尾盘直线拉涨停，超24万手封单封盘

1月20日，A股三大指数集体回调。收盘时，上证指数微跌0.01%，深证成指下跌0.97%，创业板指跌幅达1.79%。

板块表现方面，化工板块逆势走强，红宝丽、山东赫达等多只个股涨停。其中，中国化学在尾盘阶段直线拉升至涨停，总市值达536.78亿元，收盘时涨停板上有超24万手封单。

贵金属概念保持强势，湖南白银涨停；房地产板块活跃度较高，大悦城、城投控股涨停。而算力硬件、商业航天等板块则处于跌幅前列，商业航天概念股表现低迷，神剑股份出现4连跌停，航天动力也迎来2连跌停。

化工板块大幅上涨

今日午后，化工板块逆势爆发，红宝丽、山东赫达、维远股份、红墙股份、中国化学等纷纷涨停，其中环氧丙烷细分板块涨幅显著。

国内环氧丙烷市场价格近期大幅上涨。中银证券研报显示，根据百川盈孚数据，截至1月18日，国内环氧丙烷市场均价为8620元/吨，较上周上涨8.84%，较去年同期上涨9.88%。库存方面，同样依据百川盈孚数据，截至1月18日，环氧丙烷工厂库存为2.75万吨，较上周下降3.85%，较去年同期减少10.71%。需求端，受政策窗口期和产能扩张影响，下游需求较为旺盛。

天风证券指出，国内环氧丙烷市场供应端持续紧张，行业整体库存维持低位，现货流通量偏紧。需求端受聚醚出口退税政策4月取消的“末班车”效应带动，下游聚醚企业积极抢单生产，同时内贸补库需求增加，市场交易活跃。综合来看，低库存、政策窗口期需求以及成本推动等因素，共同支撑市场强势运行。

化工原料价格有望进入上行周期。华泰证券研报称，据隆众资讯数据，2026年至2027年，大宗化学品新增产能较少。下游纺织服装及橡塑制品存货持续下降，化学原料与制品行业正处于从主动去库向被动补库转变的拐点。大宗化学品处于产能和库存周期的双重拐点，随着2026年国内外需求恢复，价格有望上涨。

关于化工板块的具体配置，中银证券表示，1月份建议关注低估值行业龙头公司、“反内卷”对相关行业供给端的影响，以及电子材料公司和涨价背景下的部分新能源材料公司。中长期投资建议关注三条主线：一是政策支持下需求有望复苏，供给端持续优化，化工行业优秀龙头企业业绩和估值有望双提升；二是下游行业快速发展，半导体材料、OLED材料、新能源材料等新兴领域公司发展空间广阔；三是深化供给侧结构性改革，关注景气度有望维持高位或持续提升的子行业，包括氟化工、农化、炼化、染料、涤纶长丝、轮胎等。

银行板块有所上涨

今日，银行板块出现上涨，成都银行、渝农商行、中信银行等个股均有上涨表现。

消息面上，1月20日，财政部官网发布多份政策文件，涵盖优化实施个人消费贷款财政贴息政策、优化实施设备更新贷款财政贴息政策、优化实施服务业经营主体贷款贴息政策、实施民间投资专项担保计划、实施中小微企业贷款贴息政策等内容。

中国银河证券研报称，结构性货币政策工具降息扩容，有利于银行稳定息差、加大对实体经济重点领域的支持力度。人民币信贷呈现边际好转，实体企业融资需求回暖迹象显现，对公贷款有望继续支撑银行信贷实现“开门红”。首批上市银行2025年业绩快报发布，业绩呈现平稳修复态势。关注政策成效的进一步释放。在资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，银行当前的红利属性持续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。继续看好银行板块的红利价值。

（文中行情图片来自同花顺）