出海印尼，能否拯救百果园财务报告？

百果园新动作频繁，“水果零售第一股”。

十月二十八日，百果园再一次在市场上花费了147.03万港元回购了100万股。值得注意的是，据公告显示，从10月份开始，百果园已经八次在市场上回购公司股份，至今已累计回购超过785万股。截至10月28日收盘，百果园股价为1.49港元，涨幅为2.76%。

另外，百果园也在高调探索出海业务。

近日，百果园创始人、集团董事长余惠勇亲自带领团队参加了第十七届亚洲国际果蔬展。开幕式上，百果园高调宣布，C端业务正式“出海”，首站定为印尼，并计划于12月底正式落地印尼首店。

集团董事长余惠勇百果园创始人 拍摄：金羽泽

出海方面，百果园并非“新手”，最早的海外探索可追溯到五年前。

2019年，百果园完成了15亿元的B轮融资，国内门店超过4000家。同年，百果园收购了海阳津成泰农产品发展有限公司。据了解，津成泰主要从事水果、蔬菜的加工、储存和外贸，将苹果、梨等水果和蔬菜出口到东南亚、中东和欧洲市场。收购完成后，津成泰成为百果园的全资子公司，百果园从此开始涉足水果出口业务。

到2023年，百果园开始正式布局出海。首先，百果园投资收购了19.58%左右的国内水果B2B平台——深圳般果，然后共有51%的股份。百果园开始增加国内水果B端市场，建立顶级市场。 B事业部和国际化部门。

“未来十年，(百果园)将争取100多亿元的水果出口价值，初步建立全球B端营销网络，成为中国水果出口龙头企业。”1月5日，百果园高调召开黄金十年战略新闻发布会，余惠勇表达了对海外市场的渴望。

财务报告显示，2023年百果园向国外市场B端客户出口水果和水果产品的销售额为25亿元，比2022年增长约62.0%，同比增长约15.44亿元。根据百果园2024年上半年的业绩报告，公司海外出口业务同比增长29%，印尼市场增长80%以上。

果实出海，并非什么新鲜事。

根据中国海关的数据，仅2024年上半年，中国水果和产品的出口总额就达到了35.53亿美元，出口总额达到了267.50万吨，比去年同期增长了47.42%。2023年，水果出口总额达到49.8亿美元，出口总额达到386.8万吨，中国水果贸易总额达到218.3亿美元。

中国食品工业分析师朱丹蓬曾表示:“中国品牌出海通常会去海外寻找没有那么卷的市场。企业出海，旨在寻找海外有增长潜力的朝阳产业，但百果园的主要出海阵地选择了一个看似比国内更卷的水果市场——印尼。

“卷”和“空白”印尼

印尼本身就是一个水果贸易大国。

“印尼榴莲对中国出口的潜在价值估计可能高达80亿美元。”6月，印尼和中国合作协调员、海洋事务和投资协调部长卢胡特在其官方社交媒体上对中国进行了访问，强调。

位于亚洲东南部，印尼跨赤道，气候潮湿多雨，阳光充足，作物生长周期短，适用于榴莲、山竹、芒果、红毛丹等热带水果的种植和生长。它们可以一年四季不间断地种植和生产，是中国最独特、最多样化的亚洲水果。

据印尼中央统计局统计，2023年印尼单榴莲总产值达到185万吨，仅东爪哇一省产量就超过48万吨；椰子总产值超过280万吨，出口值达到15.5亿美元，在2.8亿人口中，大约有660万农民以椰子和椰子产品为主要收入来源，印尼水果产业的“卷”不难想象。

"榴莲超级便宜，我们在路边买的，大约10个。～六月份从印尼旅游回来的杨捷告诉《中国企业家》。“四月份～5斤木瓜，大概5块钱一个，猫山王榴莲，大概45块钱两个。”小红书输入“印尼水果”条目后，第一篇体验帖写道，截至10月28日，已有500多个体验帖互动。

今年8月，中国拥有6000多家门店的百果园被网友评为“水果杀手”，因为“月薪2万吃不起百果园”。

百果园把印尼作为C端出海的第一站，B端出海的主要阵地，是一种水果产业。

印尼对中国品牌的吸引力一直存在。根据华经工业研究院的数据，仅2024年1～8月份，中国和印尼的进出口量达到927.9亿美元。“名品、蒙牛、飞鹤等快消品都在印尼布局，整个印尼市场充满活力。”朱丹蓬表示，将东南亚印尼作为出海基地，有利于百果园的供应链支持。

“印尼市场很大，但贴心的服务几乎是空白。”百果园to B事业部和海外事业部负责人朱启东曾对外表示，印尼果业发达，意味着当地有很强的水果消费习惯，但当地会员制度和售后服务标准几乎是空白的。

根据百果园官网，目前百果园国内有6000多家门店，加盟店约占90%，会员注册使用超过8000万。做会员，做连锁，这是国内百果园的经典玩法。

“印尼常见的是路边摊，连锁店很少。”博主“生活在印尼的军队”说。杨捷还说，他在印尼旅游了一个星期，没有看到街上卖水果的商店。显然，加盟品牌体系的差距才是百果园决定在C端落地印尼的真正原因。

空白，也意味着当地消费者缺乏连锁水果品牌的消费观念。 “当地人主要是在路边夫妻店买水果和蔬菜。”定居印尼的中国女孩大乔说。百果园C端出海，还有一场硬仗要打，但目前，余惠勇看起来相当乐观。

要做果业版7-Eleven，难在供应链

“计划在未来十年内突破500家海外门店。”余惠勇在战略发布会上表示，未来百果园将导出百果园品牌和水果专营零售连锁的商业模式，就像7-Eleven导出品牌和便利店连锁模式一样。

7-Eleven和百果园作为特许经营品牌，确实有相似之处。两者大多不直接开店，而是通过构建一整套从供应链到售后的系统，帮助加盟商开店经营。通过品牌效应吸引加盟商，同时吸引大量供应商合作，再通过整合上游供应链，为加盟商提供u200c商标授权，加上u200c物流、技术创新等全方位支持，实现大规模扩张。

根据实地调查，7-Eleven北京一家不到40平方米的商店在商店里展示了1000多种商品。而且比如7-Eleven的熟食，比如关东煮、方便、水果、鲜奶等。，不同品类的储存温度不同，7-Eleven的配送频率也不同，有些品类甚至达到了一日三送的供应模式。

若想拷贝7-Eleven，供应链是百果园必须克服的难题。

根据官网显示，百果园已经建立了一支拥有300多人的采购专家团队，拥有近1000种直接采摘水果和800多个全球26个国家的合作水果基地。2019年，百果园收购了1700多家长期合作供应商和125个城市的178个城市仓库。与此同时，B端业务在国内外共同进行，海外安营扎寨位于印尼的“天然供应基地”。

但是这样可以复制7-Eleven的连锁模式吗？

亚洲水果展百果园展台。来源:百果园微信官方账号

毕竟水果和便利店的大部分商品是不一样的。

便利店供应链需要多种合作供应商，水果不仅需要丰富供应商类型，还依靠供应链的运输和储存。比如便利店的新鲜快餐只占一些品类，只有一些品类一天供应很多次，而水果则面临隔夜水果等问题，需要更高频率的供应；比如便利店的大部分品类受运输周期长短影响不大，而新鲜水果的周转率就显得尤为重要。

不同的水果来自不同的气候区域，还需要更频繁地向商店供应，这显然比便利商店面临的供应链压力更大。

在合作伙伴方面，据百果园介绍，印尼有一个当地知名的合作伙伴。“基本上，所有成功出海的公司都必须在海外寻找可靠的合作伙伴。”朱启东曾在采访中表示，印尼的合作伙伴有多年成功经营高端超市的经验，熟悉当地政策和市场环境，双方“一拍即合”。当被问及这位神秘的合作伙伴是谁时，对方还没有透露。

在多重压力下出海

“未来十年，我们的总目标是GMV达到1000亿元，市场份额超过10%。”在2024年初的黄金十年展战略发布会上，余惠勇剑指出了“1000亿元的销售规模”，同时为百果园设定了下一个十年的目标:实现门店数量超过1万家，终端零售额超过500亿元。

但是财务报告数据，必须把这种意气风发拉回现实。

根据2024财年年中报告的数据，截至2024年6月30日，百果园共有6025家门店，2023年财报显示，去年销售额为113.91亿元。

根据百果园2024财年年中报告：2024年上半年，公司所有者应占利润8850.6万元，同比下降66%；百果园收入为55.94亿元，比去年同期下降11%。

对此，百果园的解释是：公司在店铺翻新、市场推广、聘请美好生活使者等活动中的成本投入增加；由于外部环境的影响，消费能力仍然疲软，导致店铺销售呈下降趋势；由于2023年6月30日至6个月期间，由于防疫措施消除等因素，公司取得了较高的收益，因此，截至2023年6月30日至6个月的收益相对较高。

这只是百果园面临的困境之一。根据2024年上半年的财务报告，百果园加盟店净减少88家，这是2019年以来加盟店数量首次下降。此外，今年3月15日湖北店曝光的隔夜水果切割事件，也让百果园陷入产品质量困境。

近三年来，收入增速持续放缓。2021～到2023年，百果园的收入分别为102.9亿元、113.1亿元和113.9亿元，收入分别为16.22%。、9.94%、0.69%；实现归母净利润分别为2.303亿元、3.233亿元和3.617亿元，各自同比增长378.56%、40.35%、11.88%。

资料来源：百果园招股书，2023年财务报告 绘图：孙欣

百果园不得不开始寻找新的增长点，因为增长速度逐渐放缓。

2023年10月，百果园集团三大业务部门之一 B业务部门成立。即便依靠收购的“般果”，B端客户销售额同比增长30.0%，但从财务报告来看，to B也只占总收入的13.1%，对于利润暴跌66%的财务报告来说，九牛一毛。

今年三月，在百果园2023年度业绩发布会上，余惠勇直言价格压力，称市场“强迫我们在美味和廉价之间摇摆，对我们的影响比较大。8月份，余惠勇明确表示，下半年百果园将开启“高品质性价比口碑战”，理念也从“高品质”、“美味水果”转变为“高品质性价比”。

事实上，遭受这一系列问题的不仅仅是百果园。

对于连锁水果店来说，不仅要面对路边店和情侣店的价格压力，还要面对很多连锁品牌的竞争，客户的选择也更加丰富，比如小象超市、丁咚杂货店、Tiktok、拼多多等电商平台。此外，水果行业毛利率低，损耗大，即使是头部百果园，市场份额仍不到1%。

今年8月至今，鲜丰水果9个股份被法院冻结，冻结股份总额超过3.1亿元；过去，由于2023年财报“难产”，“水果第一股”洪九果于3月20日被港交所停牌，至今仍未公布2023年财报。

似乎出海是为数不多的增长渠道，可以一试。

在一次采访中，果业岛秘书长、中国水果产业研究中心业务部主任侯超透露，出海已经成为水果行业的一种趋势，许多批发市场的商店、种植公司和供应链公司都在积极布局海外。在2023年百果园的财务报告中，出海业务的增长相当显著。2023年总销售额为113.9亿元，单海外销售额为25亿元。

“(百果园出海印尼)应该祝福整个供应链，但我觉得还是缺乏整体利润的提升。”朱丹蓬说。目前从规模上看，出海在百果园集团的比例不到20%，C端还没有正式落地。能否成功成为扭转财务报告的解药还不得而知。

根据受访者的要求，文中大乔、杨捷为化名。

本文来自微信微信官方账号 “中国企业家杂志”（ID：iceo-com-cn），作者：孙欣，36氪经授权发布。

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