国债期货收盘全线收涨

2024-10-19

// 债市综述 //

1. 开放市场操作

央行 10 月 17 日以固定利率、数量招标方式进行 1326 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。Wind 数据显示，当天 1500 逆回购和亿元 700 财政现金定期期满1亿元。

（* 信息来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

周四，银行间市场资金总体稳定性较宽，隔夜和七天回购利率小幅下降。在海外，美国最新的隔夜融资担保利率是 4.86%。

（IMM）

（* 信息来源：Wind- 国际流动资产情绪指数，资金综合屏幕)

3. 同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新交易在一年期 1.94% 与上日相比，周边地区微升不足。 1bp。

（* 信息来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债券的收益率大多上升。

（* 信息来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 最近城投债（AAA）每个期限的利差走势和数据。

（* 信息来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货收盘全线收涨。

30 主力合约年限上涨 0.6%

10 主力合约年限上涨 0.21%

5 主力合约年限上涨 0.21%

2 主力合约年限上涨 0.1%

（* 信息来源：Wind- 国债期货）

// 要闻资讯 //

1. 住房和城乡建设部表示，将以货币化安置的形式新实施 100 城中村改造万件，危旧房改造万件。年底前，将“白名单”项目的信用规模提高到 4 万亿美元。城市房地产融资联动机制要努力将所有合格的房地产项目列入“白名单”，应进一步完善，应贷尽贷，满足合理的项目融资需求。

2. 中央银行副行长陶玲表示，中央银行正在与有关部门进行密切研究，允许政策性银行和商业银行向有条件的企业发放贷款，收购现有土地，中央银行提供必要的再融资支持。

3. 金融监管总局副局长肖远企表示，要打好房地产各类融资工具的“组合拳”，形成集成规模效应，增强精准适应性。应充分发挥不同融资工具的独特优势；根据不同的房地产企业和房地产项目，个人专属金融产品应在不同的融资需求阶段量身定制，以提高融资支持的准确性、及时性和有效性。

// 全球宏观 //

1. 韩国财政部：被列入世界政府债券指数（WGBI）之后，韩国财政市场将迎来包括日本在内的资金流入；估计 2025 每年增加的国债发行可能会部分抵消对韩国债务需求上升的影响；韩国计划在 2024 只要国会的难题能克服，年底前发行以韩元计价的外汇稳定债券。

// 研报优选 //

1. 中金报告称，上市不良资产管理机构因一揽子金融和财政刺激政策的出台，特别是财政部表示将加强债务化后，（AMC）股票价格大幅上涨，同时上下波动较大。如果不良资产管理机构想要更深入地参与化债，实现专业赋能，从中受益，或者需要通过重新部署各种要素资源，进一步提高不良资产的处置能力，实现低效资产价值的修复、升级和重塑，加快资源积累，消化现有风险。

2. 中信建投：上一轮大规模债务置换落到 2015-2018 2008年，参考当初的经验，这一轮债券的规模将远远高于当初；赤字率可能会突破 3%；超长期特殊国债每年常规发行。 1 在万亿元的基础上，继续增加发行规模，促进消费，支持怀孕等。

// 债券大事 //

1. 财政部将在 10 月 24 每日招标发行2期记账附息国债

2. 两只国内债券在徐汇旗下寻找增加 9 个月宽限期，本金额超过本金额 36 亿元

3. 融创中国折价 20% 配股融资 12 亿港元

4. 香港抵押证券公司成功完成第三次发行合同 238 等价1亿港元的社会责任债券

（* 信息来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要频道)

一周债券负面事件：

（* 信息来源：Wind- 债务负面事件大全)

本月城投非标资产风险

（* 信息来源：Wind- 风险监控 RISK）

// 节目预告 //