四年市值蒸发千亿，“扫地茅”丢光晕，创二代该背锅？

“海那么深，你可以自己跳下去。”这是科沃斯创始人钱东奇在把科沃斯交给孩子钱程管理时对他的委托。在钱东奇眼里，年轻人总是要亲自操盘，撞上冰山和铁板，才能成为真正意义上的第一名。

那一年是2019年，也是科沃斯上市后的第二年。90年出生的钱程才29岁。在父亲的期待中，钱程“跳”了下来，亲自去交易科沃斯的战略和管理。但在短暂的辉煌之后，他撞上了“铁板”。

近日，清洁电器公司杉川机器人以“虚假广告”为由起诉科沃斯，引起了广泛关注，因为科沃斯发布的“全球首款恒压活水洗衣机器人”新产品采用的技术路线与杉川机器人产品相似。科沃斯被指为虚假广告，被杉川索赔45万元。然后双方互相撕扯了很久。

两家企业激烈的“对抗”背后，扫地机器人市场竞争激烈。随着越来越多的扫地机器人品牌的迅速崛起，国内清洁家电行业的价格战、技术战和人才战不断升级。科沃斯开辟了“扫地机器人”这一新品类，周围都是狼。

然而，在不久前发布的2024年中期报告中，科沃斯上半年的收入同比下降了2.35%。经过连续两年的低速增长，他正式进入负增长，再次给公司的未来蒙上了阴影。

01 两个“互撕”，究竟谁是第一？

就在上个月，被称为“扫地茅”的科沃斯宣布推出“世界上第一台恒压活水洗地机器人”地宝 X8 Pro Plus新产品。但是随后，这款被冠以“世界上第一款恒压活水”称号的洗地机器人产品，便引起了同行杉川机器人的不满。

由于杉川机器人品牌3i于2022年10月和2024年3月发布的两款产品，具有活水洗地功能和恒压、活水洗地的特点，科沃斯被杉川机器人认定为“涉嫌虚假宣传”，并向法院起诉不正当竞争，要求法院赔偿45万元的经济损失和合理费用，并删除相关广告，公开发表声明。

对于杉川机器人的认可，科沃斯认为“杉川的行为属于碰瓷”，并声称将向法院提起诉讼。然而，杉川机器人首席执行官吴泽晓多次公开反驳，直言不讳地说，这是一个混乱和误导消费者的嫌疑。双方对各种技术“谁是第一”各持己见，争论不止。

在专利纠纷的背后，科沃斯和杉川“撕裂”的扫地机器人市场实际上进入了“精细化发展”时期。作为过去扫地机器人行业的开拓者，科沃斯似乎在这场竞争中慢下来。

据GfK、根据中怡康、NPD等数据分析，2024年上半年，全球扫地机器人市场规模约为24.3亿美元。其中，国内扫地机市场稳步增长，零售额上升至69.5亿元，比去年同期增长9.3%，零售额202.5万台，比去年同期增长5.4%。

但是，扫地机器人市场规模的整体增长，并没有给科沃斯带来相应的业绩。科沃斯在2024年上半年的收入为69.76亿元，同比下降2.35%；上半年归母净利润6.09亿元，同比增长4.26%。具体到业务层面，科沃斯品牌智能机器人业务以扫地机器人为代表，营收33.97亿元，较去年同期下降3.07%，远低于行业9.3%的销售增长；包括洗地机产品在内的添可品牌智能生活电器，营收33.59亿元，同比增长2.42%，同比增长7.0%以下。

然而，在回归母亲的净利润表现方面，公司在2023年上半年5.84亿元的基础上实现了4.26%的回归母亲的净利润增长，远不如公司通过降低营收成本、销售成本和管理成本盈余来实现的多。不言而喻，2024年上半年，公司大力降低成本支出，实现了回归母亲的微薄净利润增长，但降低的部分远远大于今年的实际收益，公司的运营效率并没有提高。

02 在“负增长”阶段，问题不断出现

事实上，近三年来，科沃斯在经历了2021年的快速增长后，一直处于明显的增长迟滞阶段。根据新浪科技的统计，2021-2023年及上半年，科沃斯的收入增长呈现持续下降趋势，上半年呈现负增长；与此同时，科沃斯归母净利润也呈现出波动下降的趋势。

就行业而言，以同样上市可以披露财务报告的石头技术为例，2021-2024年及上半年，石头技术的收入分别为58.37亿元、66.29亿元、86.54亿元和44.16亿元，分别为28.84%、13.56%、30.55%和30.90%，在规模上升的同时，近两年的增长也比较强劲。

2023年全年及上半年，石头科技归母净利润为20.51亿元和11.21亿元，同比增长73.31%和51.57%，净利润超过科沃斯，增速远高于后者。另外，与石头技术、科沃斯同为“扫地机器人四小龙”公司的追寻技术，近两年也表现突出。根据GfK中怡康的数据，2024年上半年，清洁电器在线市场份额达到18%，零售额同比增长62%，零售额同比增长73%，超过科沃斯。

“在经历了爆炸式增长后，扫地机器人行业逐渐进入稳定增长阶段，需求的波动也导致了整个市场的阶段性下滑。如今，行业正在逐步走向精细化运营，品牌的优胜劣汰也在进一步加速。头部品牌的市场份额和份额将进一步增加，价格游戏、技术竞争和人才竞争将变得更加激烈。"GKURC产经智库首席分析师丁在与新浪科技的交流中成为消费者关注的焦点。黑猫投诉平台显示，截至目前，科沃斯共投诉2444例，其中“质量差不能用”、“拖不干净”、“质量堪忧”等质量问题较为重要。

此外，今年8月，两名安全研究人员还发现，科沃斯旗下的许多扫地机器人、割草机器人和其他产品存在安全漏洞——黑客可以通过蓝牙连接科沃斯旗下的扫地机器人和割草机产品，通过产品自带的WiFi连接功能实现其远程操作，并在操作系统中浏览房间地图、摄像头、麦克风等功能和信息。虽然科沃斯对此做出了回应，但是这一事件的影响，也会对消费者的购买决定产生实质性的影响。

03 报告称，该公司季度同比下滑最严重。

2019年，“继任者”钱程带着老部下，去做添可品牌智能生活电器。

钱程接手科沃斯后，提出了“全球化、多品类、高科技”的九字运营政策。钱程凭借出国留学的经验，率先建设了科沃斯国际事业部，目前已进入美国、欧洲、日本、东南亚等108个国家和地区。

到2023年，科沃斯的海外收入达到65.21亿元，比去年同期增长25.76%，毛利率达到51.81%，比去年同期增长7.16%。相比之下，国内市场毛利率仅为44.37%，比去年同期下降10.81%。就科沃斯自身的业务对比而言，钱程的全球化决策无疑是正确的，比国内业务更赚钱。但是，从行业的角度来看，这种表现并不乐观。

根据IDC最新报告，2024年第二季度，全球智能扫地机器人出货量达到511.7万台，同比增长15.7%。中国公司或中资控股公司在出货量前十的企业中占9家。其中，石头科技扫地机器人的出货量和配额均位居世界第一；美国公司Irobot出货量同比下降6%，排名第二；科沃斯的出货量也有所下降，同比下降9.4%至第三。四至十大公司依次是小米、追寻、云鲸、安克创新，SharkNinja、乐帆与智慧。

在出货量前十的企业中，中国公司或中资控股公司占9家。其中，排名第三的科沃斯是同比下滑最严重的公司，出货量和金额都被石头技术超越。随着国内扫地机器人企业将出海作为新的业绩增长点，钱程负责科沃斯，很早就开始了全球布局。现在海外市场的表现并不突出。

在激烈的市场竞争和挤压下，科沃斯的股价也从2021年最高的250.41元/股下跌到今天的51.95元/股，跌幅接近80%，公司市值也随之大幅下跌，近四年跌幅超过1100亿元。一些媒体也开始将科沃斯尴尬的表现归咎于继承父业的接班方式。他们认为，经过五年在科沃斯CEO岗位上的磨练，公司的经营效益每况愈下，公司应该“果断换帅”。

在之前的一次采访中，科沃斯创始人钱东奇曾经开玩笑说，他是一个“帮派企业家”——这个“帮派”不是另一个“帮派”。与那些从一开始就进入完善明确市场的公司相比，“帮派企业家”的创业方向没有目标，甚至没有市场。产品研发、痛点处理、市场教育都需要在黑暗隧道中摸索。

在从钱东奇手中接过科沃斯管理权杖之后，钱程似乎正在带领业绩日益低迷的科沃斯，进入一个不为人知的“黑帮”。

本文来自微信微信官方账号“新浪科技”，作者：小浪努力码稿，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com