马斯克团队访华考察光伏企业：背后逻辑与市场影响解析
2月4日，埃隆·马斯克团队近期走访中国多家光伏企业的消息，迅速吸引了市场与投资者的广泛关注。
消息传开后，中国光伏板块随即出现显著波动。多家A股和港股的光伏相关企业股价在短期内实现两位数增长，市场对潜在合作机会的猜测也随之升温。
具体来看，晶科能源股价在消息发布后的两个交易日内大涨36%，2月5日回落6.07%；协鑫集成股价三个交易日累计上涨26%；TCL中环三个交易日累计上涨16%；晶盛机电两个交易日内暴涨33%，2月5日回落9.85%。
据《证券时报》报道，2月4日，晶科能源、协鑫集成均回应已接待马斯克旗下公司的来访团队，但未透露具体商业计划或合作协议。企业方面普遍表示，这些交流尚处于技术与行业层面的初步沟通阶段，未与相关团队开展任何实质性合作。
这一事件迅速引发市场热议。有分析人士认为，这并非一次普通的企业考察，更体现了全球科技巨头在新能源布局上的前瞻性战略。随着人工智能算力需求的快速增长，对稳定、高效电力的需求日益突出，光伏产业也因此成为资本市场和科技行业关注的焦点。
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01 马斯克引发的市场情绪波动
一位投资经理表示，此次股价上涨主要源于市场情绪和预期交易，并非企业基本面发生实质性改变。其核心驱动因素在于，投资者将马斯克对太阳能的关注，解读为科技巨头向能源上游拓展的信号。
此前在《马斯克的“太空光伏梦”，离不开中国供应链》一文中，已详细阐述了马斯克重视中国光伏供应链的原因。
作为全球光伏制造的主导力量，中国企业在马斯克的太空能源规划中占据着不可替代的供应链核心地位。光伏技术公司炎和科技创始人冯凡指出，目前中国企业从装备、材料到组件的产能与出货量占全球70%以上，构成了全球光伏产业的核心基础设施层。也就是说，若马斯克要推进大规模、低成本的太空光伏项目，无论是否在美国本地部署，都“不可避免地依赖中国”。
针对国内光伏概念股的火热表现，外媒分析称：从长远来看，多数机构仍看好中国光伏产业的发展前景。毕竟，中国供应商在制造成本控制、产业链完整性以及大规模工程化能力方面优势显著，这些优势短期内难以被其他国家超越。
不过，多家机构也提醒，这类情绪性上涨往往来得快去得也快。若后续缺乏明确订单、合作协议或资本投入的落地，股价可能面临回调压力。
与此同时，国内行业层面也开始密集释放“降温”信号。
2月4日晚，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，太空光伏技术仍处于探索与验证的初期阶段，当前判断明确技术方向还为时过早。在2月5日召开的“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会”上，工业和信息化部电子信息司副司长王世江指出，光伏行业当前正处于新一轮深度调整期，行业深层次的供需错配问题尚未解决，企业经营仍面临较大挑战，整治行业内卷将成为今年工作的重点。
02 马斯克聚焦的光伏技术赛道
根据相关信息披露，此次马斯克团队访问的企业覆盖光伏全产业链，包括设备、硅片、电池组件以及前沿技术领域，尤其对异质结（HJT）和钙钛矿等下一代高效率技术表现出更高的关注度。这两条技术路线被认为在理论效率和长期成本下降空间上具有优势。
一位光伏技术从业者解释了这两个赛道的重要性：
从效率角度看，与传统PERC电池（一种主流的高效单晶硅太阳能电池）相比，HJT具备更高的开路电压和温度系数优势，量产效率仍有提升空间。HJT在高温环境下发电损失更小、单位面积发电量更多，且生产过程中高温步骤更少、材料更节省，因此既有提升效率的空间，也具备持续降本的潜力。
而钙钛矿电池备受关注主要源于两大优势：一是在阴天、弱光等光照不足的情况下，仍能保持较好的发电效果，在真空和低温的太空环境中，理论效率还能进一步提高，非常适合用于太空发电；二是钙钛矿具备轻量化与柔性化潜力，甚至可以在发射时以卷曲形态收纳，到达轨道后再展开使用，大幅降低发射体积与载荷重量，这使其在太空光伏场景中具备独特优势。
对马斯克而言，无论是AI数据中心、超级计算集群，还是SpaceX的地面设施与潜在太空能源构想，核心需求都是在单位土地和单位资本投入下获取尽可能多且稳定的电力输出。HJT和钙钛矿正契合“效率与成本优先”的技术逻辑。
不过，合作的实际推进仍需基于产业基本面。
一位光伏产业研究人员指出，马斯克与国内光伏公司的接触或潜在合作，未必局限于简单的光伏组件采购，也可能围绕特定应用场景展开定制化电池方案开发、极端环境下的长期稳定性验证。而最终能否达成合作，关键仍在于一个核心问题：这项技术能否真正实现大规模、稳定且低成本的量产。
03 情绪驱动上涨，基本面支撑有限
晨星（Morningstar）分析师王成指出，经过本轮上涨，部分光伏企业的股价已接近甚至短暂超过其测算的合理估值区间。短期内，若股价继续上行，需要更明确的基本面推动，而非单一事件驱动。
多家机构分析师普遍认为，即便未来中国光伏企业真的获得与SpaceX或其他马斯克旗下业务相关的订单，其对企业整体收入结构的提升幅度可能有限。太空光伏或极端应用场景在经济性上仍属于边缘探索，更多意义在于技术验证和战略信号，而非立即转化为大规模商业利润。
2月4日晚间，相关企业纷纷发布公告，否认与马斯克团队存在具体可执行的合作项目，并提示“太空光伏”产业化进程存在较大不确定性。
从商业逻辑来看，太空光伏的经济性尚未得到验证。高昂的发射成本、复杂的在轨部署与能量回传体系，以及长期运行可靠性等问题，使其更接近前沿技术探索阶段。在缺乏明确降本路径之前，其商业价值更多体现在技术储备与战略卡位层面。
在业内人士看来，马斯克相关动向释放的更大意义，是对未来能源形态与产业方向的信号强化。此次光伏概念热背后，真正被点燃的不只是股价情绪，还有大众对全球“下一代能源底座”的无限想象。
本文来自微信公众号“腾讯科技”，作者：值得关注的，36氪经授权发布。
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