Azure AI成为微软“狂奔”的动力？

2024-11-14

微软(NASDAQ: MSFT )得益于智能云部门的持续显著增长， Azure AI 使用率的增加。这个超大规模的公司计划在 2025 年度第二季度增加资本投资，主要用于扩大资本投资 CPU 和 GPU 占用空间，以满足正确的需求 AI 强烈的实践和推理需求。微软在 2025 2008年第一季度财务报告电话会议重申，计算需求继续超过供给，导致微软利用第三方云托管服务满足这些需求。

微软的云服务在人工智能工作负荷和云迁移的推动下不断增加。所以，目前微软在世界范围内 60 在巴西、意大利、墨西哥和瑞典，许多地区都有数据中心进行新的投资。

萨蒂亚·纳德拉·纳德拉微软董事长兼首席执行官 (Satya Nadella) 觉得，到 2025 2008年第二季度，微软人工智能业务年营业额将超过 100 亿美金。微软的 Azure OpenAI 客户使用服务量增加了 2 这是因为客户将应用程序从检测转移到生产。为了帮助客户满足自身人工智能开发的需要，微软整合了更多行业特定模型，Azure AI 也许还会继续扩大。Microsoft Fabric 现在已经超过了 16,000 名义上的付费客户，已经吸引了超越客户 70% 的财富 500 强企业。管理层预测 Azure 在 2025 2008年第二季度将实现最强的持续名义增长。

按照其 2025 2008年第一季度收入报告，微软首次启动英伟达Grace Blackwell GB200 驱动的 AI 云平台服务器。此外，微软为了方便客户开发定制的副驾驶和代理商，还在开发端到端应用平台。考虑到微软的扩展 GenAI 在应用领域领先地位的努力下，公司在其平台上显著扩展了副驾驶功能，包括 Copilot Auto Fix 有助于纠正漏洞，改善编码感觉，以及 Power Platform 促进低代码/无代码开发。

尽管微软已经过去了 12 在月中倾注 490 一亿美元的高资本，但是它仍然面临着产能的限制，并且将部分产能从 eq2'25 转移出去。所以，有些人认为微软可能在那里。 2023-2030 年度开支超过了 100 亿美金从 CoreWeave 租用服务器，以帮助缓解其有限的服务器容量。CoreWeave 直接获得 Nvidia 作为云基础设施的竞争对手，支持， 14 租赁一个数据中心 Nvidia 的 GPU。

其保证基载容量的能力是微软数据中心未来发展的主要因素之一。微软 9 月宣布已与 Constellation Energy ( CEG )签署协议，重启三丽岛核电站剩余反应堆并为其供电。微软还和 Helion Energy 合作，在 2020 多年前提供核聚变发电。微软此前曾报道过，它正在组建一个小团队，建立一个小型模块化反应堆。 [SMR] 为数据中心提供技术集成计划。

为了建立战略伙伴关系，其他超大型公司也在做同样的事情，以获得基载电力容量。2024 年 10 月亮，亚马逊宣布与 Energy Northwest 合作开发 4 个 SMR，发电量高达 960MW。谷歌也宣布与 Kairos Power 合作开发总容量高达 500MW 的 SMR。NextEra Energy 它还在恢复其中一个核设施的运行，这可能有助于缓解数据中心空间日益增长带来的大功率需求。

就生产力而言，微软对其进行了生产 Microsoft 365 Copilot 进行了重大改进，速度提高了 2 倍，响应质量提高了 3 倍。所以，纳德拉先生在电话会议上提到，沃达丰的用户是用户。 Microsoft 365 Copilot 平均每周节省时间 3 小时。此外，用户还可以利用微软的自主代理，以最少的人工控制促进推广。 AI 转型。

就定制芯片而言，微软继续以通用计算为基础。 Cobalt 100 与上一代相比，虚拟机的性价比提高了。 50%。微软的定制芯片类似于其他超大型公司，是专门为其数据中心设计的，可以在降低功耗的同时实现更好的性能。

由于微软继续大力投资数据中心业务，公司各部门都在不断增长。管理人员预测，生产力和智能云将继续保持强劲势头。对这两个部门来说，我预测增长率是多少？ 12% 和 20.5%。这将使微软 2025 第二季度总收入达到 690 亿美金。对整个 2025 在财年，预计总收入将达到 2780 亿美元，稀释每股收益为亿美元 13.43 美金。

由于公司继续大力投资云计算，管理层估计，2025年 2008年第二季度的运营费用将增加约 8%。尽管运营费用有所上升，但微软预计 2025 2008年第二季度经营利润率将达到得益于智能云部门利润率的提高，45%。

2025 2008年第一季度，微软的资本支出是 149 如果包括与数据中心建设相关的融资租赁，亿美元 200 亿美金。约 50% 的云和 AI 有关投资和拥有 15 超过2000年的商业化期长期资产。其它相关资产投资将分配给其 CPU 和 GPU，它是由顾客的需求驱动的。虽然 2025 与去年相比，今年一季度的营运现金流增加了。但是，由于资产投资的增加，11% 自由现金流下降50% -6%。展望 2025 2008年第二季度，管理层预测将持续增加资产投资支持云和 AI 需求。我预测微软在这里 2025 2008年第二季度将出现 220 营运现金流亿美元，投资超过1亿美元 150 一亿美元的资本，然后产生 66.6 自由现金流为亿美元。

对运营而言，预计微软的总收入将达到 690 每股摊薄收益为亿美元。 3.16 美元。估计微软的营业利润率将同比增长近一年得益于智能云部门利润率的提高，1%。展望 2025 在财年的剩余时间里，预计智能云部门将保持强劲，并在下半年随着更多与人工智能相关的基础设施的推出而加速增长。

微软仍然是云生产力服务领域的领先超大型供应商之一。为了扩展到其内部和外部应用程序，并将其用于客户的应用程序开发过程，企业正在努力开发和改进其内部开发的副驾驶和代理。虽然人工智能计算有扩展限制，但微软仍在与其他云服务公司合作，以缓解一些需求，并将客户保留在其生态系统中。

计算需求继续超过供给，这使得微软需要投入大量资金来扩大其数据中心的覆盖范围。因此，电力需求增加，这可能会导致电力成本增加，然后再增加容量。微软与 Helios 需要进行合作预估 2028 第一个设施将于2008年建成，这个设施是基于一项未经证实的技术，到那时可能就不会实现了。假如微软不能获得足够的基本负荷容量， AI 工厂供电，企业可能会变得更依赖于第三方托管网站，并且可能导致盈利能力有限。