扭转局势梁建章

市场价值一度超过大股东百度，曾经的小弟携程让大哥有些汗颜。

半年市值飙升1000亿港元，携程成为中国第八大互联网公司，仅次于腾讯、拼多多、阿里、美团、网易、小米、JD.COM。由于萝卜快跑登上热搜，百度股价在7月10日至11日两天内飙升12.6%，扭转了这种尴尬局面。

入境旅游蓬勃发展，国内旅游市场也逐步报复性回暖，国内最大的OTA(在线旅游)平台携程赚麻。

从8D魔幻城市重庆在线名人轻轨站打卡，到成都看国宝大熊猫，占领三亚，驯服峨眉山的猴子，品尝广州茶点和天津煎饼果子...随着中国免签入境国家的不断扩大，中国144小时免签入境政策深度开放。"China Travel“正在成为短视频平台上的流量密码。

今年第一季度，去中国的外国人数比去年同期增长了三倍多。国内旅游市场持续火爆，春节和五一假期的旅游热度创历史新高。携程作为中国国际旅游不可避免的核心工具，受益匪浅。

梁建章两次退休，两次下山，更愿意自称是人口经济学家，又一次拯救了携程。他是创始人，是精神支柱，也是救火队长。

然而，携程目前的国家并不稳定。阿里飞猪、美团、Tiktok紧跟其后，酒店建立了自己的渠道。高端酒店和大型连锁酒店不愿意向流量方妥协。他们与携程的联盟关系出现了一些裂痕。经常出现大数据杀人、涉嫌榨取供应商利润的负面消息。

梁建章的成功有目共睹，但要再次顺利退役，恐怕并不容易。

狂奔千亿赚大钱

擅长赚钱的携程。

利润基因在携程的血液中流动。

是企业家中经济学研究做得最好的，梁建章非常关心赚钱。但是在非常时期的三年里，如果你想问哪个行业最差，旅游业肯定榜上有名。

2020年，携程年收入暴跌至183.2亿元，接近腰斩，未来两年利润基本徘徊在200亿元左右。2020-2021年共亏损38亿元。随着业绩的大幅下滑，市值也一起下降到了冰点，携程自创业以来遭遇了最黑暗的时刻。

梁建章已经第二次退到幕后，但他别无选择，只能再次下山。为了快速实现携程的“复兴计划”，低调的梁建章一头扎进了直播行业，三个月内跑遍了四分之三的中国，走遍了30多个城市，拼命喊着“携程BOSS”的直播产品。

为了带货，半个多世纪的梁建章豁出去了。他变成了江南才子唐伯虎，演川剧变脸，说相声贯口，跳海草舞，甚至在河南的直播中剃光头。可以说他已经筋疲力尽了。

随着防控政策的逐步放开，携程逆境重生。2022年净利润达到14亿元，复苏势头初显。到2023年，无论是入境游、出境游、节假日还是短途旅行，长期压抑的外出需求瞬间被点燃，呈现出快速反弹的迹象。

各省市文化旅游局竭尽全力邀请游客，网红旅游地层出不穷，有些著名景点人头攒动，甚至到了摩肩接踵的程度。

携程享受着这波泼天富贵，2023年营收达到445亿元，净利润99.18亿元，两项指标均创历史新高。全年GMV超过1.1万亿元，居世界同行第一。即使与电子商务相比，携程也能在中国排名第六，仅次于阿里、拼多多、JD.COM、字节电商、Aautorapper电商。

2023年，在“旅游强国”战略的引领下， 2008年至今，我国签证政策不断扩大和完善，72/144小时过境免签政策深度开放。

到今年第一季度，旅游热度继续升温。入境旅游异常火爆。第一季度，外国人来中国的次数增加了3倍。法国、德国、意大利、荷兰、西班牙和马来西亚的免签入境游客比去年同期增加了6倍，新加坡和泰国的免签入境游客分别增加了10倍和4倍以上。

网上流传着这样一份外国人的行程——今天在北京看升旗，明天在上海看夜景，第三天在广州喝早茶，但现实是144小时后，人们还没有走出北京，因为他们根本无法完成！

一群外国人带着全家人，游览大好河山，感受中国人文风情，已成为短视频平台上的“流量密码”，大喊“中国夜市太危险，容易发胖”，“刷脸付钱，OMG太酷”，“高铁出行，Unbelievable太快”。

同时，我们也很享受外国人从未见过世面的样子，这些内容随意得到几百万的播放量就像玩一样。

携程发布的《2024年五一假期旅游总结》显示，进出境旅游的增速高于国内旅游，下沉市场的增速高于一二线市场。这种力量交织在一起，正成为影响中国旅游市场未来发展的核心趋势。

2024年第一季度，携程实现营收119.2亿元，同比增长29%，超过了之前的预期，净利润43.1亿元，同比增长27.51%。81.2%的毛利率比LV高10%％。

两次下山再改命

两次困境，两次翻盘。

一九九九年，“携程四君子”梁建章、季琦、沈南鹏、范敏建立了携程旅游网络，拉开了我国在线旅游平台产业的序幕。

如今，这四位牛人都有自己的精彩之处——梁建章坚守着中国最大OTA的江湖地位，顺便获得了斯坦福博士学位，还担任北京大学光华管理学院教授；沈南鹏带领红杉中国四面八方作战，被称为“风险投资之首”；季琦后来创立的中国住宅，以其独特的会员制度，为中国连锁酒店行业提供了更高的水平；范敏曾经是酒店旅游行业的老人，现在仍然担任携程总裁。

纵观携程的成长历史，经历了两次困境，两次翻盘，梁建章的人生也随之跌宕起伏。

携程前期通过线下推送，“一砖一瓦”积累了优质商务旅行用户。通过收购国内最大的电话订房中心现代运通，整合当时北京最大的个人客票公司海岸公司，在携程建立了“鼠标” “水泥”方法。

截至2002年10月，其成交额已超过1亿元。非典之后，随着互联网和电子商务普及率的提高，携程依靠先发优势，市场份额领先。

2006年，携程在美国上市，梁建章事业有成，第二年急流勇退，潜心学习。当时，季琦和沈南鹏都离开了公司，梁建章把首席执行官的职位交给了范敏。

在刀枪入库、马放南山的时候，同行们积蓄力量，而携程似乎有点慢。艺龙、同程、去哪里切入酒店、门票、机票市场，通过比价等策略蚕食携程市场。

2012年的一天，一位老同学打电话给梁建章:“我订了携程竞争对手的机票。比你便宜，服务好。”梁建章瞬间意识到困难已经到来。

第二年，他正式复出，再次担任首席执行官，开始了大刀阔斧的改革。一方面，准备资金，不怕和对手打价格战；另一方面，借助资本合作:

2014年，收购少数股份超过2亿美元，成为同程第二大股东； 2015 2015年10月，携程联合铂涛、腾讯等收购艺龙股份，成为艺龙最大股东；2015年10月，与百度完成股权置换，有45%的投票权去哪里；

混乱的价格战，最终以资本整合结束，到2016年Q3，携程已经实现了合并到哪里，艺龙之后的第一季度盈利。

在2016年，梁建章又一次退居二线，把管理重任交给了亲自培养的继任者孙洁。

从那以后，携程加快了出海速度，先后以17.4 亿美元全资收购了Skyscannerner，欧洲旅游搜索比价平台、Trip吞并美国在线旅游平台.com，并且将其作为海外OTA基地，于2019年9月成为MakeMyTrip最大的印度OTA平台股东。

携程出海于2019年正式起锚，提出“G2” 战略”——Great Quality建立全球化的商品、供应链、服务和品牌(高质量)和Globalization)。提前布局，为当前划分入境游市场的蛋糕打下坚实的基础。

我从来没有想过，突如其来的疫情再次打断了梁建章研究经济学和全球旅行的梦想。2020年，在疫情最严重的时刻，数亿人退订，携程预付资金超过10亿元。面对镜头，孙洁不禁泪流满面。梁建章还表示，这是携程成立以来“损失最大的一年”(2020年)。

梁建章被迫再次回来，通过直播带货，帮助公司渡过难关。经过非典的梁建章，我已经做好了准备，即使这场危机更痛苦，时间也更长。

但是在云销之后，提前准备好的携程，依然是那个行业的强者。

再次退休是有条件的

过渡到新的平衡。

旅游业不同于零售业等业态，是一个重视履约、重视服务的行业。

OTA平台有点像“两个经销商”，上游与商家联系，下游与客户联系。无论是代理商、批发还是平台模式，核心竞争力都在于对上游资源的控制。

携程，去哪儿，Booking、Expedia等巨头均采用分销模式，主要收入来源于代理佣金，佣金率直接关系到收入和利润。

其中，酒店预订是携程利润贡献的一大部分，尤其是中高档酒店（ADR>300元)间夜占50%左右，收入占80%左右。

目前，携程已覆盖全球170多万家酒店和600多家航空公司，建立了包括全球9万多家旅行社、景区、汽车租赁服务提供商在内的旅游生态。

这就是携程的信心。上游行业越分散，议价权越强。中国有几十万家酒店，消费者不可能自己选择比较。

在这种生存方式下，在线旅游产业链的上、中、下游都不可能赚同样的钱。此外，携程与去哪里、同程、艺龙形成联盟关系，商家可以借助算法、排名等进行调整。

因此，携程也受到了一些争议。此前有报道称，携程最高级别的“特殊酒店”需要商家支付15%以上的佣金，并签署独家合作协议。携程的回应是:做流量很辛苦，希望酒店能理解。

在产业链上，一个企业的权力越来越大，必然会向新的平衡过渡。目前携程也面临着巨大的挑战：

一方面，阿里飞猪、美团、Tiktok渴望尝试酒店业务。他们通过“高频低频”将高流量、大规模的用户群引流到相对低频的酒店消费。

其中，美团的势头最强。夜间数量是衡量酒店运营的关键指标，相当于入住的房间数量乘以入住天数。2019年，美团酒旅的夜间数量已经超过携程、去哪里、同程的总和，两年后已经超过Booking，成为世界上夜间数量排名第一的OTA平台。

在2023年，抖音本地生活服务规模达到2500亿元，酒旅GMV达到600亿元，接近美团的四分之一。

然而，到目前为止，美团和Tiktok已经不能动摇携程在高端酒店市场的巨大优势。即使佣金率低很多，美团和Tiktok也表现出了足够的诚意，流量池足够大，但它们的调性总是无法与威斯汀、榕树、洲际等高端酒店相匹配。

高端酒店也只是把它们当作备胎，有数据显示，美团高星酒店的夜间金额只有20%，单间夜间佣金收入只有13.3元，而携程的佣金是其中的三倍多。在高豪酒店面前，抖音有些尴尬，其酒旅等生活服务的整体核销率只有60%。

可以看出，目前美团、抖音等平台都有机会动摇，只是携程的中低端酒旅业务。

相比之下，酒店、航空公司自建渠道，对携程的分裂效果会更大。

如上所述，酒店行业越分散，携程得到的鱼就越多。但目前我国酒店连锁率不断提高，中豪华酒店连锁率超过55%。华住、万豪、希尔顿等都在扩大中高端酒店的规划，这样，酒店在与携程谈判时，就会比以前更加自信。

华住便以自己的渠道称，2022年其中87%的夜间通过自己的渠道销售。现在，2023年华住中国自有渠道预定量占62.6%，华住经拥有2.28亿私域会员，同比增长92.6%。％。

最为了解兄弟还是兄弟，季琦指挥下的华住给梁建章带来了一大难题。

同时，万豪、洲际、凯悦、希尔顿也通过降低OTA购买利益，变相引导用户从OTA平台转变自己的渠道。

低端被美团和抖音争夺，中高端酒店开始与携程进行更深层次的博弈。如果梁建章想再次顺利退休，应该是在解决这个问题之后。

本文来自微信微信官方账号“巨潮WAVE”，作者：谢泽锋，编辑：杨旭然，36氪经授权发布。

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