a股持续上涨，上证指数和深成指均上涨1%以上。

凤凰网财经讯 九月二十六日，a股三大指数上涨，深成指上涨超过1%，上证指数上涨1.03%，创业板指数上涨0.40%。

并购、钢铁、白酒、房地产、机器人等方面涨幅居前，沪深京三市上涨近4500只股票。

【组织观点】

TF证券:新旧置换政策正在推动相应商品终端零售的形成

TF证券认为，国内新旧置换政策正在推动相应商品终端零售:数据方面，一方面是奥维云的终端零售数据。com，自9月份以来，线上/线下零售数据在白电/黑电/分离式烟灶等品类上的增速较8月份有明显提升；另一方面，白电行业的排产数据增速开始上升，奥维云给出的10月份空调排产数据自销增长8%。而且工业在线排产预期也在持续改善，直到11月份增长率转正。因此，随着线上渠道逐渐接入新旧置换和双十一促销节点的到来，国内家电零售数据有望继续保持形势趋势，给家电品牌和上游零部件企业第四季度出货带来灵活性。因此，随着线上渠道逐渐接入新旧置换和双十一促销节点的到来，国内家电零售数据有望继续保持形势趋势，给家电品牌和上游零部件企业第四季度出货带来灵活性。继续看好新旧置换投资线路，建议关注白电/黑电/厨房大电等相关公司。

中信建投：市值管理征求意见稿颁布，水泥板块将迎来转机。

中信建设投资有限公司表示，9月24日，中国证监会就市值管理征求意见稿提出建议，其中第九条提出，长期清算企业应当制定上市公司估值提升计划，包括目标、期限和具体措施。长时间破净的公司应至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，并根据应及时完善，经董事会审议后披露。据中信建投统计，14家上市水泥公司中有7家符合长期破净企业条件(过去12个月每个交易日收盘价低于每股净资产)，目前水泥上市企业市值增长需求较强。而且目前的股息率已经很划算了。

华泰证券:字节发布了两个新的视频AI模型。建议关注影视和IP的盈利逻辑，以及AI应用投资机会。

华泰证券指出，9月24日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举行AI创新巡展，发布了两个视频大模型PixelDancel V1.4与Seaweed，并为企业市场开启邀请测试，公司有望在国庆后推出火山方舟平台。根据火山引擎巡展发布的内容，豆包视频生成模型的技术创新体现在:1)通过高效DiT结合计算单元，编码视频和文本可以得到更充分的压缩；2)采用Transformer结构进行深度优化，大大提高了视频生成的泛化能力。豆包新模式的发布代表了国内视频生成模式的进一步能力，同时可以在多个内容相关行业实现商业化。建议关注影视和IP的盈利逻辑和AI应用的投资机会。