二手回收平台纷纷上市：一边亏损一边普及，难以改变“慢行业”的特点？

每年新款 iPhone 发布将掀起全球换机热潮，这不仅是一场果粉盛会，也给二手回收行业带来了显著的市场机遇。随着新iPhone的逐步上市，客户正在考虑如何处理手中的旧设备。因此，二手回收行业迎来了全年最忙碌的时期。

不同于十年前「旧手机会让它烂在抽屉里」方法，更短的换机周期，更高的购买成本，更发达的二手交易行业，让「新旧置换的话题」越来越普遍。而且能否安全妥善地处理手中的旧手机，最大限度地提高旧手机的二手价值，同时也成为消费者在处理旧手机时最关心的两个问题。

01 多样化的回收渠道，「新旧置换」日渐风靡

一般而言，除了「给家里人用」这类内部消化方案，智能手机二手回收一般分为三个渠道：

1. 新旧手机品牌置换；

2. 二手化交易网站；

3. 二手回收平台。

移动电话品牌的新旧置换计划一般是最方便的选择。该方案由各大手机厂商直接提供，客户在购买新机时，只需按指导方式对旧机型进行估价，折扣新机价格即可。例如，用户可以使用苹果的更新计划。 Apple Store 线上或线下门店操作:输入旧手机的型号和状态，系统会自动计算折扣金额，可以直接用来扣除新手机的成本。

除了 Apple，国内手机品牌如小米、华为也提供回收服务。但是，根据小雷的感受，这些品牌回收旧机的检验标准普遍高于 Apple 商店实行的检验标准更为严格。即使标准相同，Apple 店内少量的屏幕划痕，机身划痕一般都会出现「视而不见」。

二手交易网站也比较熟悉。因为没有中间商赚取差价，闲鱼等二手交易网站一般也是旧手机保值率最高的平台。但是由于二手平台为用户之间的直接交易，这不仅考验了买卖双方的议价能力，而且最不能保证。

第三种是目前流行的旧手机处理方法之一，回收渠道多种多样，包括回收、转身、闪回收。消费者通过 App 对于手机估价，系统会通过上门取件，验机后现场支付回收款项。一些平台还会开设线下网点，提供现场估价回收服务。

02「上市」，并不一定能够发展壮大

除直接与用户对接外 toC 除了回收业务，很多回收平台还为手机品牌和电商平台提供了回收平台。 toB 二手回收服务，例如 Apple Store 新的计划，JD.COM的新旧置换，其实背后都是爱回收提供的服务。2021年，依托JD.COM的海量回收需求。 年万物新生集团(爱回收)也在纽交所成功上市。

无独有偶，2024 年 2 月，被小米投资的闪回科技(闪回收)已向港交所递交申请上市，但由于种种原因未能继续推进；2024 年 9 月 17 日，闪回科技「二战」向港交所提交申请。我们还看到了申请文件。「回收平台」的另一面。

对于回收平台，「上市」的确意味着「发展壮大」吗？

根据闪回科技(闪回收)上市申请文件的介绍，其运营模式可以分为回收和销售两部分。回收是指闪回收作为回收平台，从个人消费者和公司(经销商、零售商和运营商)回收闲置数码产品。回收的产品经过闪回科技处理后，将进入销售部分，由自己的平台(闪回产品)和第三方电商中的自营店二次销售给个人和商家。

据披露的数据显示，闪回科技2023 每年购买的手机(即闪回收)「回收」手机总值约9.8544 亿人民币，其中 85.1% 为「新旧置换」采购，闲置采购与企业采购的比例分别为 5.7% 与 9.2%。在 2024 2008年上半年，新旧置换的总值比例更大。 闲置回收与企业回收的比例仅为94.4%。 1.8% 和 3.8%。而且其中有超越 90% 所有的回收都来源于线下采购，具体来说就是店铺的新旧置换。

但别忘记，「采购」加「销售」经营模式代表着公司不能单纯从事「回收」盈利。此外，闪回科技的业务高度依赖于与上游采购合作伙伴的合作，二手消费电子产品主要通过这些合作伙伴的线下门店和线上平台获得。如果与这些合作伙伴的关系出现问题，可能会直接影响公司销售供应链的稳定性，进而对业务运营产生严重的负面影响。

据相关文件显示，闪回科技的毛利率在报告期内有所波动，它主要受采购成本和销售价格变化的影响。由于市场竞争激烈，为了维持市场份额，企业必须增加对上游采购合作伙伴的佣金支付。由于这一成本的增加，加上宏观经济环境的不确定性，企业在提高毛利方面面临着巨大的挑战。另外，快速推出新手机也加剧了成本压力。各种因素共同导致闪回科技毛利率下降，对盈利能力产生不利影响。

招股书显示，闪回科技在过去几年中继续获得净亏损，流动负债净额和债务净额逐年增加。这种情况主要是由于企业为了获得市场份额而在经营和采购方面的高投入，以及由于优先股而造成的赎回债务。如果未来不能改善现金流和利润状况，上市并不能从根本上解决闪回科技的财务压力。

事实上，闪回科技这个回收平台并不是唯一面临同样亏损挑战的。2024Q2，ATRenew(万物新生)报告了每股亏损约 0.19 人民币，同样面临着持续的亏损问题，甚至亏损原因也高度相似：二手回收平台市场竞争激烈，ATRenew 为了增加成本，我们不得不在营销和渠道上投入更多的资源。此外，二手电子产品的采购成本也在上升，进一步降低了整体利润率。

无论是爱回收还是闪回收，它的经营状况都反映了二手回收行业的普遍不足，特别是在供应链管理、市场竞争、盈利能力等方面。如何在快速增长的同时保持健康的财务状况，将是决定二手回收平台未来能否成功的关键。

03 手机回收是一个“慢行业”，投资回报周期长。

二手回收平台也并非不可能成功。根据沙利文的数据，闪回收招股书中提到，在不久的将来，中国二手消费电子产品市场有望以两位数的年增长率增长，成为全球最大的二手设备市场之一。这就是说，中国二手回收平台的市场需求将继续扩大。

其次，通过更有效的检验、分级、定价系统，二手回收平台可以提高运营效率，降低成本，同时还可以与二手交易网站进行交易。「P2P」二手交易多样化，利用公司的验机、分级制度为二手产品提供背诵。另外，二手平台也可与其它公司联系，为二手设备的采购提供一定的售后服务。这样不仅可以提高回收的速度和准确性，还可以提高客户的体验，从而提高平台的竞争力。

但是同样需要注意的是，通过扩大市场影响力，丰富售后服务，二手回收平台之间的行为必然会在短期内影响盈利能力。

尽管二手回收行业面临许多挑战，但其市场前景依然光明。技术创新、市场需求增长、政策支持将成为推动二手回收产业发展的三大动力。归根结底，国内消费者多年前就有了。「旧手机换脸盆」与让手机相比，传统「烂在抽屉里」，能够让手机在别人手中发光发热，永远是最好的。

本文来自微信微信官方账号“雷科技”，作者：雷科技，36氪经授权发布。

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