始祖鸟热度稍减，萨洛蒙成安踏新增长引擎

出品/源Sight

撰文/安然

始祖鸟（Arc'teryx）尚未掉队，但亚玛芬内部的关注重心已转向快速崛起的萨洛蒙（Salomon）。

近期，安踏体育控股的亚玛芬发布最新业绩报告。数据显示，集团2025年第四季度营收同比增长28.5%，达21.01亿美元（约合人民币143.74亿元）；全年营收同比增长26.7%，至65.66亿美元（约合人民币449.19亿元）。其中，大中华区单季与全年收入增速均超40%。

2025年第四季度，始祖鸟所在的技术服装板块营收同比增长34.2%，约10亿美元（约合人民币68.41亿元），是三大板块中单季增速最快的部门。从数据来看，去年9月的烟花秀事件未对始祖鸟当季业绩造成明显影响。

然而在最新财报中，“Salomon”的提及次数几乎是“Arc'teryx”的3倍，始祖鸟的风头隐约被萨洛蒙盖过。

尽管单季增速略逊一筹，但拉长时间线至全年，萨洛蒙所在的户外性能板块营收增速达31%，已超过始祖鸟所在板块。2025年第四季度，始祖鸟新开15家门店，预计2026年新开25-30家；而萨洛蒙第四季度新增39家门店，超过始祖鸟2026年全年计划开店数。

据亚玛芬全球首席执行官郑捷透露，萨洛蒙去年销售额首次突破20亿美元（约合人民币136.83亿元），约占集团全年收入的三分之一。亚玛芬首席财务官Andrew Page也指出，集团将加大资源投入，支持萨洛蒙软商品业务（Salomon Softgoods）的发展机遇。

按照公司规划，以越野跑鞋起家的萨洛蒙将继续在服装领域发力，完善从冬季运动装备到鞋服的全布局；同时在首位品牌创意总监的带领下强化时尚属性，其打造的“萨门女孩”穿搭风尚或进一步扩大影响力。

不过需注意的是，全面发展的萨洛蒙一方面可能与从服装拓展到鞋类的始祖鸟产生路线冲突，另一方面也会引发lululemon、Alo等运动女装品牌的警惕与竞争。对目前全球市场份额仍较小的萨洛蒙而言，既要全力扩张，也要谨慎发展。

备受瞩目的新星

郑捷在财报中表示：“（2025年）第四季度为亚玛芬体育突破性的一年画上了圆满句号。”

截图来源于亚玛芬体育财报

该季度，亚玛芬全球各市场均实现增长。其中，美洲市场收入同比增长18.3%，达6.91亿美元（约合人民币47.27亿元）；欧洲、中东和非洲市场增长21.4%，至5.96亿美元（约合人民币40.77亿元）；大中华区市场收入大涨41.8%，达5.44亿美元（约合人民币37.22亿元）；除中国外的亚太市场大涨53.1%，至2.69亿美元（约合人民币18.40亿元）。

但业绩背后也暗藏隐患。

数据显示，2023-2025年，亚玛芬的销售收入增速与库存增速分别为23%/21%、18%/11%、27%/33%。近三年来，集团销售增速首次低于库存增速，且库存增长首次突破30%。

截图来源于亚玛芬体育财报

具体来看，销售放缓主要集中在始祖鸟领衔的技术服装板块。2023-2025年，该板块收入增速分别为45%、36%、30%，呈逐年下降趋势；而萨洛蒙所在板块同期增速分别为18%、10%、31%，波动上升。相比始祖鸟，萨洛蒙展现出更大的增长潜力。

门店方面，2025年第四季度，萨洛蒙新增39家门店，主要集中在大中华区。2025年全年，该品牌所在的户外性能板块DTC门店增至331家，超过技术服装板块的288家。

截图来源于亚玛芬体育财报

综上，郑捷在惯例强调始祖鸟为旗舰品牌的同时，也将萨洛蒙称为“冉冉升起的新星”。

更年轻时尚的“新势力”

事实上，在近年始祖鸟销售增速放缓的背景下，亚玛芬早有意识将萨洛蒙打造成旗下“另一个增长引擎”。

此前，亚玛芬采用将始祖鸟模式复制到萨洛蒙的策略。

例如，营销上加强“饥饿营销”，2023年西溪印象城频繁缺货的Salomon XA PRO、2024年广州太古汇的白色XT-QUEST ADV尖货发售，均通过营造产品独特性与稀缺感，吸引追求独特体验的消费者。

同时，加强潮流与高端化营销。蕾哈娜、蔡依林、白敬亭等国内外明星上脚萨洛蒙，提升品牌曝光度；门店则布局高端点位，进驻巴黎香榭丽舍大街、上海新天地等高端商圈。

随着布局深入，萨洛蒙也从基础的营销模式，进入更全面、更具品牌特色的探索阶段。

一是从冬季运动装备拓展到软商品、从鞋类延伸到服装。

截图来源于亚玛芬体育财报

亚玛芬在财报中表示，2025年第四季度，户外性能板块的增长主要由萨洛蒙软商品的强劲增长推动。2022年，萨洛蒙冬季运动装备与鞋服商品的比重约为1:1，公司将增加高潜力软商品比重，预计到2026年调整为1:3。

日前，萨洛蒙任命前Maison Margiela副线MM6的创意负责人Heikki Salonen担任首位品牌创意总监，全面负责所有软质产品（服装、配饰等）的设计与品牌创意方向。

二是进一步瞄准更年轻的时尚群体，尤其女性群体。

相比以职场人士、户外爱好者（尤其男性消费者）为主要客群的始祖鸟，萨洛蒙自去年启用演员赵今麦担任代言人后，部分软商品色彩更鲜亮明丽。

例如Salomon XT-Whisper鎏光系列，推出极光绿、陨石灰、幻夜紫、人鱼姬四款配色，区别于以往深沉的户外撞色，受到更多青少年消费者欢迎；品牌还主动打造“萨门少女”穿搭风尚，被认为带有鲜活的少女感。

布局扩大，竞争加剧

但布局扩大也意味着面临更多竞争对手，而萨洛蒙在这些细分领域目前优势不足。

截图来源于小红书

目前，从鞋类拓展到服装的萨洛蒙，在户外服饰的用料与定价上与始祖鸟存在重合，但服饰领域的认可度不及后者。

以萨洛蒙GREPON GTX硬壳外套为例，同样采用GORE-TEX面料，单件定价约3700元，但对比始祖鸟同价位单品数千人的付款量，萨洛蒙该系列硬壳在天猫官旗的收货人数仅为个位数。有消费者留言称：“始祖鸟这个价格能买beta sl+gamma了。”

在户外服饰消费心智的占领上，萨洛蒙仍需努力。

女装方面，Lululemon仍占据国内女性运动服饰主导地位，近年受中产女性欢迎的Alo也已进入中国，在香港设立围挡。

而萨洛蒙的品类布局相对单一，除鞋履外，主要集中在户外夹克/冲锋衣与抓绒衣等，运动内衣、弹力裤、运动衫/连帽衫等女性运动服饰热门细分产品较为缺乏；产品设计略显单调，亟待新创意总监注入潮流基因。

不过，萨洛蒙也在其他方面巩固竞争优势，例如加强重点市场的本土融入，抓住主要市场的消费者。

自上海新天地旗舰店开业后，萨洛蒙逐渐加大中国市场的DTC门店布局。从去年年中上海安福路的小白楼·福郡，到年底成都太古里的全球首家滑雪加越野跑旗舰店，随着线下体验感和消费者认可度提升，品牌知名度、影响力与市场份额也将提高。

产品方面，萨洛蒙将推进区域特色产品开发。目前已在中国设立上海设计中心，预计2026年推出首个专为中国市场设计的系列。

萨洛蒙全球零售高级副总裁Pascal Clausse表示：“2025年是巩固基础、加速DTC发展的重要一年。”品牌目前在全球已有500多家自有及合作门店，集团高层对萨洛蒙未来的加速发展寄予厚望。

但需注意的是，仅2025年第四季度，因支持萨洛蒙软商品业务增长而增加的销售与管理费用，导致部门调整后营业利润率下降490个基点至6.2%。对追赶发展机遇的萨洛蒙来说，需防范过程中的风险。

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