存储芯片紧俏下的闪迪强势：全款锁配额改写行业规则

作者 | 陈 旭

编辑 | 吴 玮

近期，闪迪向其下游客户推出了一份条款严苛的供货合同：想要获取货品，需先支付100%的全款，同时还要锁定未来一至三年的供应配额。

野村证券预测，该公司3月份用于企业级SSD的NAND闪存报价，环比涨幅将超100%。

要知道，半导体行业长期以来都依赖分期付款或信用账期模式，闪迪此举无疑打破了这一行业惯例。

从去年4月的股价低点算起，闪迪的股价已飙升超1000%，成为2025年美股涨幅冠军。更值得关注的是，部分急需AI算力支持的云服务商，正认真考量是否接受这一苛刻条款。

总而言之，当存储芯片从普通配件转变为稀缺资源，整个电子产业的成本结构都在被重新塑造。

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要弄清楚闪迪为何敢推出如此强硬的条款，需先了解近期行业内的动态。

在2026年的CES展会上，英伟达CEO黄仁勋的一番言论点燃了市场热情。他表示，存储领域目前是一个“完全未被充分开发的市场”，未来极有可能发展为全球规模最大的存储市场，承担起全球AI系统“工作记忆”的功能。

资本市场迅速做出反应——据财联社报道，1月7日闪迪股价单日大涨27.6%，创下上市以来的最大单日涨幅，总市值突破512亿美元。

这股热潮很快蔓延至整个存储板块。同一天，美光科技、西部数据、希捷科技等厂商的股价集体走高，均刷新历史纪录。

据每日经济新闻统计，2025年美股涨幅榜前四名均被存储企业占据，闪迪以577%的全年涨幅位居榜首，西部数据、美光科技、希捷科技的涨幅也都超过200%。

资本为何如此兴奋？美国银行分析师Wamsi Mohan在1月初的报告中指出，2026年将是企业级和边缘AI发展的关键转折点。他认为，多模态AI的普及会推动数据生成量呈指数级增长，进而带动新一轮的硬件采购热潮。

更关键的是，AI投资的重心正从模型训练转向推理应用，存储、边缘设备以及网络连接厂商将接棒GPU，成为下一批受益企业。

与需求端的火爆相比，供给端的情况更令人担忧。韩国经济日报报道，三星电子和SK海力士计划在今年一季度，将服务器DRAM价格较上季度上调60%至70%。造成供应紧缺的原因很直接：三大存储原厂正将主要产能投向利润更高的HBM高带宽内存，传统NAND和DRAM的产能因此被大幅压缩。

行业数据显示，AI服务器对DRAM的需求量是普通服务器的8到10倍，目前已消耗全球月产能的53%以上。

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企业级市场的涨价潮并未止步于数据中心，而是沿着供应链传导至普通消费者层面。

据时代周报援引行业人士的说法，256GB的DDR5服务器内存单条价格已突破4万元人民币。一盒100根的总价高达400万元，足以在上海购置一套房产。PCPartPicker的数据显示，DDR4和DDR5内存年内涨幅已达2到3倍。

得物平台的数据提供了更直观的参考：过去三个月，金士顿DDR5 16GB内存条的成交价从482元涨至1099元，涨幅达128%；闪迪256GB移动存储卡的价格也从163元攀升至298元。

就连汽车行业也被卷入这场资源争夺战。蔚来汽车创始人李斌在近期的媒体沟通会上坦言，内存涨价是今年企业面临的最大成本压力，“汽车行业正在与AI行业争夺资源”。

在这种供需失衡的局面下，全球科技巨头的采购团队已无暇顾及采购的体面性。有报道称，谷歌、微软等公司紧急派人前往首尔，聚集在三星和SK海力士总部所在的板桥、平泽地区抢购DRAM，业内戏称他们为“DRAM乞丐团”。

联想等PC厂商则启动了恐慌性囤货模式，提前锁定2026年全年的存储供应。部分资金雄厚的买家甚至放弃了长期合约谈判，转而采用“有货就买”的高价短单采购方式。

问题是，这种紧张的供应局面何时才能缓解？从目前的产能规划来看，答案并不乐观。分析机构预计，三星、SK海力士、美光等主要存储厂商的产能排期已普遍排至2027年，新建产线最早也要到2027年下半年才能投产。

花旗和摩根士丹利已大幅上调韩国存储巨头的业绩预期，预计三星电子今年的营业利润将较去年增长超250%。

对于下游厂商而言，要么接受高价采购，要么面临缺货困境，可选择的余地越来越小。