IP授权三年收入持平，拐点已至？优势仍在
不过，报告中一个核心点引起了ACGx的注意：2025年全球授权IP手游内购收入达184亿美元，与2022年、2023年基本齐平。这表明IP手游已从高速增长期进入成熟波动期，未来增长更依赖IP质量、玩法创新与长线运营，而非单纯的用户数量扩张。
虽然报告提到三年收入基本齐平，但结合上图数据可见，IP授权游戏收入较2020年和2021年有所下滑。在IP经济热度高涨的当下，IP游戏收入为何出现停滞？这意味着什么？
从商业逻辑看，成熟市场无增长通常意味着进入饱和或存量竞争阶段：市场渗透率接近上限，需求饱和；企业竞争从增量开拓转向存量争夺，出现零和博弈。IP授权领域也存在类似情况：经典及头部IP经多年开发，授权品类已覆盖殆尽，新增空间有限；能引发全民热潮的新超级IP尚未出现，市场缺乏新增长引擎。
游戏行业对IP授权的态度已从早期的“引流工具”转向谨慎专注，主要体现在三方面：
首先，授权门槛全面提升。如今玩家不再为“IP符号”买单，更看重IP与玩法的深度契合、内容创新及长期运营稳定性。例如网易《漫威争锋》，英雄设计强调“直觉优先，贴合IP认知”，还原钢铁侠飞行、浩克跳跃等核心特征，全球玩家超4000万。
其次，授权模式迭代重构。过去多为“一锤子买卖”：授权方收固定授权金后“置身事外”，被授权方单纯依托IP流量短期变现，双方缺乏深度绑定。如今短期蹭流量模式难以为继，倒逼双方建立深度合作。
当前授权模式逐步升级为“保底分成+阶梯式流水分成”，授权方与被授权方共享收益、共担风险，从“版权出让方”与“使用方”转变为IP价值共创伙伴。典型案例是腾讯投资90亿元与育碧成立子公司，专注《刺客信条》等IP，推动其向“长青化”生态转型。
最后，授权边界持续拓宽。从“单一手游场景”延伸至“全产业链生态联动”，如成都星阅辰石收购《轩辕剑》系列IP后，启动覆盖影视、动画、游戏及数字文旅等领域的全产业链开发计划。这不仅丰富了变现路径，还提升了IP的抗风险能力与长期价值。
IP授权在实体经济领域的表现与游戏授权形成鲜明对比：2025年中国数字娱乐产业IP主要类型衍生品市场规模达753亿元，同比增62.8%，连续两年大幅增长；全球层面，宝可梦2024年授权商品零售额达120亿美元，累计超1000亿美元，远超手游授权收入。
实体IP授权以实物销售为核心，变现路径多元，涵盖零食文具、商业地产主题公园等领域，收入更稳定。其授权体系既辐射核心粉丝，也覆盖普通消费者：注重实用性与收藏价值的粉丝会购买商品，对IP好奇的用户则通过商业中心体验了解IP，进一步扩大影响力。
游戏IP授权未来不会与实体IP授权完全趋同，而是呈现互补格局。一方面，游戏IP授权会借鉴实体IP的全生命周期运营、多元变现模式和情感链接逻辑，拓展实体衍生品空间与场景，实现“虚拟+实体”同步。但两者核心差异无法抹平：游戏IP核心是虚拟体验，内购仍是核心收入，用户更关注内容；实体IP核心是实物商品，价值与游戏体验无关，用户更看重IP与产品品质的匹配，且风险、运营重点存在本质区别。
因此在ACGx看来，未来IP授权的大方向是“虚拟+实体”：用虚拟体验留住核心用户，以实物场景放大IP价值，共同实现IP长效价值最大化。
本文来自微信公众号 “allan203”（ID：acgxclub），作者：ACGx，36氪经授权发布。
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