太盟主导下的珠海万达商管以轻资产模式布局杭州 接手存量商业项目再拓市场

出品/观点网

撰文/谭欣彤

近日，珠海万达商管成功中标杭州市临平区地铁9号线翁梅站上盖商业项目的运营招商服务，这意味着万达将在杭州打造第六座万达广场。

公开信息显示，该中标项目地处临平新城核心区的“临平数智城”板块，是当地政府重点推进的项目。作为地铁上盖物业，其总建筑面积约9.2万平方米，地上6层规划为商业空间，地下两层则用作停车场。

此项目前身为2019年开业的“泽怀广场”，开业初期曾引入永辉超市、名创优品等品牌。由于当时周边商业成熟度较低，凭借前期的招商保障和良好运营，项目一度保持着不错的市场热度。

但好景不长，开业后不久，项目便遭遇疫情冲击，加上周边新兴商业体快速崛起带来的竞争压力，经营状况迅速恶化。尽管推出了“停车前2小时免费”等惠民措施，仍未能扭转颓势，后续因经营不善，品牌商户陆续撤离。

2025年11月30日，项目业主方杭州品牌地铁上盖物业开发有限公司与原运营方杭州迪鑫商业管理有限公司提前终止合作，泽怀广场最终于2025年12月31日停止对外营业。

令人关注的是，闭店还不到半个月，该项目就由珠海万达商管接手。

轻资产模式落子杭州

按照规划，珠海万达商管将投入超2.4亿元对项目进行改造，将其定位为“商业+公园+水岸”的沉浸式全龄段微度假目的地，计划于2026年底重新开业。

作为轻资产管理方，珠海万达商管获得了该项目20年的整体经营权，负责全周期的招商运营，并按约定比例获取运营收益分成。根据招标文件，其收益分成比例为70%。

值得注意的是，此次珠海万达商管接手的是翁梅综合体的西侧部分。而一路之隔的东侧部分“绿地艺尚魔方”同样长期面临经营压力。招标文件显示，东侧部分也有“重启”计划，未来可能被纳入整体运营范畴。

文件进一步提出，拟将东侧地上约6.81万平方米、地下约2.67万平方米，以及南侧3幢独栋房屋合计约0.12万平方米作为二期合作范围，具体合作方式将在后续协商确定。

另外，这是珠海万达商管在杭州临平区接手的第二座万达广场，新项目延续了同一区域的商业改造路径。

就在2024年12月，临平首座万达广场正式开业。该项目前身为“万宝城”，在经营权易主前同样长期经营低迷。2022年万达接手后对其进行改造升级，引入了超百家首店，如今已成为区域内重要的商业配套设施。

目前，万达在杭州已开业的5座广场中，除最早的拱墅万达广场为重资产项目外，余杭、富阳、未来科技城及临平万达广场均采用轻资产模式运营。

太盟时代下的战略重启

杭州项目落地之时，珠海万达商管已完成控制权转移和管理层更迭。

2023年12月，因上市对赌协议到期，太盟投资集团牵头的投资者与大连万达商管签署新协议。交易完成后，太盟等投资者合计持有珠海万达商管60%的股权。

2024年3月，太盟、阿布扎比投资局等机构向新达盟联合投资约600亿元，万达系的持股比例被大幅稀释至约12.3%。自此，太盟等投资方完全掌控了新达盟及其旗下的珠海万达商管，控股权从王健林旗下的大连万达商管转移至以太盟为首的财团手中。

资本层面落定后，人事与架构调整随即展开。2024年9月，太盟合伙人黄德炜接替肖广瑞出任珠海万达商管董事长。

2025年7月，肖广瑞辞去在新达盟与珠海万达商管的全部行政职务，黄德炜与阿布扎比投资局的胡正伟出任两家公司的联席董事长，黄德炜同时兼任首席执行官。同年8月，珠海万达商管进行组织架构调整，设立运营、财务、人力资源三大体系，将原有的十余个部门整合其中。

最新的一次人事变动发生在2026年1月15日，珠海万达商管宣布新任命，由原首席运营官、万达老将许粉升任首席执行官，黄德炜不再兼任该职务。分析认为，太盟掌握权力中心后，似乎更愿意将管理职位交给更具经验的人士。

次日，许粉在万达集团年会上首次系统阐述了“八大经营思路”，强调坚持长期主义、拓展增量、提升产品力与竞争突围，明确珠海万达商管将“奔赴第二增长曲线”。

控制权变更后，珠海万达商管的业务策略也发生了明显转向。

据悉，太盟入主后，珠海万达商管的扩张节奏已从巅峰时期年增约50座广场有所放缓。其内部考核核心从广场新增数量转向经营质量。

在2025年7月黄德炜上任之初的内部讲话中，就已明确要求“聚焦经营本质”，并将资源向一线业务单元倾斜，还在内部管理会议上指出：“未来考核的核心将不再是广场数量，而是每平方米产生的租金和客流量。”

事实上，有数据显示，太盟入主后的2024年第四季度，珠海万达商管存量广场的平均租金坪效同比提升了12%，而过去三年的年均增速仅为3%。

2025年中期财报也显示，自太盟接管后，珠海万达商管的净利润率已从19%攀升至25%，同时员工人均管理面积也增加了40%。

在此背景下，珠海万达商管并未放弃对外拓展，只是拓展方向上延续了重点布局下沉市场的策略。

2025年全年新开的20座万达广场中，超过70%位于三线及以下城市。同年12月19日，万达在济南、泉州、重庆奉节等地同日开出5座新广场。目前，珠海万达商管已有63%的项目位于三四线城市，且这些项目贡献了45%的净利润。

截至目前，珠海万达商管运营着全国规模最大的购物中心网络，独家运营的已开业万达广场达513座，且数量有望继续增长。

不过，该公司依旧面临激烈竞争，例如在一些高线城市，部分早年开业的标杆万达广场正面临华润万象城、龙湖天街等同行的客流分流。行业统计显示，在这些城市的优质品牌占比排名中，万达并不占优势。

这或许是注重“经营质量”的珠海万达商管未来需要着重解决的问题之一。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com