财务造假9年，江苏女富豪亲自将公司“炒”退市。

伴随着业绩披露季的落幕，也有企业提前“锁定”了退市命运。

截至4月30日，*ST美尚股票收盘价为0.18元，已连续17个交易日收盘价低于1元。

从这个角度来看，即使后续公司股票连续20%涨停，也无法回到1元，从而达到“连续20个交易日低于1元”的退市条件。

5月6日，五一假期刚过，*ST美尚第八次发布风险警示，警告众多投资者，公司股票可能因股价低于面值而终止上市。

而且五月六日，*ST美尚股价收于0.17元，离退市更近一步。

如果你看得更远，自2016年*ST美尚股价达到24.92元/股最高点以来，它已经开始下跌。现在股价已经跌到最高点近99%，总市值只有1.15亿元。

无独有偶，近几年*ST美尚还因财务造假、信息披露违规等问题，深受监管机构关注，多次被点名。

曾经“贵”是生态景观建设领域的巨头。*ST美尚市值一度达到100亿元，还做了尚贤河湿地工程、太湖湿地生态修复保护等多个示范工程。

由于退出市场的步伐越来越近，这家公司的“风云史”以及背后的老板、江苏女富王迎燕的故事，慢慢地进行着。

带病上市，连年造假

公开资料显示，*ST尚美，即尚美生态景观有限公司(尚美生态)成立于2001年，是中国为数不多的具有景观设计和施工“双甲”资质的企业之一。

美尚生态于2015年12月登陆深交所创业板，成为华东地区园林行业首家a股上市公司。

不过，自上市以来，*ST美尚几乎走出了一条完整的“亏损、欺诈、退市”路线，令人叹为观止。

图片/美尚生态企业网站

2016年，美尚生态业务仍处于发展阶段。同年，公司净利润首次超过2亿元，2018年净利润达到3.87亿元。

美尚生态在2020年首次遭受损失。

随后，中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)发布了2020年度财务报告无法表达意见的审计报告。根据有关规定，公司股票交易被警告退市风险。

五一假期刚过，2021年5月7日，其股票简称由“美尚生态”调整为“*ST美尚”。

此后，*ST美尚便开始了持续亏损的道路。

*ST美尚在2021年遭受了10.45亿元的巨额亏损，2022年亏损6.87亿元，2023年亏损5.45亿元。

短短四年时间，*ST美尚累计亏损达到23亿元。

此外，根据美尚4月29日最新发布的2024年第一季度报告，仅一个季度就亏损了1.698亿元，同比下降了92.76%，基本上每股收益只有-0.25元。

损失只是一个“前菜”，更令人震惊的是它近9年来的财务造假。

根据*ST美尚日前发布的行政处罚书，该公司多年来一直虚报净利润。

具体而言，美尚生态2012年虚报净利润1171.27万元(虚报净利润占本期披露净利润的16.56%，相同)。2013年虚报净利润1652.33万元(16.31%)，2014 2015年虚报净利润767.15万元(7.12%)，虚报净利润6672.74万元(60.52%)。

2015年是尚美生态上市的一年，这意味着根据上市要求提前公布的三年财务数据中存在欺诈成分，属于名副其实的“带病上市”。

2015年12月，美尚生态上市图/企业网站

此外，上市后发布的第一份年报中，净利润的60%以上来自财务欺诈。如果按照真实的盈利数据，美尚生态在上市第一年就有很大的概率盈利。

假货一旦开始，后面就很难再停下来。

*ST美尚从2016年到2020年上半年再次虚报净利润共计3.54亿元。

此外，公司还存在一些违法行为，如未按规定披露关联交易和资金占用、非公开发行股票等。

回顾*ST美尚近年来的公告记录，深交所的关注和警示信息层出不穷。从去年开始，至少给*ST美尚发了10封问询函。如果你问公司的财务数据，你会问公司最新的诉讼进展情况。但是*ST美尚大部分时间都是“看不懂”，态度主要是无所畏惧。

最近，它的收盘价连续几天低于1元。

与此同时，*ST美尚多次发布公告，提醒投资者，由于股价低于面值，公司股票可能会被终止上市。

57岁的女老板操纵自己的股票，还亏损了2亿。

公司控股股东王迎燕站在*ST美尚身后。

简历显示，王迎燕出生于1967年，获得无锡市优秀企业家、中国园林绿化行业优秀企业家等荣誉称号，拥有本科文凭和复旦大学EMBA学位。

作为一名60后女企业家，王迎燕在公众和媒体面前暴露的次数并不多。但她确实有一个敢于战斗和战斗的特点，否则她不会在2016年以50亿元的财富价值在49岁的胡润财富榜上名列前茅。

王迎燕图/公司官微

在2020年界面新闻发布的中国女富豪榜上，王迎燕和他的妻子以34亿元的财富排名第50位，与碧桂园杨惠妍、龙湖吴亚军、蓝思科技周群飞和他的妻子同名。

金融市场上，大佬云集，她并不出名，“想法”也不小。

最典型的例子是，任美尚生态董事长期间，王迎燕合谋私募操纵自己的股票，导致公司股价持续下跌，市值蒸发，被证监会调查。

根据中国证监会出具的行政处罚决定的相关内容，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、季云(时任上海永树资产管理有限公司法定代表人)实际控制了“吴某”等113个证券账户，集中资金优势和持仓优势，持续交易“尚美生态”，操纵“尚美生态”。

在操作过程中，账户组累计购买31.4亿股，购买399.84亿元；销售31.38亿股，销售397.98亿元，累计成交额近800亿元。

具有讽刺意味的是，如此明显的内线交易，在扣除佣金和相关税费后，账户组亏损达到2.38亿元。

无论如何，上述各种行为都是操纵证券市场的行为。中国证监会决定对王迎燕和季云处以500万元和300万元的罚款。

操纵股票，甚至违反了《证券法》的有关规定，并未让王迎燕就此停止。

2021年，王迎燕被曝占用公司约3亿元资金。与此同时，上市公司多次宣布已经还款，但直到两年后，这种还款才被曝光，并不是真正的还款，而是“前天还款，第二天再转”的戏码。

根据*ST美尚于2023年7月发布的公告，*ST美尚全资二级子公司——上海花景园艺有限公司的网银收款账户和财务印鉴均由贷款人王迎燕控制。2021年6月30日，上海花景收到30000.75万元还款，但第二天，这笔资金被贷款人原路转回。

天眼查显示，目前美尚生态中有19条不值得信任的被执行人记录，涉案总额1.83亿元；被执行人记录12条，涉案总额8.32亿元。限制98条高消费记录。

王迎燕也被列为不值得信任的执行人、执行人，限制了高消费，冻结了股权。

在这些案件中，王迎燕还涉及到20多个最终案件，即法院已经无法找到她可以执行的任何资产，只能判决停止执行程序。

数百亿资本大厦倾倒，企业走向退市

*ST美尚作为一家曾经市值过百亿的上市公司，也有过辉煌的阶段。

*ST美尚的主营业务是生态修复，占比近50%。然后，生态修复涉足生态文化旅游，试图形成一个完整的产业链，集规划、设计、R&D、生产和旅游运营于一体。

在美尚生态的官网上赫然写道:子公司21家，年平均产值3年突破20亿，全国员工800余人，拥有110项科研专利。

虽然曾经在环保绿化行业发挥着重要作用，但机遇和风险总是存在的。因为工作内容涵盖为各类企业提供绿色环境解决方案，往往意味着前期投入大量资源。任何动静都可能导致资金难以收回。

*ST美尚在2023年年度报告中直言，2023年，由于宏观经济环境和地方财政支出收紧，部分项目所在地政府或城市投资公司预算承压，未按约定支付进度支付项目款项，影响公司运营资本，导致应收款项回款率下降，从而大幅提高应计提的资产减值准备。

但是，尽管如此，王迎燕等众多企业高管，仍在操纵股市期间多次减持套现，赚得盆满钵满。

"到处都是雷声，眼里都是泪水.""这样的股票相遇就是无尽的深渊。"投资者的喊声已经传来。

(来自美尚生态官方发布的封面、头图)

本文来自微信公众号“凤凰WEEKLY财经”（ID:fhzkzk），作者：陶娅洁，36氪经授权发布。

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