房地产、券商板块双双低迷，上证指数收缩十字星，是调整尾端还是下跌中继？

上证指数日线收缩阴十字星，两市交易再次萎缩至8000亿元以下； 房地产、券商板块双双低迷，多只券商股市触及跌停。

8月8日，今日32股涨停，7股炒板，封板率82%，恒银科技连续3板，金逸影视、宏辉果蔬、华源控股连续2板，惠发食品连续6天4板，海欣股权连续3天2板，神奇制药和双成药业连续4天2板，海泰科、海看股份、致远新能、科源制药、国科恒泰20CM首板。盘面上，收涨股1955只，收跌股2878只；板块方面，氟化工、医药商业、中药、贵金属等板块涨幅居前，超导概念、证券、汽车、房地产等板块跌幅居前。

国金证券指出，站在当下，对a股市场持乐观态度，但继续强调不宜冒进。原因有四:(1)中国经济尚未进入“被动去库”阶段，仍处于弱复苏状态；(2)“政策城市”一般是短期逻辑；(3)虽然出现了美国实质性衰退的迹象，但下行趋势尚未形成；(4)根据我们从宏观到微观的流动框架和模型判断，虽然资金方面有所改善，甚至明显优于去年同期，但仍难以摆脱全年“净流出”的状态。这意味着市场预期“水牛”不会在年内出现。

为什么长期看好AI？由于以下三点：(1)国金证券认为，未来3~5年，人工智能产业将保持较高的增长率。国内人工智能有望得益于渗透率的提高。(3)AI大模型和下游应用“繁殖”正在加速上游计算能力的需要。4、开启新一轮科技产业周期。如何演绎2023H2AI表现？预计第三季度AI产业可能会再次启动，但是分化的概率很大。必然是基本面明显改善的支撑，机构资金增加TMT持仓比例通常滞后于该板块微观财务报告利润改善一个季度左右，所以机构是加速器的作用。第一季度利润弹性最高的是媒体>计算机，根据第二季度利润预期数据，媒体、计算机等领域的利润普遍上升。

风格:判断在中国经济进入“被动去库”阶段之前，增长风格仍将是市场的主线，这将得益于流动性的边际改善、情绪的上升和相对较强的基本面支撑。同时，考虑到中国经济已经触底，消费有望引领未来顺周期方向，建议左侧布局消费底仓。

市场简述

指标显示，市场短期情绪开盘高于0轴，开盘媒体、数据等AI方向活跃支撑短期情绪波动攀升至活跃区域上方。但随着金融和房地产板块的降温，下午短期情绪波动下降，收盘加速下跌，最终在0轴以下再次收盘。

个股方面，互联网金融板块恒银科技连续3板，预制菜概念股惠发食品连续6天4板，影视股金逸影视、农业股宏辉果蔬、并购重组概念华源控股连续2板。此前5天4板超导概念股百利电气跌停，而此前3连板首创证券等多只券商股票一度跌停。随着市场连板高度和连板数量再次下跌，活跃资金再次转向一些过渡热点方向，前期领涨的主线板块内部矛盾仍有待释放。

指数方面，三大指数集体低开，房地产产业链低迷压制股指表现。虽然许多大型市值券商的成交量一度上涨，但股指迅速翻红。但是CPO等AI方向下午下跌，再加上券商、房地产板块二次探底，三大股指均小幅收跌。今天沪深股市成交额为7989亿元，较上一个交易日缩水912亿元，成交额跌破8000亿元。上证指数下跌0.25%，深成指下跌0.42%，创业板下跌0.53%。

全天卖出68.15亿元，其中沪股通净卖出32.58亿元，深股通净卖出35.57亿元。

焦点板块和个股

近期媒体板块持续活跃，金逸影视2连板，出版媒体、海看股份涨停，幸福蓝海、荣信文化涨幅超过10%。消息表面上，2023年暑期档还剩20多天，累计票房已达147亿元——近上半年，不少业内人士对暑期档总票房的估计值为150亿元。近期多家行业机构和券商增加了对暑期档和全年票房的预测值，有券商研究报告预测，全年票房最高值将超过600亿元。

天风证券认为，目前影视板块上涨的主要驱动力是观众数量的回升和高质量电影的上映。观影需求不断恢复，影视板块的复苏逻辑正在进一步验证。暑期档叠加优质影视剧上线，看好年度观影需求释放和票房复苏。现在媒体板块的调整或者已经到位，关注板块调整后的投资机会。目前出版业估值具有性价比，而且从长远来看，出版教育将长期得益于AI技术的发展。海外教育公司积极拥抱AI变革。在国内多项政策的支持下，AI在教学行业的渗透率可能会持续加快。一些海外公司已经运行了AI。 教育产品的改变已经开始。

今天，医药行业和医疗行业进行了一波强有力的修复市场。海欣股权、双成药业、神奇药业、科源药业、华森药业、塞力医疗等多芯企业纷纷涨停。浙商证券指出，总体来看，药业估值和持股仍处于历史低点，投资者在底部震荡中等待医药板块催化。在医疗改革不断深化的背景下，从2023年药业战略周期论来看，中药、配套产业链、创新药械处于复苏新周期、政策周期消化、公司经营周期过渡等多周期共振阶段，可能成为未来投资的主线。可关注中药、仿药、先进制造产业链、创新产业链、医疗硬科技等预期底端、经营周期弹性反映的方向。

下午氟化工板块大幅上涨，巨化股份、永和股份、三美股份涨停，联创股份涨幅超过15%。华创证券研究报告指出，从2024年开始实施三代制冷剂配额制度，考虑到三代制冷剂配额的锁定期为2020-2022年，全球疫情扰动需求疲软，导致配额较低。在空调、冰箱、汽车等行业需求恢复增长之后，三代制冷剂有望出现供需紧张的局面。展望后续，认为三代制冷剂有望复制甚至超过二代制冷剂10年涨幅的趋势。

氢能板块收盘上涨，致远新能和京城股权涨停，厚普、雪人、蜀道装备、美锦能源涨幅超过5%。今天，国家标准委员会、国家发展改革委、工业和信息化部等6个部门联合发布了《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》。这是国家级第一个氢能产业链标准体系建设指南。明确了近三年国内国际氢能标准化工作的重点项目。

中信证券指出，在短期产业方面，6月份燃料电池汽车销量大幅回升，有利于FCEV年度销量预期；在制造和储运过程中，电解槽和储运项目不断落地。随着我国能源转型和“双碳”目标的不断推进，氢能在能源体系中的地位将逐步凸显。

总的来说，今天的市场再次陷入萎缩格局，两市成交额不到8000亿元，而上证指数日线收缩了负十字星。一方面，多头和空头在今天的交易中暂时达到平衡，但也反映出双头短期反击动能相对不足。最近，房地产行业一直受到一些负面因素的压制，表现疲软。虽然地方债券、旧改等后续潜在利益尚未实现，但薄弱的基本面仍将给房地产行业带来压力。但近期券商板块持续分化，大券商逆势上涨只起到支撑作用，大部分之前涨幅较大的中小市值类型短期盈利筹码仍需消化。因此，当金融、房地产等权重板块仍然存在较大的回调压力时，股指仍然需要向下60日均线确定支撑，而中期报告业绩相对确定的AI硬件方向在短期震荡后仍有重复活跃的机会。

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