赛维时代也烧不出独立站，依然依靠亚马逊生活。｜硬氪分析

文｜胡依婷

编辑｜彭孝秋

赛维时代上市第一年，似乎余力不足。

最近，赛维时代(SZ301381)发布了2023年年报。去年，该公司的收入为65.6亿元，同比增长33.7%。；净利达到3.4亿元，同比增长81.62%，逐步恢复到往年的水平。

从去年的业务和市场来看，集中仍然是核心趋势。

随着服装的蓬勃发展，赛维时代服装配饰的比例不断提高。去年，该品类占总收入的70%。在品牌化趋势下，其男装和家居服年销售额首次突破10亿元，同比增长40%以上。

除了依赖单一品类之外，赛维时代对亚马逊和北美市场的依赖也没有得到缓解。该公司在亚马逊的收入已经接近90%，自营独立站业务略有下滑。；欧洲市场仅占总收入的7.64%，北美上升到近90%。

企业收入构成，图源企业年报

企业收益区域分布，图源企业年报

事实上，赛维时代早就意识到了过于集中的问题。去年，该公司在沃尔玛渠道发力，收入同比增长139.74%，占总体收入的4.08%。

可以看出，2023赛维时代调整缓慢，净利润逐步恢复到往年水平，对单一渠道的依赖趋势有所缓解，但是现在收效甚微。

净利润暴涨，仍处于恢复期。

2023年赛维时代纯利润大幅增长，本质上是由于服装品类毛利高，以及公司对不同阶段成本的调控。

由于国内供应链比较齐全，所需R&D投资较低，服装品类毛利较高。2023年，赛维时代服装配饰业务毛利率达到49.2%。随著多个服装品牌收入的增长，赛维时代的整体毛利也达到了46.3%。

在聚焦高毛利品类的同时，赛维时代也在减少开支。服饰品的销售费用要高得多，包括品牌推广、平台佣金等费用。赛维时代去年的销售额为23.4亿元，向第三方平台支付了11.2亿元。

但是，2022年，赛维时代的招股书显示，其销售费用已达总收入的56%，远高于安克创新、致欧家居等同期跨境大卖，因而备受关注。

为了提高利润，赛维时代将这一费用比例压缩到三分之一，从整体上减少了销售费用。

与此同时，赛维时代的物流仓储成本也逐渐降低。根据国泰君安证券的数据，去年库存周转率达到5.05次，同比增长2.8次。

此前，由于封号潮的影响，赛维时代已经报废了数亿元的长库龄商品，随着去年周转率的提高，其积压成本逐渐降低。

从长远来看，成本调控只使赛维时代逐步恢复，未能恢复到最佳状态。

自2021年以来，赛维时代抗风险能力较弱的问题就已经暴露出来。直到去年，它的净利润才勉强恢复。

2020年，赛维时代净利润达到4.51亿元，2年后暴跌至1.85亿元；经过去年的大幅上升，净利率达到5.11%，仅回升至3.4亿元。

可见，即使深入高毛利品类，多方降低成本，赛维时代也没有成就好生意。在上市的第一年，它只是走出了多年前的阴云。

更加依赖亚马逊，多元化布局缓慢

多年来，赛维时代的身份单一而不变——亚马逊服装大卖。即使经历了封号潮，行业也朝着“去平台化”的方向发展，赛维时代依然犹豫不决。

近几年来，赛维时代亚马逊的店铺数量不断减少。2023年上半年，共有430家店铺，关闭82家。但是随着店铺的精简，亚马逊渠道的收入占比并没有下降，仍然高达近90%。

在这些品牌中，Coofandy，收入超过10亿元。、Ekouaer家居服品牌，以及超过20亿个品牌都依赖亚马逊。

这些表明，关闭商店的措施使收入再次集中，或者提高赛维时代的风险系数。

但事实上，赛维时代并不缺乏风险意识。2018年，公司成立了独立站，试图分散业务。从那以后，我也通过了脸书。、Google引流，吸引顾客。

去年，赛维时代平台和独立站的业务推广费用已经达到6.9亿元，而自营独立站的收入只有1.8亿元，占总收入的不到3%。

可以看出，赛维时代的独立站业务进展相当缓慢，即使烧钱也很难使其成长。

说到服装独立站，SHEIN很难避免。SHEIN没有依靠平台，只是独立站起来。去年，它的收入远远超过300亿美元，净利润可能达到20亿美元，成为一只增长迅速、受到全世界关注的独角兽。

赛维时代和SHEIN都专注于服装。前者在获得平台收入后无法放弃，后者自成立以来就强调自己的品牌。两者在实践品牌化的决心和能力上有很大的差距。

经过多年的实验，赛维时代的独立站，仍然难以支撑较大比例的利润。走向其它平台，成为另一种选择。

沃尔玛抓住了赛维时代。去年Q4，赛维时代在沃尔玛渠道的收入翻了一番，超过了独立站。

近年来，沃尔玛致力于在线电子商务，深入中国腹地，以各种优惠政策吸引卖家。此外，它在北美拥有成熟的线下门店和在线业绩团队，符合赛维时代的市场定位，或者有利于公司深入当地。

总的来说，赛维时代的渠道拓展有点慢。然而，近年来，SHEIN和TEMU不断分享亚马逊的服装和配饰，甚至迫使亚马逊降低佣金。无论是供应链还是流量端，竞争都进入了白热化的新阶段。

作为聚焦服装品类的老牌大卖，赛维时代面临的市场环境早已不如以前，如何以新的姿态加入竞争，或许还是值得期待的。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com