“蔚小理”中场战争:反击合资，拉响智驾之争

今年一季度 ， 新能源汽车市场整体疲软 ， 理想 、 蔚来和小鹏加快了产品策略的调整 ， 利润差距扩大了 。 国内价格战依然空前激烈。 ， 许多头部车企不断探索市场潜力 。

前几天，蔚来发布了第一季度的财务报告，整体业绩符合预期。由于处于新旧商品转换期，第一季度实现收入99.09亿元，同比下降7.19%。净亏损51.8亿元，同比扩大9.4%。汽车销售收入83.81亿元，同比下降9.1%。

造车新势力的代表理想，蔚来和小鹏的第二季度财务报告已经发布。从三家公司公布的财务指标来看，蔚来的业绩在净利润方面压力最大。理想利润已经连续六个季度盈利。相比之下，小鹏的商品盈利能力还需要提高，汽车毛利率只有5.5%，而理想毛利率超过特斯拉，第一季度的汽车毛利率为19.3%。

根据中国汽车工业协会的数量，第一季度，新能源汽车的销量分别为211.5万辆和209万辆，同比增长28.2%和31.8%，但同比下降30%以上。整体市场形势不佳，第一季度汽车行业价格战日益激烈，各大汽车企业都在加快产品策略调整，适应多变的竞争环境。

值得注意的是，由于新旧置换政策和各家积极调整优惠策略，新发布的新势力品牌5月份的销量出乎意料地回升，理想和蔚来的销量较上月大幅增长。

理想交付车辆时隔3个月重返3万台水平，5月份销量同比增长23.8%和35.8%。

根据最新数据，理想周销量将在6月3日至6月9日再次超过1万，预计6月销量将超过4万。主要原因是新车型L6已经交付，交付成功从4月24日开始交付。

华为光环的世界正处于商品转型期，5月份销量2.17万辆，较上月有所放缓。随着华为鸿蒙系统智能银行合作汽车公司的不断壮大，鸿蒙系统智能银行的受众可选车型数量不断增加，这将增加对世界销量的考验。

另一方面，今年下半年，理想、蔚来、小鹏三家头部新力量汽车公司进入关键战略转型期，战略定位明显不同。令外界惊讶的是，账户中资金最充足的理想并没有参与价格战计划。主动推迟到明年上半年发布电瓶车，重点提升主力车型的产品和服务，包括智能驾驶和充电网络。

蔚来、小鹏探索市场，理想围剿BBA

从第一季度理想、蔚来、小鹏的平均成交价格来看，目前理想维持在30多万，蔚来和小鹏已经探索到20-30万区间。由于第一品牌数量困难，蔚来和小鹏不得不开辟第二战场，探索价格较低的大众消费区间。

蔚来正在加大对下沉市场的拓展力度。今年将布局三个品牌，包括高端品牌、大众品牌和经济品牌。第三个品牌“萤火虫”也将成为蔚来实现盈利的关键。这个品牌专注于价格段10到20万元的精品车。

小鹏还进一步探索了产品价格。6月，他发布了第一款全新系列MONA车型，第三季度正式上市。定位为A级纯电市场的明星产品，定价策略非常贴近百姓，预计进入10-15万元市场。

现在蔚来和小鹏还在亏损的泥潭中挣扎，而且从财务报告中可以看出，蔚来和小鹏在过去的三年里一直处于亏损状态。

今年第一季度，小鹏整体表现优于外部预期，但盈利能力仍有待加强。第一季度，小鹏汽车收入65.5亿元，同比增长62.3%。净亏损13.7亿元，同比收窄41.5%。汽车销售收入55.4亿元，同比增长57.8%。

但2023年理想业绩大幅增长，今年第一季度业绩依然稳步增长。在市场疲软的背景下，汽车毛利率仍保持领先水平，同比增长0.2％。第一季度，营收243亿元，同比增长33亿元。 净利润6亿元，比去年同期下降37%。

截至第一季度，理想情况下，蔚来、小鹏的现金储备分别为989亿元、453亿元和414亿元，R&D投资分别为30.49亿元、28.64亿元和13.5亿元。

新能源汽车市场竞争日益激烈，燃油汽车市场也卷入了价格战。与此同时，新能源汽车企业淘汰赛进一步加速，新产品配备的技术不断升级。20多万元的低端版车已经卷入中国，增强了激光雷达和全场景的智能驾驶能力。

面对市场挑战，理想、蔚来和小鹏都在探索市场，提高组织效率，提高抵御风险的能力。

分界点：多元化增长

面对新能源汽车市场日益激烈的竞争，理想的、蔚来的、小鹏的盈利策略也开始分化，以实现下半年的销售预期。第一季度，小鹏汽车销售以外的业务收入大幅增长，“服务等”业务收入达到10亿元，同比增长93.1%，环比增长22.1%。

小鹏是三个收入结构最大的变化。小鹏平台和软件技术服务的收入已经成为重要的收入来源。小鹏汽车表示，服务和其他部门的收入增长主要是由于技术R&D业务收入的增加，这与公司和大众在平台和软件技术领域的合作有关。

这标志着小鹏汽车的新商业模式。2023年7月，小鹏宣布引入大众战略投资，小鹏将技术导出给大众，大众通过小鹏向中国新能源汽车市场下注。2024年2月，双方签署了平台与软件技术的合作协议。两个月后，合作扩展到电子电气架构领域。从2024年下半年开始，小鹏电子电气架构合作的相关收入将计入公司财务报告。

另外，蔚来成了最新的价格战进场者，对比特斯拉Model Y。五月十五日，蔚来旗下全新品牌乐道汽车正式发布，预售价格为21.99万，比特斯拉Model Y价格3万元，新车将于9月上市。乐道品牌将成为蔚来销量进入第二增长曲线的关键驱动力。

今年3月，理想第一款纯电动家庭旗舰车型MEGA销量低于预期后，理想迅速重新制定产品策略。持有1000亿元资金的理想在第一季度财务报告会上宣布，选择继续集中主要资源，增加目前主要车型的销量，然后在明年上半年准备更充分后发布纯电动SUV产品。

MEGA的一个主要卖点是补能速度，充电12分钟，续航500公里。

今年4月，理想的战略布局经历了两年来最大的调整。理想董事长兼首席执行官李想表示，商品推向市场的合适时机是实现与特斯拉中国相似的直营超充桩数量，并增加足够的商店摊位。

今年年底前，我们将继续加大对超充电网络的投入，目标是在全国高速和城市开放超过10,000个充电桩。

在下半年的战略中，理想、蔚来和小鹏明显不同。在蔚来和小鹏，他们已经开始探索市场潜力，获得更多的利润空间。看到10多万元的新能源汽车市场，理想情况下，他们坚定地选择定位在20多万元的中高端市场，目标是增加目前主力车型的销量，成立质量运营团队，寻找更长时间维度的上行空间。

在5月份的销量中，理想的提升运营能力和组织效率首次成功。凭借L6品牌的产品实力、智能驾驶舱和智能驾驶，理想实现了超价配置，销量环比飙升。L6有望帮助理想实现2024年年销量目标64万辆。

从2024年的市场情况来看，增程和插电式混合动力汽车的销售增速明显高于纯电动汽车。同时，行业进入淘汰赛阶段，理想集中现有资源，增加销量，弥补网络上的不足，也能提高公司的抗风险能力。

下一场战争：智驾将成为环城河？

越来越多的中国人，开始更倾向于国产汽车，国际品牌价值正在迅速减弱，产品实力已经成为年轻人选择汽车更加重视的标准。

去年下半年，理想汽车SUV销量超过BBA，成为中国市场SUV销量最高的豪华汽车品牌。理想维护行业地位的关键在于如何打造行业领先的产品实力。

第一季度，特斯拉的销量低于华尔街的预期。4月28日，马斯克“突然访问”中国，旨在尽快推动完全自动驾驶。（FSD）能在国内顺利落地，FSD一旦落地国内，对特斯拉的销售将是一大利好。

由于特斯拉完全自动驾驶进入中国的步伐接近，国内顶级汽车公司的智能驾驶水平能否赶上FSD水平也成为外界关注的焦点。

6月8日，李想在2024年中国汽车重庆论坛上表示，理想汽车计划在2024年底或2025年初向批量客户推出监管自动驾驶系统。

据报道，理想成立了专门的自动驾驶团队，开展了“端到端”架构研究。

自2023年以来，特斯拉FSD开始尝试使用“端到端”架构，2024年1月，特斯拉向小批量公众推送FSD。 V12的一个新版本应用了“端到端”架构。当这个架构输入感知信息时，系统会导出驾驶决策，就像人们感知驾驶一样，这是从智能驾驶到自动驾驶的真正技术变化。

李想说，在不使用高精度地图的情况下，已经在研究测试的理想汽车“端到端”系统可以达到目前城市高级智能驾驶的上限水平。2024年第三季度，“端到端”和配备视觉语言模型的新系统将推送给测试客户，并在年底或2025年初推送给大量客户。

第三季度，理想将向全AD发展。 Max客户推送无图城市NOA。

5月20日晚，小鹏召开新闻发布会，正式推出大型自动驾驶模式上车。小鹏汽车表示，这是中国第一个量产上车的“端到端”模式。2024年，公司将继续扩大招生规模，人力将重点放在自动驾驶领域。

有关特斯拉FSD 随着V12功能的开放，理想总裁马东辉认为，智能驾驶将成为消费者在下一阶段竞争中考虑的主要因素。此外，FSD在中国开放后，会让更多的消费者更加关注智能驾驶的功能和体验。这对整个汽车行业的标准和技术发展都是好事，也会促进国内各大汽车厂商加大R&D在智能驾驶方面的投入和性能提升。

目前，激光雷达在国内高级智能驾驶系统中应用广泛，但激光雷达的成本更高，“端到端”架构更高效，但需要高质量的数据和足够的计算率。成本压力和R&D投资需要大量的资金和精力。

国内FSD开放后，随着国内自动驾驶技术的提高，未来中小企业参与价格战的成本将会更高，企业面临落后的风险也会增加。

国内智能驾驶水平正在快速迭代。在如今非常“卷”的市场中，汽车公司将追求更高的服务效率和效果，下沉渠道、销售店铺、换电服务等竞争尤为重要。

现在销售压力很大的小鹏，正在加快下沉渠道的布局，2023年，小鹏汽车引进了160多家经销商，预计2024年第三季度将有600家销售店。

与此同时，理想汽车在成立质量运营团队后，计划升级和增加更大的销售面积。

此外，5月31日晚，蔚来汽车披露，在与一汽集团、长安汽车、吉利控股集团、奇瑞汽车、江汽集团、路特斯、广汽集团达成换电合作后，获得武汉光创基金等机构15亿元的战略投资。

据行业分析，随着跨境融合的加快，新能源汽车将在后半段聚焦智能系统开发和生态建设，行业竞争格局将加快重建。

本文来自微信微信官方账号的“另镜”（ID:DMS-作者：刘萌萌，36氪经授权发布。

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