分析人士表示，高通收购英特尔的概率非常低。 太少的现金阻碍了太多

【CNMO 近日，关于高通可能收购英特尔的传闻引起了半导体行业的广泛关注。尽管从理论上讲，这种交易可以加速高通业务的多样化，但是它也会导致它承担起英特尔仍在亏损的制造业。研究公司 TECHnalysis Research 鲍勃的创始人 · 奥唐内尔（Bob O ’ Donnell）表示，从产品的角度来看，两家公司在某些领域确实有互补性，但考虑到运营过程中的诸多障碍，交易的可能性极低。

奥唐内尔指出，即使高通有意收购英特尔的部分业务，目前也无法将产品业务与代工业务分开。也就是说，如果交易成真，高通将不得不接管英特尔的生产业务，而这部分业务至今未能扭亏为盈。此外，由于交易规模巨大，必然会在全球范围内引起严格的反垄断审查，因为合并后的企业将在智能手机、个人电脑和服务器市场享有盛誉。

斯泰西分析师 · 拉斯贡（Stacy Rasgon）伯恩斯坦认为，高通缺乏推动英特尔新兴代工业务的经验。拉斯贡质疑高通为什么是更好的资产经理，并表示因为政治原因，完全放弃这些业务是不现实的。

从财务角度看，英特尔的市值超过了 900 一亿美元，而高通截至今年， 6 月 23 每天的现金和现金等价物只有 77.7 一亿美元。这意味着，如果交易能够进行，高通将不得不主要依靠股票来筹集资金，这将大大稀释当前股东的持股比例，从而引起投资者的焦虑。

总的来说，虽然高通和英特尔的潜在合并理论上是合理的，但在实践中面临着多重挑战。无论是巨大的财务缺口，战略层面的业务整合难度，甚至是监管机构的审计过程，这种想法都是遥不可及的。因此，大多数分析师认为，高通收购英特尔的交易概率不会成为现实，除非有重大转折点。

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