商品涨价榜单发布，这些受益股业绩或迎爆发式增长

涨价周期是否已到来？

从1月23日起，冬季风暴席卷美国多个地区，天然气价格快速攀升，让市场对能源供应的关注度大幅提升。这次暴风雪严重影响了美国本土能源的生产与运输，而美国作为全球主要能源出口国，其供应问题可能会波及国际能源价格，进一步加大全球大宗商品价格的波动幅度。

对于国内市场而言，商品价格的变动不仅受到海外价格传导的影响，国内经济复苏速度加快以及“反内卷”政策的持续推进，也为商品价格提供了有力支撑。根据证券时报·数据宝的统计，期货市场里，除了有色金属表现突出外，部分化工品价格也在加速脱离底部区间，相关企业的盈利状况有望得到改善。

美国天然气价格大幅上涨

近日，一场罕见的冬季风暴席卷了美国中南部多个地区，像得克萨斯州、堪萨斯州等地都受到影响，出现了大范围的暴雪、雨夹雪天气以及剧烈的降温。在极端天气的影响下，美国天然气价格迅速上涨，期货价格突破了7美元/百万英热单位，创下了2022年12月以来的新高，一周内价格实现了翻倍。与此同时，国际油价也震荡上升，纽约商品交易所3月轻质原油期货价格已经站上了每桶60美元的关口。

隆众资讯的天然气分析师高鹏飞在接受证券时报记者采访时表示，从美国本土的情况来看，1月份美国遭受了北极寒流的侵袭，天然气的调峰需求有所增加，导致LNG（液化天然气）资源供应紧张，这不仅影响了美国LNG出口的原料气供应，还对欧洲的LNG进口造成了一定影响，欧洲天然气价格出现了明显上涨，短期内将对价格形成支撑。

隆众资讯的原油分析师吴燕表示，这次暴风雪导致美国原油产量最多减少了200万桶/日，降幅达到了全国总产量的15%。吴燕同时指出，原油供应中断为油价提供了短期支撑，但由于哈萨克斯坦原油出口恢复等新增供应、美国本土因出行减少导致需求下滑等利空因素的影响，部分涨幅被抵消了。

商品价格涨幅榜单公布

原油作为大宗商品的重要代表，其价格波动对全球商品价格有着深远的影响。油价上涨直接推高了化工原料、沥青、燃料油等品类的价格，化纤、橡胶等基础工业品的成本也随之上升；在中游环节，物流、航运、工业生产的能源成本有所增加，运输费用也向各品类终端转嫁；在下游环节，通过成本传导影响了农产品、消费品等价格，农业机械、化肥生产依赖原油衍生品，制造业也因为能源和原料价格双双上涨而推高了终端售价，最终从工业端到消费端形成了全链条的价格联动效应。

业内人士表示，总体来说，美国冬季风暴对部分商品价格产生了短暂影响，但长期走势还需要进一步观察。对于国内市场而言，今年以来部分商品价格在期货市场已经出现了大幅上涨。

数据宝的统计显示，截至1月27日收盘，银、碳酸锂、锡、铂、钯等多个品种在1月以来的涨幅超过了20%；另外，金、低硫燃料油、苯乙烯、丁二烯橡胶、燃油、不锈钢等品种的涨幅也超过了10%。

A股周期股业绩有望出现反转

总体来看，当前商品价格涨幅较大的主要集中在资源类品种，相关公司有望从中受益，比如赣锋锂业、天齐锂业等锂矿公司，兴业银锡、盛达资源等银矿公司，锡业股份等锡资源公司。部分公司的股价也出现了大幅上涨，像湖南白银、四川黄金、白银有色等公司在1月以来的涨幅都超过了100%。

另外一些相对冷门的化工品种也有较好的表现。国金证券认为大化工板块可能会重新估值，背后的核心驱动力包括供给端的政策以及中国化工产业的地位。具体来说，供给端的政策指引可能会让供给端的天花板更加明确，在产业地位方面，当前中国化工产业的地位和经营情况存在严重错配，后续修复的概率较高；此外，市场可能低估了流动性对该板块的影响，化工板块是少数处于周期底部、基本面趋势向上且估值具备性价比的大板块，在这样的大背景下，流动性对板块涨幅的影响可能会超出预期。

根据数据宝的统计，在有2家及以上机构评级的个股中，有色、化工、石油石化、钢铁等周期板块里，有20只个股2026年的净利润预计将暴增超过100%（在机构一致预测2025年净利润为正的基础上，且公司尚未发布业绩预告或预计盈利）。

其中，马钢股份被机构一致预测今年的净利增速接近12倍，位居首位。华安证券表示，马钢股份是安徽省的头部钢企，在轮轴板块具备优势，随着钢铁行业结构的优化，长板材业务具备盈利修复的机会。

硅烷科技被机构一致预测今年的净利增速超过9倍。中原证券的研报指出，考虑到“反内卷”背景下光伏产业链价格的回暖以及未来硅基负极材料和区熔级多晶硅等新型应用领域的不断涌现，硅烷科技气体产品的需求未来可能会持续增加。