退市风险警报响起！多只A股跌破面值，背后原因几何？

近期A股市场分化态势显著，部分股票持续走高甚至屡创新高，与此同时，另有一些股票却接连下探，其中已有多只股票跌破1元面值。

1月15日盘后，*ST奥维（002231）发布公告，提示公司股票存在因股价低于面值而终止上市的风险。当日，*ST奥维收盘价为0.99元/股，这是其股票近期首次跌破1元面值。

而*ST奥维并非个例，Wind行情数据显示，除*ST奥维外，当前A股市场中*ST长药、*ST立方的股价也低于1元。此外，还有约30只股票的最新收盘价低于2元。

有专家在接受证券时报记者采访时表示，经营不规范或业绩不佳，是不少上市公司被投资者抛弃、遭遇“用脚投票”的重要原因，这也提醒投资者，无论市场行情如何，业绩始终是关键因素。

近期多只A股跌破1元面值

记者梳理发现，近段时间以来，已有多只股票陆续跌破1元面值，直接面临“1元退市”的风险。

以*ST长药（300391）为例，其股价近期表现低迷，自2025年12月30日起跌破1元，之后进一步下跌，最新股价已降至0.68元/股，且已连续11个交易日收盘价低于1元。近一个月内，*ST长药股价累计跌幅超六成。

*ST立方（300344）则从2025年11月下旬开始股价持续下跌，股价从5元以上跌至目前的0.83元，不到两个月时间累计跌幅超80%。自2026年1月13日起，*ST立方股价跌破1元，截至目前已连续3个交易日收盘价低于1元。

*ST奥维（002231）于1月15日跌破1元，最新股价为0.99元，近一个月内公司股价已“腰斩”。

此外，还有不少公司股票在近期下跌后，股价逐渐进入低价股行列。

这与同期A股市场不少股票屡创新高的情况形成鲜明对比。Wind数据显示，近一个月来，A股市场共有超200只股票创下历史新高，其中2026年以来不到10个交易日的时间里，就有超160只股票创出历史新高。

专家：经营问题是部分公司被“用脚投票”的主因

值得注意的是，上述进入低价股行列甚至跌破1元面值的公司股票中，不少公司存在各类问题，面临多重退市风险。

例如，*ST长药于2025年12月26日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。根据该告知书认定的事实，公司2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载，公司表示其股票可能被实施重大违法强制退市。在该告知书披露后的下一交易日（2025年12月29日），*ST长药股价重挫19.73%，并由此开启新一轮快速下跌。此外，*ST长药还存在财务类强制退市风险。

*ST立方于2025年11月28日收到中国证监会安徽监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。根据该告知书认定的事实，公司2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载，公司表示其股票也可能被实施重大违法强制退市。

*ST奥维则面临总市值低于5亿元而触及终止上市的风险。数据显示，*ST奥维最新总市值仅3.4亿元，公司股票收盘总市值已连续十个交易日低于5亿元。根据相关规定，若公司股票连续二十个交易日收盘总市值均低于5亿元，公司股票将被深交所终止上市交易。

对于上述现象，资深市场人士桂浩明在接受证券时报记者采访时认为，即便股市行情向好，也不意味着所有股票都会“狂欢”，一些股票可能屡创新高，但也会有一些股票因公司经营状况差或面临退市压力等，导致股价连续下跌，过去那种个股齐涨共跌的现象早已改变。

桂浩明指出，一些上市公司在股价、成交量等方面开始低于上市规则要求的背后，主要还是公司经营出现问题，经营不规范或业绩差是不少公司最终被投资者抛弃、遭遇“用脚投票”的重要原因，这也提醒投资者，无论行情如何，业绩始终是第一位的。