“换将”王健林，万达商业管理新董事长“接力”负债1400亿

作者 | 赵普

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

王健林在连续销售万达广场、传奇影业等公司后，对万达的人事任命进行了重大调整。

10月18日，大连万达商业管理集团有限公司(以下简称“大连万达商业管理”)宣布，原董事长肖广瑞及其监事张晶、马军因工作安排辞职，张春远担任董事长兼法人代表，方栗双和张邈分别担任监事。

根据《中国证券报》援引内部人士的分析，高管的变化是技术层面的切割，与公司的运营关系不大，不会影响公司的实际运营。

而且从肖广瑞最近三次卸任董事长的情况来看，这次换帅将使大连万达商管进入“新掌门”周期。 在大连万达商管近1400亿元的债务压力下，张春远将接任肖广瑞， 曾经主导文化旅游板块的他，能否优化商业与文化旅游业务的结合，缓解资金压力？

董事长三次转换，

珠海万达的核心还在

“野马财经”注意到， 今年九月至今，肖广瑞在不到两个月的时间里，连续卸任三大董事长， 他们卸任大连新达联盟商业管理有限公司(以下简称“大连新达联盟”)董事长、珠海万达商业管理集团有限公司(以下简称“珠海万达商业管理”)、大连万达商业管理法人、董事长等职务。

此外，肖广瑞还卸任珠海万达智能碳新能源科技有限公司、珠海立即选拔科技有限公司、珠海宝店商业科技有限公司法人、执行董事等职务。

天眼查显示，目前肖广瑞仍在大连新达盟、珠海万达商业管理等5家公司担任董事或经理， 但是不包括大连万达管理管理管理 。

肖广瑞的工作状况 来源：天眼查

必须明确的是， 珠海万达商业管理作为万达集团的轻资产平台，目前管理着近500个大型商业广场，是万达集团的重点公司。 。

大连万达商业管理和大连新达盟是珠海万达商业管理的两大股东。肖广瑞卸任后，珠海万达商业管理、大连新达盟法人、董事长均为黄德炜，代表外部投资者太盟集团合作伙伴。

万达找到了太盟集团的“救兵”。

万达在珠海万达商业管理局四次向港交所提交招股书后，成立了新公司“大连新达盟”，引入外部投资。今年3月30日，大连万达商业管理局与太盟集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES签署投资协议。 以上五家机构将联合投资600亿元投资大连新达盟，总持股60%，大连万达商管持仓40%。 。

今年9月，大连新达盟的注册资本从原来的162.1亿元增加到405.2亿元，总投资达到513亿元。 而且肖广瑞也是在这个时候卸任珠海万达商管、大连新达盟的法人和董事长，改为黄德炜接任。

不过， 珠海万达商管、大连新达盟大连万达商管仍是单一最大股东。 不同的是，在董事会上，张春远接任肖广瑞，成为万达对话外部投资者的“发言人”。

由上述关系不难看出， 在万达集团中，肖广瑞卸任上述三家公司法人、董事长职务，是一次重大人事调整。

近1400亿元的张春远“接力”债务

肖广瑞作为“万达老臣”，于2001年加入万达，担任人力资源部总经理、总裁助理、副总裁等职务。他还担任万达文化集团副总裁、万达集团高级副总裁、人力资源管理中心总经理。

而且这次辞职大连万达商业管理董事长，距离肖广瑞在2023年3月接任该公司董事长只有一年半。

肖广瑞就职时，正是大连万达商业管理受到珠海万达商业管理上市阻碍，债务压力暴涨的时候。大连万达商业管理不得不出售其资产，以减轻现金流压力。

从去年开始，大连万达商业管理连续退出近30个万达广场，包括上海金山万达广场、广州萝岗万达广场、湖州万达广场，甚至卖掉了万达总部所在地的北京万达广场。

据企业预警通报道，10月16日，大连万达商业管理局退出成都万达商业广场投资有限公司，新增坤华(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)为全资股东。

经调整，大连万达商业管理的整体债务压力明显下降，但仍不乐观。

资料显示，截至2023年6月底，大连万达商业管理合并口径有息负债1412.83亿元，其中一年内有息负债292.57亿元； 截至2024年6月底，大连万达商业管理合并口径有息负债已降至1375.61亿元，但一年内到期的有息负债仍高达302.69亿元。

与此同时，大连万达商业管理合并资产负债表显示，其流动资产约115.77亿元，短期贷款39.07亿元，一年内非流动负债690.55亿元； 期末现金及现金等价物余额约为104.85亿元，比去年同期下降42.07亿元，下降约28.63%。

债务报告指出，大连万达商业管理有息负债存量较大，一年内期满规模较大，存在一定的债务压力。另外， 由于公开市场再融资方式尚未恢复，子公司珠海万达上市进展不如预期，债券价格进一步波动，大连万达商业管理公开市场再融资难度加大。

目前，虽然王健林已经为万达找到了战争投资者的“输血”，但张春远仍然面临着巨大的压力，大连万达商业管理也面临着利润下降的问题。

截至2024年上半年，大连万达商业管理实现营业收入268.5亿元，同比增长5.5%； 属于母公司的净利润为48.35亿元，去年同期为67.29亿元，同比下降28.15% 。

根据另一份公告，截至2024年6月底，大连万达商业管理实际控制人王健林直接或间接持有公司股份的比例为50.63%，但其中约119.8亿股被质押，约占总股本的45.43%。

“文旅”＋“商业”，

还有多少万达“底牌”？

根据《中国房地产报》援引业内人士的分析，张春远接力董事长，万达文旅与商业管理的深度整合有望得到推动，并且进行了一系列的战略调整和业务拓展，但是需要时间来验证具体的效果。

以上分析并非没有道理，因为无论是肖广瑞还是张春远，在上任大连万达商业管理之前，都曾在万达文化集团担任重要职务。 在接任大连万达商业管理董事长之前，张春远刚于今年3月担任万达文化旅游集团执行总裁，至今才半年多。

但值得注意的是，万达的文化旅游产业能为万达做出多少贡献。就在不久前的10月14日，万达控股了近9年的传奇电影产业。（Legendary Entertainment）宣布已完成大连万达集团在该电影公司的剩余股份回购，并将由阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）全资拥有。

这意味着， 在传奇影业中，王健林出售了万达的全部股份。

不仅如此，大连万达商业管理公司债券中期报告还显示，万达所剩无几的海外资产也被分类为待售资产。

上述报告显示，截至2024年上半年末，大连万达商业管理存货价值较2023年底下降95.66%，减值约9.16亿元， 根本原因是圣汐游艇相关资产重新分类至持有待售资产 ；另外，宜春项目、长春红旗街项目也被分类为待售资产， 重新划分这些资产，使得大连万达商业管理的待售资产从994. 76,000元增加到51.25亿元。

另外，宜春、长春红旗街、圣汐游艇等资产分为待售资产，其相关债务也分为待售债务，该债务额度由2023年底的1.05亿元增加到29.34亿元。

实际上，早在今年四月，就有消息称，王健林已经同意万达出售圣汐国际（Sunseeker International）给狮心资本（Lionheart Capital），但是后续没有进展报道。 据悉，万达在2013年花费了29.05亿元收购圣汐国际。

有关新消息称，今年7月，国际媒体和专业杂志《IBI国际游艇产业杂志》报道称，专注于休闲游艇， Burgess宣布，美国非常游艇租赁公司将与万达酒店和度假村合作，扩大中国超级游艇业务 。

通过这种合作， 在上海，万达旗下的SUNSEEKER108瑞华2号游艇(即“圣汐瑞华2号”)可以租用，承接黄浦江游玩业务。 。Burgess还将以瑞华2号为平台，向全国各地的客户推广超级游艇旅游业务。万达游艇管理有限公司总经理杨雷（Leo Yang）成为中国Burgess的首席代表，将与香港、新加坡和摩纳哥的关键亚洲团队Burgess公司密切合作。

据接近万达的消息人士透露，目前万达的海外资产主要有盈方体育和圣汐游艇。

在2013年参加夏季达沃斯论坛时，王健林告诉《支点》杂志等媒体， 在2020年，万达集团将成为世界级的跨国公司，年增长率为15%，资产接近1万亿元，收入超过6000亿元，净利润超过600亿元，到2020年，至少有20%的收入来自海外。

而且要达到这个目标，文化旅游产业就是王健林最看好的新增长点，而且要通过并购全球文化旅游相关资产来实现。

2012~2016年，王健林指挥万达集团在全球范围内频繁扩张，先后收购了世界第二大影院集团美国AMC。、横跨体育、影视、旅游等多个行业的盈方体育、传奇影业、圣汐游艇、西甲马德里竞技俱乐部等股权。

但是现在，随着债务压力的增加，万达集团不仅要出售国内资产，还要依靠珠海万达商业管理的核心资产来完成海外资产的过渡期。

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