全线超出预期！9月份美国CPI同比增长2.4%，核心环比增长0.3%

9月份美国通货膨胀减速停滞，整体CPI和核心CPI超出预期。

根据美国劳工统计局周四发布的数据：

9月份，美国CPI同比增长2.4%，较之前的2.5%有所放缓，但超过预期值2.3%，这是2021年2月至今的最低水平，主要是因为能源需求下降；环比增长0.2%，持平前值，超过预期值0.1%。；

9月份美国核心CPI(去除食品和能源成本变化较大)同比增长3.3%，略高于预期和之前的3.2%。；环比增长0.3%，略高于预期0.2%，持平前值，为3月至今的最高水平。

值得注意的是，所谓的超级核心CPI也有所抬头，同比增长4.6％。

高于预期的通货膨胀数据和上周美国就业报告的强劲表现可能会加剧关于美联储是否会在9月份大幅降息后选择小幅降息或暂停降息的讨论。美联储计划在年底前再降息半个百分点。很多人说他们关注劳动力市场的趋势。

数据发布后，美股股指期货和美国国债利率下跌，而美元几乎没有变化。交易员下注后，下个月美联储降息25个基点的概率更高。

商品通货膨胀由跌转涨，食品通货膨胀加速

就各个子项目而言，住房和食品通胀总额超过75%，在过去一年稳步下跌之后，产品价格也有所上涨。

食品方面，9月份食品通胀加速，食品价格上涨0.4%，略高于8月份0.1%。；8月份食品杂货价格持平后，9月份上涨0.4%。

住房方面，9月份住房通胀放缓，整体住房成本较上月增长0.2%，较8月份增长0.5%大幅下降。其中，业主等价租金指数（OER）上涨0.3％，与上个月的0.5相比，涨幅也有所放缓。酒店价格下跌，远低于预期的大幅上涨。

自2023年6月以来，新车、二手车、服装、家具的价格都在上涨，导致所谓的核心商品通胀第二次上涨。

在服务行业，汽车保险、医疗保健和机票价格明显上涨；体育赛事的门票价格创下了10.9%的纪录，部分原因是足球赛季的开始。不包括住房和能源核心服务的价格环比上涨0.4%，是4月以来的最大涨幅。这也是第三次加速，从2023年开始。 从年初开始，持续时间最长。

美联储将在11月放缓降息？

此前，美联储9月份开始降息，降息幅度高达50个基点，考虑到通胀持续下降和一系列疲软的劳动力市场数据。周三发布的会议记录显示，各方对降息幅度存在激烈争论。此后，发表演讲的官员表示，他们专注于逐步降息。

CPI数据发布后，交易员增加了下个月美联储降息25个基点的赌注，交易员开始撤回11月份美联储将暂停降息的赌注。目前，预计美联储将在随后的几次会议上降息25个基点。

在这方面，Pepperstone分析师Michael Brown表示，尽管美国的通货膨胀数据高于预期，但CPI数据似乎不太可能在9月份实质性地改变FOMC的政策前景。他指出：

虽然9月份的就业报告强于预期，但鉴于反通货膨胀的持续进展，预计今年剩下的两次FOMC大会每次都会降息25个基点，这种降息节奏可能会持续到2025年，直到明年夏天联邦基金利率大致回到3%左右的中性水平。本质上，这就是“美联储看跌期权”，它以强大而灵活的方式继续存在，并继续为参与者提供进一步远离风险曲线的信心，同时也使得股市的下跌保持相对较浅，并被视为购买机会。