暴涨的内存：比黄金还赚，价格直逼上海房产
这话看似抽象，但当下“一盒内存堪比上海一套房”“囤内存比囤黄金更赚钱”的现象背后，本质是有人想把“还没生产的内存条”装到“尚未落地的GPU”里，再让它们在“规划中的数据中心”去满足那些“未明确的需求”。
最终实现左脚踩右脚式的循环，追逐那些“理论上难以达成的利润”。
01
拆解“不存在假说”的真相
在深入探讨前，我们得先把上面提到的“不存在假说”讲清楚。
这个说法源自海外论坛Reddit。要真正理解它，就得认清一个现状：目前AI领域还没出现所谓的“杀手级应用”和“终极变现模式”，但它蕴含的商业潜力让所有大厂都不敢轻视。
在这样的背景下，为了避免研发落后、失去未来市场的入场券，国内外互联网大厂都在疯狂囤积硬件和人才。可问题是，内存厂商的产能有限，就算想扩建工厂也没法立刻完成。
那该怎么办呢？
面对这些迫切的客户，内存厂商只好推出“预售制”，把未来的产能提前卖给互联网公司。（毕竟没人会拒绝送上门的生意，何况现在内存紧俏，厂商还能趁机涨价。）
再看互联网公司这边，签下预售合同的那一刻，他们就相当于买到了“不存在的内存”。有了内存，配套的GPU和数据中心规划也得提上日程，于是又和相关企业签下订购合同。
至于“不存在的需求”，谁也说不清3年、5年后AI生态会变成什么样？对厂商来说，参与这场军备竞赛不一定能赢，但不参与就肯定会输。
所以当谷歌这样的大厂开始抢内存产能时，微软等其他公司自然不会坐视不管。市面上“越抢越涨、越涨越抢”的奇特生态也就形成了。
怎么样？
这种左脚踩右脚原地飞升的事，是不是很魔幻？
02
内存价格涨幅远超黄金
我们再聚焦到内存本身。
大家对内存涨价的认知可能还停留在“涨了”这个层面，但具体涨了多少，多数人可能说不清楚。
据媒体报道，从2025年7月开始，DRAM价格就进入了快速上涨期。PCPartPicker的数据显示，DDR4、DDR5内存的年内价格已经涨了2到3倍。而在2025年下半年到2026年初，内存价格的涨幅更是大幅超过黄金，进入了新的上涨阶段。
得知单条256G的DDR5服务器内存售价超过40000元后，有业内人士向记者描述市场行情：“要是一次买100根装在一个盒子里，总价就是400万元，价值已经超过上海不少房产了。”
从市场供给来看，AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8到10倍。在AI生态消耗掉全球53%的内存月产能后，PC、手机、汽车等内存消耗大户的供应必然会受到影响。这也是李斌预警内存成本压力、潘九堂预测未来旗舰手机价格上涨的原因之一。
供应端方面，2025年三星、美光、SK海力士都把资源集中投到了HBM、DDR5这类紧俏产品上。报价上，三星对LPDDR4X、LPDDR5/5X等移动DRAM产品的合约价涨了15%-30%；美光在宣布停止销售Crucial消费级产品的同时，把产品报价普遍提高了20%；SK海力士则在2025年最后一个季度，将DRAM、NANDFlash的合约价最高涨了30%。
一边是厂商涨价，一边是AI、手机、个人PC、汽车等B端用户争抢产品。在整体价格上涨的背景下，一些散户也抱着“理财”的想法去囤积、炒作市面上少量的流通内存。这样一来，“一盒内存价值堪比一套房”成了常态，“不如一套房”反而成了新闻。
03
内存短缺问题或持续多年
如果2025年你换了新手机，或者给旧电脑、游戏机加了内存，那这可能是近几年在消费电子领域最明智的“投资”了。
在CES 2026大会上，科技媒体TweakTown通过采访PC从业者、系统整合商等人士了解到一个坏消息：2026年全年的内存生产份额已经被抢光了。该媒体编辑认为，2026年上半年内存价格会相对稳定，但随着库存消耗完毕，下半年价格很可能再次上涨。
对于无法回避的“内存荒”问题，瑞银、摩根大通、野村证券等机构都预测DRAM短缺会持续到2027年。而供应商SK海力士的内部文件显示，内存荒可能会持续到2028年。
SK海力士认为，到2030年，AI服务器在整个服务器市场的份额会从38%飙升到53%。作为核心部件的DRAM内存需求也会随之增长，头部厂商的生产计划会进一步向其倾斜，留给消费市场的产能空间可能会再次被压缩。
在这种情况下，联想、惠普、戴尔、华硕、宏碁等全球五大PC厂商因为上游成本和利润问题启动了调价机制，出现了“五大电脑厂商集体涨价”的罕见情况。
更值得注意的是，2025年12月有报道称三星内部正在核查半导体部门，涉及部分员工在销售内存时收受代理商回扣。这说明当下市场对内存的巨大需求，正在催生不正常的利润空间，促使厂商内部员工铤而走险。
价格猛涨、预售锁定、集体调价、内部贪腐……
可以预见，2026年内存市场的这些乱象还会持续。对消费者来说，“早买早享受，晚买有折扣”的定律，可能也要变了。
参考：
鲁中晨报：一盒内存条价格堪比上海一套房
快科技：2026年DRAM产能已被瓜分一空！内存短缺要持续到2031年
财联社：全球“存储荒”愈演愈烈！SK海力士警告：DRAM短缺料持续至2028年
金融界：三星内部调查DRAM“吃回扣”丑闻，供应短缺预计将持续至2027年
中国经营报：五大电脑厂商集体涨价 专家称“现在是未来两年内的最低点”
本文来自微信公众号“mawen011”（ID：hlw0823），作者：互联网那些事，36氪经授权发布。
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