坐月活账户13.82亿，微信扛起腾讯未来的增长？

十一月十三日，腾讯控股(07000.HK）截至2024年9月30日，第三季已发布未经批准的综合业绩。

腾讯今年第三季度收入1671.93亿元，同比增长8%。；公司股权持有人应占利润532.3亿元，同比增长47%。腾讯前三季度收入4878.11亿元，同比增长7%。；公司股权持有人应占利润的1427.49亿元，同比增长62%。

回放2022年，腾讯陷入增长低谷，其收入、企业权益持有人应占利润的同比下降1%、16%。腾讯的收入在2023年再次回升，但利润仍在下降——收入同比增长10%，企业权益持有者的利润应该下降39%。

现在腾讯似乎走出了“阴影”？

01 业绩提升

从收入结构来看，腾讯的收入主要分为四类:增值服务、营销服务、金融技术和公司服务。第三季度，他们分别贡献了49%。、16%、34%、1%的收入。本季度，腾讯将网络广告改名为营销服务，表示是为了更好地反映网络营销平台提供的一般营销解决方案和配套技术服务。

具体而言，腾讯的增值服务主要由游戏、社交网络组成，第三季度收入827亿元，同比增长9%。

在游戏方面，国际市场的游戏收入为145亿元，比去年同期增长9%，主要是因为它包括《PUBG MOBILE》而且《荒野乱斗》等游戏表现强劲。本地市场游戏收入373亿元，同比增长14%，主要是由游戏驱动的，包括《无畏契约》、《王者荣耀》、《和平精英》和《地下城与勇士:起源》。社交网络收入309亿元，比去年同期增长4%，主要是手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入、小游戏平台服务费增长。

营销服务业务收入300亿元，同比增长17%。得益于广告主对视频号、小程序、微信搜索广告库存的强烈需求，以及巴黎奥运会对品牌广告额度的小贡献。

财务技术和企业业务收入531亿元，同比增长2%。与去年同期相比，整体收入基本稳定，理财服务收入因用户数量扩大和客户资产增长而同比增长，而支付业务收入因消费支出疲软而明显下降。

在成本方面，第三季度销售和营销支出同比增长19%至94亿元。腾讯表示，主要目的是支持当地市场和国际市场的新游戏，增加推广力度。一般行政支出同比增长11%至291亿元，主要是由于R&D支出和员工成本的增加。

在业绩发布会上，腾讯还披露了更详细的信息。第三季度，R&D支出179亿元，同比增长9%，主要受包括人工智能在内的战略领域的投资驱动。R&D支出以外的管理成本为112亿元，同比增长14%。主要原因是一些海外分公司的人工成本增加，包括绩效奖励相关成本。

而且今年一、二季度，腾讯的销售和市场推广费用同比增长7%。、10%；一般而言，行政费用的同比增长率为1%。、8%。相比之下，腾讯在第三季度的投资明显增加。

一些观点认为，销售费用、R&D费用的增加，都传达了腾讯可能会开始新一轮的扩张。

02 微信更有利可图

截至今年9月30日，微信和WeChat的合并月活跃账户数量达到13.82亿，同比增长3%。过去很长一段时间，腾讯都在加快微信商业化生态的建设，重点是视频号。

腾讯在今年第三季度业绩简报会上表示，第三季度视频号广告负荷适度增加，视频号营销服务收入同比增长60%以上。

然而，在这份第三季度报告中，视频号的笔墨减少了，微信商店的新身影出现了。腾讯表示，交易平台策略是围绕微信店升级的，以依托整个微信生态，营造统一可靠的交易体验。微信店利用微信的社交、内容平台和支付能力，帮助商家有效接触客户，促进销售转型。

数据显示，2022年7月，微信视频号推出视频号店，成为商家和专家将商品添加到视频号窗口的主要方式。今年8月，视频号店正式升级为微信店，拓展了多渠道销售商品、跳转小程序、搜索发现三大能力，实施了微信店0元担保金试运营的管理规则，大大降低了大咖啡和商家的进入门槛。

有媒体报道，视频号小店升级为微信小店，主要是为了提高微信小店在微信多场景中的运行效率。本来视频号店只支持商家在视频号场景中开店。升级为微信店后，可以在微信官方账号(订阅号、服务号)支持店铺和产品信息。、视频号码(直播，短视频)、多个微信场景的生态联动，如小程序、搜索等。

腾讯总裁刘炽平在今年第二季度业绩简报会上表示，希望在微信内部建立电商生态，连接微信的所有元素，包括微信官方账号、小程序、公司微信等。除了视频号和直播渠道。他提到，他希望以非常耐心但系统的方式建立一个生态系统，与只有直播的电子商务区别开来，建立一个更大、更有意义、更高天花板的电子商务生态系统。

微信店是微信电商生态的重要组成部分，由视频号店升级而成。在过去的一年里，视频号一直在增加电子商务的投资。今年4月，视频号实施了“蝴蝶计划”，通过鼓励吸引更多的商家、专家和品牌进入视频号。

从那以后，相关视频号的组织调整经常出现。今年5月，视频号电商团队并入微信开放平台团队，原微信视频号直播电商团队由微信开放平台负责人转移。

7 月份有消息称，腾讯CDG(公司发展事业集团)对其旗下 AMS(广告营销服务)部分职责整改升级，主要包括从事带货运营和商业治理的团队。调整后，相关团队将不再从事带货视频号的运营和治理，而是交给微信业务部。

通过一系列的调整，视频号的电子商务业务也可以进一步融入微信生态。

微信的相关业务也有很多亮点。腾讯表示，今年第三季度，小程序成交额超过2万亿元，同比增长超过10个百分点，这是因为在点餐、电动汽车充电、医疗服务等应用场景中有更好的覆盖面和更好的解决方案。与此同时，微信搜索在商业搜索量和点击量上实现了同比增长。

由此可见，微信的商业生态已经逐步完善，对腾讯未来的发展也起到了更大的作用。然而，微信仍然需要一些时间来承担腾讯的收入增长。

本文来自微信公众号“征探财经”，作者：五仁，36氪经授权发布。

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