美元降息，对中国意味着什么？
美元终于降息了，a股很少走红。4800多只股票上涨，几乎无法承受的投资者终于等到了一点曙光。很多大V说，中美金融战以美国失败告终，中国提前宣布胜利。但是队长想告诉大家的是，这场中美金融对战，还远没有到宣布胜利的时候。
美元降息50个基点，但是利率仍然保持在4.75%。在全球范围内，这种利率是极具竞争力的。为什么呢？有些人对此表示怀疑，俄罗斯刚刚宣布，卢布利率一次提高200个基点，达到18%。要是把钱存到俄罗斯银行，岂不是赢麻？年化收入18%，每年存100万卢布，躺着就能赚18万卢布利息。全球资本如何不拼命涌入俄罗斯？
一个国家的主权货币是否有吸引力，不仅取决于利率，还取决于汇率。卢布的问题是官方汇率与黑市汇率无关，与美元脱钩。名义上，卢布对美元的汇率是92比1。但在黑市中，卢布对美元的汇率是200比1。你贪图卢布18%的年化率，但卢布的汇率可能会下降100%以上。为什么俄罗斯央行要把卢布的利率提高到18%？为防止卢布大规模流出海外，对冲汇率下降。
你在卢比利率上赚到的所有利息都在汇率上下降了。这种现象也发生在土耳其。土耳其央行的基准利率是50%，但全世界的资本还是不敢流入土耳其。相反，土耳其资本大量出逃。为什么会这样？因为土耳其里拉跌得太厉害了。所有通过银行利率赚来的钱都在汇率上下降了。
世界上只有美元才能真正保持货币价值相对稳定，利率仍然可以保持在5%左右。欧洲和韩元利率为3.5%，日元利率为0.25%，新加坡元利率为3.35%。其他大部分货币都是大幅贬值的垃圾货币。特别是港币利率高达5.6%。为什么港币利率这么高？其核心原因是，这是关注美元的。
目前，人民币利率已跌破2%，一年期存款利率仅为1.5%，五年期存款利率仅为2%，有的银行五年期存款甚至只有1.8%。
在这种情况下，美元降息50个基点，但美元利率仍处于高位，利率几乎为4.75%，杀死了世界主流货币。从无风险利率来看，全球资本仍然具有竞争力。然而，美元降息并非一次性的，而是一个全新的经济周期。按照美联储的计划，进入2025年后，美元利率将累计减少200个基点。换言之，到2026年，美元利率将达到3%。
短期来看，欧洲、韩元、新加坡元、人民币等。，无风险收益率很难超过美元。换句话说，美元暂时不会大规模流出美国。这是一个漫长的过程，最早要等两三年。
那美元降息，短期内对中国有什么影响呢？对队长来说，主要表现在三个方面：
第一，中美GDP差距将大大缩小。这是毋庸置疑的。许多人问，近年来，中美GDP的差距越来越大，我们创造的经济究竟被谁偷走了？主要是被美金偷走了。从6.8开始，人民币兑美元汇率一度跌破7.3。但是现在，随着美元的降息，人民币再次上涨，汇率上升到7。按照目前的趋势，今年人民币兑美元的汇率很可能会回到6.8。我们也会拿回那些因为汇率而失去的GDP。
在汇率战中，中国没有成为第二个日本，人民币也没有像日元那样失控。可以说，人民币顶住了汇率战，初步成功。
第二，美元债券的成本将大大降低。中国航空公司、房地产公司等。，都欠下了高额的美元债务。比如恒大欠了143亿美元，碧桂园欠了117亿美元，融创欠了90亿美元左右。当美元升值时，这些美元的债务偿还成本就会上升。但是房企现金流严重不足，根本没有钱支付美元债务的本息。人民币升值后，中国房企的美元债务压力会相对较小。
航空公司也是如此，很多大型客机都是租来的，或者是分期购买的。随着美元升值，支付压力越大，美元贬值，分期压力越小。总体而言，中国企业偿还美元债务的压力较小。以前，为偿还10亿美元，要支付73亿元，现在只要支付70亿元，就可以节省3亿、100亿美元的债务，直接节省30亿元。如果人民币达到6.8，本息总额可以节省超过50亿。
第三，进口成本低。美元降息实际上反映了全球消费需求不足、就业率下降、生产线开工不足，石油将进入过剩周期。随着美元的下跌，是国际油价。随着人民币的升值，进口俄罗斯油和中东石油的成本将会下降。此外，巴西、阿根廷的牛肉、澳大利亚的葡萄酒、泰国的榴莲等。，进口成本会相对下降，因为人民币的购买力更强。
很多人说美元降息是为了释放美元，抄底海外资产。人民币升值也有利于中国企业出海，比如投资建厂，并购海外优质资产。之前去巴西投资10亿美元，需要准备73亿人民币，然后投资68亿就够了，可以节省5亿。它将加速中国企业出海、全球工厂建设、全球M&A等。
总体而言，美元降息，算不上中美金融战的全面胜利，但也能为中国经济注入一针强心剂。
本文来自微信微信官方账号“动物队”，作者：动物队长，36氪经授权发布。
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