从济南迁址浙江台州，翼菲科技登陆港股首日最高涨超95%，连续三年亏损仍成港股超购王

文 | 导报财经组

5月18日，发家于山东济南，最终迁址浙江台州的轻工业领域专精特新“小巨人”浙江翼菲智能科技股份有限公司（下称“翼菲科技”，股票代码：06871.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市。

上市首日该股开盘就大幅高开，盘中最高价一度摸到59.65港元，相比30.5港元的发行价涨幅达到95.57%。截至当日收盘，翼菲科技股价定格在53.75港元，全天涨幅为76.23%。当日该股成交额突破5.5亿港元，对应总市值约140亿港元。

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创下港股历史超购纪录 成2026年港股IPO超购王

经济导报记者梳理发现，在招股认购阶段，翼菲科技公开发售部分的超额认购倍数就达到了14855倍，一举刷新港股有史以来的超额认购纪录，累计吸引超过33万名个人投资者参与打新，稳稳拿下2026年港股IPO“超购王”的称号。

根据发布的股份分配公告，翼菲科技本次全球发售总共发行2460万股股份，其中经过重新分配后，香港公开发售部分的发售股份数量为492万股，国际发售部分的发售股份数量为1968万股。

本次翼菲科技最终确定的发行价为每股30.50港元，扣除各类发行相关费用后，本次募资的净额大约为6.73亿港元。

据翼菲科技披露，本次全球发售所得的净额资金，计划投入到机器人技术研发、生产线开发与产能建设优化、海外业务网络搭建、供应链上下游投资，以及补充日常营运资金几个方向。

值得注意的是，本次翼菲科技发行没有引入任何基石投资者，也没有设置超额配售权也就是市场常说的“绿鞋”稳价机制。这也就意味着，一旦上市后遭遇抛售压力，该股没有额外的稳市资金可以入场托底缓冲。

但在市场热情的背后，翼菲科技近年存在毛利率波动下滑、亏损规模持续扩大等问题，这些都清晰写在了招股书中。

招股书数据显示，2023年到2025年，翼菲科技的营业收入分别为2.01亿元、2.68亿元、3.87亿元，年复合增长率约为38.8%，营收保持较快增长；但同期对应的净亏损分别为1.1亿元、0.7亿元、1.5亿元，2024年亏损短暂收窄后，2025年亏损规模再度扩大，而且公司也明确提示，预计2026年依然会处于净亏损状态。

除此之外，公司整体毛利率波动非常剧烈：2022年翼菲科技综合毛利率为26.7%，2023年大幅下滑到18.3%，2024年回升到26.5%，到2025年前三季度又回落至23.9%。

拆分业务来看，核心的机器人本体业务毛利率更是呈现过山车式波动：2022年为10.8%、2023年降到7.1%、2024年大幅飙升至35.6%，2025年前三季度又回落至29.3%。

作为科技型制造企业，研发投入是翼菲科技最大的开支项之一。2022年到2024年，公司研发开支分别为3420万元、3310万元、3870万元，占营收的比重从21.1%下降到14.4%；到2025年前三季度，研发开支大幅增长到4600万元，占营收的比重飙升到25.6%，公司表示这主要是为了布局人形机器人等新赛道，但新业务短期很难实现盈利变现，进一步加重了公司的资金压力。

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迁址引关注 济南深耕13年最终落户浙江台州

其实在上市之前，翼菲科技就已经因为从济南迁址浙江受到了业内的广泛关注。2025年6月末，翼菲科技完成了工商更名与注册地变更，正式从山东济南迁至浙江台州，公司名称也变更为浙江翼菲智能科技股份有限公司。

公开资料显示，这家机器人企业已经在济南深耕13年，其前身济南翼菲自动化科技有限公司成立于2012年6月，由济南本地人张赛创立，张赛拥有清华大学热能工程系本科学历，哥伦比亚大学硕士、清华大学博士学位，是业内知名的技术背景创业者。

翼菲科技专注于轻工业场景下工业机器人的研发、生产制造与商业化落地，产品矩阵覆盖并联机器人、SCARA机器人、六轴机器人、AGV/AMR以及晶圆搬运机器人五大品类，并且自主研发了机器人控制系统与视觉系统，打造了软硬件一体化的全栈技术能力，客户和应用场景横跨消费电子、新能源、半导体、医疗健康、快消品等多个热门行业。