东吴证券：给予联创光电购买评级

马天翼翼股份有限公司东吴证券有限公司 , 最近，王润芝对联创光电进行了研究，并发布了《2024》调查报告 年中报告绩效点评:传统主营业务不断优化，超导业务并行稳步推进。本报告对联创光电进行了买入评级，目前股价为 25.5 元。

联创光电 ( 600363 )

事件：公司发布 2024 年中报。

投资收益支撑业绩稳步增长，行业前瞻性布局持续深化:24H1 企业实现收入 15.5 同比减少1亿元 实现归母净利润6.8% 2.3 亿元，同比增长 扣除非归母净利6.4% 2.1 亿元，同比增长 11.5%；Q2 实现单季收入 8.3 同比减少1亿元 环比增长4.7% 15.4%，实现归母净利润 1.2 亿元，同比增长 环比增长2.6% 扣除非归母净利17.7% 1.1 亿元，同比增长 环比增长4.2% 12.6%。24H1，公司重要股份子公司宏发电声实现归母净利润 11.0 亿元，同比增长 19%，24H1 属于联创光电股权投资收益归属于联创光电股权 2.2 为联创光电提供了1亿元的核心利润支持。

拟收购联创超导股份推进业务并表，加快R&D超导磁体技术蓄气长期增长:24H1 联创超导实现营收 0.23 实现归母净利1亿元 -0.03 亿元。8 月 6 当天，公司宣布计划用现金支付。 4.9 收购联创超导1亿元 11% 股份成为联创超导控股股东，将超导业务纳入合并报表范围。目前，联创超导在金属热加工、光伏、半导体、核聚变等领域都有完善的产品布局。截至 2024 年 8 月 5 日，联创超导在手订单。 4.9 框架协议订单金额约为亿元。 11.2 估计正在跟踪的潜在客户和订单金额为亿元。 8150 万元。2024 2024年上半年，公司实现了产品交付和新产品研发在两个核心下游应用领域的突破:1)磁控光伏单晶炉超导磁体:2024 2008年上半年，公司完成了光伏级高温超导磁控制单晶生长设备样机的生产和客户现场安装调试，并实现了一定数量的产品交付。二是核聚变领域：2024 公司每年上半年自己设计的 D 通过低温测试，成功制备型超导磁体。

持续优化激光和智能控制器等其它主要业务，提高整体盈利能力：激光产业板块：2024 2008年上半年，激光板块实现营收 4621 与去年同期相比，万元收益有所下降，主要受下游特殊产业清算特性的影响。2024 2008年上半年，中久光电成功获得激光系统整机出口许可资格，首次实现光刃 - Ⅰ激光反无人机系统的交付，有望进一步开拓国外市场。智能化控制板块：2024 2008年上半年，智能控制器板块实现收入 8.8 亿元，毛利率上升至 利润率进一步提高，22.97%。智能化控制商品，公司重点布局汽车和工业控制控制商品。2024 2008年上半年，自主研发汽车和工业控制器产品的比例达到 新产品45%逐渐成为新的利润增长点。与此同时，背光源、电缆等传统行业不断优化，资产质量和盈利能力有所提高，收益较去年同期有所提高，亏损减少效果明显。

利润预测和投资评级：我们保持公司 2024-2026 年归母净利润预测分别是？ 4.5/5.8/7.0 当前股价对应亿元 PE 分别是 26/20/16 保持“买入”评级倍。

风险提示:激光板块收入确认时间不确定；传统业务剥离进度低于预期风险；超导合作项目可能会受到上游带材供应的影响，影响产品交付进度；超导合作项目进展不如预期。

根据近三年发布的研究报告数据，证券之星数据中心对浙商证券王华君的研究团队进行了深入的研究，近三年的平均预测准确度为 预测59.95% 2024 年度归属净利润为利润 5.04 十亿，根据现价转换预测。 PE 为 22.97。

最新的利润预测细节如下：

此股近期 90 天内共有 4 家庭机构给予评级，购买评级 3 家庭，加持评级 1 家。

本文为公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com