股票。

外国投资者继续销售

根据韩国金融监督院发布的《11月外国证券投资趋势》，上个月外国投资者在韩国股市净卖出4.154万亿韩元，持续4个月净卖出韩国股票。与此同时，外国投资者购买了1.48万亿韩元(约75亿元人民币)的债券。

_文档截图

就地区而言，美洲、欧洲、亚洲等地的净销售规模巨大，分别超过1.6万亿、9000亿和5000亿韩元。

就国家而言，美国、卢森堡、新加坡在净卖出榜上名列前三，各卖出1.39万亿、6680亿、5490亿韩元的股票。

韩国股市持续低迷

外国投资者的持续销售或许可以部分说明韩国股市的近期表现。

事实上，在最近韩国政界动荡打击股市之前，韩国股市已进入调整阶段。7月份开始调整韩国综合指数，并连续5个月下跌。截至发稿时，韩国综合指数自7月份以来跌幅超过13%，韩国创业板KOSDAQ指数跌幅超过20%。十二月九日，KOSDAQ指数甚至创下2020年4月24日至今的新低。股票方面，三星电子、浦项钢铁等权重股股价持续下跌。

分析人士表示，韩国市场集中度高，信息技术产业权重占35.7%，其次是工业和金融。以上三个板块占指数市值的三分之二左右。因此，权重股的变化对韩国指数的影响更加突出，三星电子的持续下跌显著拖累了韩国股市。今年以来，三星电子股价下跌32%。

在股票市场的影响下，韩国经济基本上更加直接。

韩国作为一个高度对外开放的经济体，长期以来对外贸易的依赖程度超过70%，在半导体、石化产品、汽车等领域具有出口优势。自2024年以来，尽管韩国芯片出口仍在快速增长，但由于外部需求疲软，韩国出口同比增速呈下降趋势。韩国2024年实际GDP(国民生产总值)同比增速由第一季度的3.3%逐步下降到第三季度的1.5%，经济呈现出一定的疲软趋势。

而且新当选美国总统特朗普是否会对韩国使出关税大棒，同样会对投资者产生心理影响。

大信证券策略师李庆民表示，随着韩国国内政治不确定性的增加，投资者应该为当地金融体系的短期波动做好准备。韩国综合指数“最坏情况的概率上升”，由于市场积累的疲劳、失望、投资者的极度抑郁和供需情况，连续下跌可能会导致韩国综合指数波动。

为了改善股市，韩国政府自去年以来做出了一系列努力，主要包括禁止卖空和股市稳定基金，并计划通过资本市场改革，有意模仿东京证券交易所去年提出的公司治理，消除折扣现象，撤销资本利得税，提高企业价值。

但是，海外投资者的持续离开，可能会使韩国政府的一系列政策效果提高股市。