A股震荡中现结构性机会 大金融与有色金属板块领涨

今日早盘，A股市场呈现小幅震荡格局，主要股指走势分化，大盘蓝筹股率先展开反弹，上证50指数盘中涨幅一度接近2%，沪深300指数与上证指数也微幅收红；与此同时，科技成长股板块出现小幅调整，科创50、创业板指及北证50等指数均呈微绿态势，市场整体成交规模呈现放大趋势。

从盘面板块表现来看，有色金属、大金融、油气开采、动物保健等板块涨幅位居前列，而航天装备、玻璃基板、博彩概念、人工智能等板块则处于跌幅榜前列。

有色金属板块集体走强 价格上涨驱动行情

有色金属产业板块早盘全线大幅上涨，其中贵金属概念领涨市场，板块指数大幅高开后持续走高，盘中涨幅一度超过9%，并创下历史新高。板块内多只个股表现强势，湖南黄金、福达合金、豫光金铅等多股以一字涨停开盘，盛达资源开盘后迅速封死涨停，恒邦股份也仅用约4分钟便触及涨停，萃华珠宝、中国黄金等个股同样直线拉升并封板。

除贵金属外，稀有金属、工业金属、镍金属、钴金属等细分板块也均大幅上扬，钒钛股份、翔鹭钨业、永杰新材、兴业银锡等个股强势涨停。

据Wind实时监测数据显示，截至午间收盘，有色金属行业获得超过133亿元的主力资金净流入，该金额超过其他行业主力资金净流入的总和。其中，紫金矿业单只个股获得逾24亿元的资金净流入，铜陵有色、湖南白银等个股的资金净流入也均超过10亿元。

早盘期间，国内有色金属期货主力合约同样全线大涨，白银期货合约开盘后一度直线飙升逾17%，创下历史新高；黄金期货合约大涨逾4%，同样刷新历史纪录；沪铜、沪锡、铂金、钯金等期货合约也均出现大幅上攻行情。

另据上海有色网数据，钨精矿价格自2025年起从14.3万元/吨一路上涨至45.9万元/吨，仲钨酸铵价格也从21.05万元/吨攀升至67.5万元/吨，两者涨幅均超过200%。进入2026年后涨势延续，截至目前，钨精矿价格在53万元/吨至54万元/吨区间内波动。

中国钨业协会统计数据显示，国内钨矿山当前开工率不足35%，周产量较此前减少200吨，现货库存已降至15天以下，仅能满足短期市场消费需求，社会库存水平已跌至五年以来的新低。

银河证券分析指出，在美国加征关税、美联储降息以及部分资源国实施矿产资源管制等政策因素导致供应链出现扰动的背景下，有色金属价格与行业业绩增速持续提升，标志着有色金属行业已进入新一轮上行周期。2026年上述逻辑有望继续推动有色金属商品价格上涨，并进一步提升有色金属企业的盈利能力。

大金融板块全面反攻 券商股业绩预增亮眼

大金融板块早盘全线展开反弹，保险板块指数盘中涨幅一度超过4%，板块内所有个股均实现上涨，新华保险、中国太保、中国人寿、中国人保等个股涨幅居前。

金融监管总局发布的数据显示，2025年前11个月，国内保险业累计实现原保险保费收入5.76万亿元，按可比口径计算同比增长7.56%，行业保持稳健发展态势。

银行股板块也触底回升，板块指数涨幅超过1%。宁波银行盘中最高涨幅逾6%，创下近3年以来的新高，杭州银行、农业银行、中国银行、招商银行等个股同样表现活跃。

2025年保险资金举牌上市银行的案例达到7次，银行板块成为险资举牌最集中的行业。瑞银证券保险行业分析师估算，2026年与2027年，预计每年仍将有6000亿元以上的保险资金流入股票市场。

券商股板块同样表现活跃，板块指数一度上涨近2%。财通证券盘中涨幅一度逼近涨停，兴业证券、华泰证券、广发证券、华安证券等个股涨幅居前。

随着市场活跃度提升与成交量激增，券商股业绩普遍大幅增长。中信证券发布的业绩快报显示，2025年公司实现营业收入748亿元，同比增长17.13%；实现净利润301亿元，同比增长38.46%。

国联民生预计，2025年公司实现净利润20.08亿元，同比增长406%；西南证券预计2025年实现净利润10.28亿元至10.98亿元，同比增长47%至57%。

国泰海通证券表示，非银金融板块目前仍处于市场欠配状态，总体欠配比例达3.08个百分点。从中长期来看，增量资金正加速入市，看好居民资金入市带来的财富管理主线，以及金融科技与券商板块的投资机会；同时看好2026年初利率企稳背景下保险板块的估值修复机会，以及数字人民币场景拓展为第三方支付公司带来的盈利增厚机会。