今年基金收益冠军易主，7月份继续演绎“股弱债强”

上半年，AI 板块变成 A 股票最大的赢家，重仓 AI 概念股的公开发行产品继续在收益排名中占据主导地位。然而，在刚刚结束的7月份，公开发行的业绩名单悄然发生了变化，重量级葡萄酒股东方地区的发展以 69.45% 收益率获得第一名。在新基发行中，7月份继续演绎。 " 股弱债强 " 债券基金的特点是成为新发基金的主要规模。

" 进入满仓，出入满仓 "，冠军易主，十大重仓均为酒水股。

7 月 31 日本，东方地区发展自开年以来。 69.45% 收益率获得权益产品收益率冠军，东吴移动互联网获得第二名。 A 接近 8 ％。收益大幅上涨的背后，是基金经理周思越的大幅调仓换股。

第一季度报告显示，东方地区发展重仓计算机板块，前十大重仓股中，除深桑达外 A 这是一个建筑行业，其它股票都是计算机行业，精确踩上半年。 TMT 浪潮。比如 AI 概念股长期银海、易华录一季度分别上涨。 88.80% 和 85.35% 。然而，周思越在第二季度开始重仓大换血，十大重仓全部改为酒类股，分别是山西汾酒、泸州老窖股份有限公司、洋河股份有限公司、青岛啤酒、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、重庆啤酒、百润股份、舍得酒业。

周思越在第二季度报告中解释了调整仓位的原因——人工智能产业短期内上涨过快，所以在季末将仓位转移到具有防御属性的食品饮料板块。" 一方面是为了避免调仓。 AI 指数的回调也是政策稳定增长的关键节点，消费可能成为半年度时间窗口的重要方向，所以目前的持股也有一定的向上弹性。"

对这一精确卡点的大换仓，不少投资者在股吧留下了好评。” 进入满仓，出入满仓 " 在获得超额收益的同时，也获得了投资者的大幅买入。截至第二季度末，东方地区发展总规模已达到 2.29 亿元，较于 2022 年年末的 0.16 亿元，增加 14 倍。

不过，这种 " 押宝式 " 不是每次投资都能踩中风口。蓝鲸财经发现，2022 年东方地区发展曾经重仓房地产，中报披露 24 只有个股，房地产股份的比例高达 91.39%，但今年商品亏损率达到 业绩排名42.63% 2100/2106。

中信建投认为，白酒股的估值已经回落到历史较低水平，但从上半年优秀龙头白酒公司的经营情况来看，该行业的中期报告可能会表现出色，扭转悲观情绪。从长远来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势将继续解读，龙头白酒企业的竞争优势将继续凸显。目前的低估值是布局的机会，建议在低估值下积极把握龙头目标的规划机会。

七月份继续演绎 " 股弱债强 "，债基变成了规模承担责任。

7 月，A 股票市场逐渐回暖，但公募基金在发行端仍拿出一张张 " 减温 " 成绩单。

Wind 数据显示，7 每月共发行新基金 81 只（A、C 类别合并计算)，包括 19 只有26只债券基金 只有股票基金，18 只有混合基金，4 只权益类 QDII、13 只 FOF 发行规模为基金 607.97 与六月相比，亿元下降 43.38% ，平均发行规模为 7.51 亿。

新年至今的七个月里， 3 月和 6 每月新基规模突破1000亿，其它 5 每月都在千亿以下。其中，1月份新基发行受市场波动和春节假期影响，只是规模较大。 407.30 亿元。二、三月份明显回暖，特别是三月份发行规模上升至 1442.69 亿元，是今年发行规模的制高点。四、五月份再次下跌，六月份发行规模达到 1072.73 亿元，7 本月基金发行规模再次下降。

市场普遍认为，基金发行的冷淡与市场表现、投资者情绪等因素有关。上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐表示，自2008年初以来，市场波动较大，市场不明朗的市场对新基金市场来说非常困难，市民投资信心不足，参与新市场的想法自然会下降。

具体到新发基金的种类，7 月亮显而易见 " 股弱债强 " 情况。共同发行债券基金 19 只是，发行规模达到 383.6 亿，占总规模 股票基金发行数量为63.1%。 26 只是，超过债基，但规模只有 149.70 亿，占总规模 24.62%。

延长时间维度，今年前 7 新基发行规模合计数月， 5894.27 亿，其中债券基金达到 3727.65 亿，占比 61.50%，成为新基发行的。 " 规模担当 "。此外，股票型的规模是 770.08 亿，占比 混合规模为14.19% 1137.32 亿，占比 19.16%。

" 股弱债强 " 它不仅体现在发行规模上，也体现在回报上。第二季度债券基金盈利 729.23 十亿，而混合基金、股票基金的利润均为负值，分别为负值， -2120.22 亿元、-1325.06 亿元。

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