盒马：双轮驱动下的全域增长新路径
出品/消费钛度
作者/贺文
近期，盒马通过内部信公布了2025年的亮眼业绩：整体营收同比增速超40%，旗下盒马鲜生与超盒算NB两大业态累计服务超1亿消费者，全国门店总数突破900家。依托双轮驱动战略，盒马正完成从一二线核心城市到低线县域的全域市场渗透。
凭借坚实的供应链体系与持续的产品创新，盒马不仅实现经调整EBITA全年转正的关键突破，更以超750亿元的GMV基数向千亿目标迈进。业内分析认为，盒马通过战略创新、供应链升级与技术赋能，已进入业态协同、供应链深化的高质量发展新阶段。
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营收增速超40%，多维度布局显成效
盒马CEO严筱磊在2026年1月1日的全员信中披露，2025年公司整体营收同比增速超40%，盒马鲜生与超盒算NB双业态服务用户超1亿。这一业绩增长的背后，是盒马在门店扩张、产品创新与人才建设等方面的全面发力。
两大主力业态通过加密门店网络触达更广泛消费者：盒马鲜生聚焦中高端市场，以“品质生鲜+即时配送”为核心，门店布局核心商圈，满足城市中产家庭需求，2025年新进入40个城市；超盒算NB定位“社区折扣店”，提供便捷购物体验与高性价比选择，2025年进入规模化发展，新开门店超200家。截至目前，盒马在全国拥有近500家盒马鲜生门店与400家超盒算NB门店。
商品端，盒马80%的新品开发围绕用户核心需求，以健康食品、创新生鲜解决方案引领行业趋势；人才端，公司以2倍以上增速为年轻人提供有竞争力的岗位。更值得关注的是，盒马增长潜力持续释放：阿里巴巴2025财年年报显示，盒马GMV超750亿元且首次实现全年经调整EBITA转正，据此估算，2026财年（截至2026年3月底）GMV有望突破千亿元。
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双轮战略精准破局，全域渗透见成效
随着消费者对品质、个性与悦己生活理念的追求升级，购物时对产品个性化、品质化及场景化的要求日益提高。在此背景下，盒马于2024年末明确战略聚焦，围绕盒马鲜生与超盒算NB双轮驱动，前者复制成功模型，后者打磨最优模型，集中资源加速零售市场拓展。
通过盒马鲜生大店与超盒算NB社区店的交叉渗透，盒马覆盖了不同消费层级需求。2025年门店扩张稳步推进，多地出现“开业即爆满”的盛况。在加密一线城市门店密度的同时，低线城市的高消费潜力成为新增长点：盒马鲜生2025年进入天津、石家庄、唐山等城市，并深入洛阳、南阳、临沂、宜宾等二三线城市，“十一”长假期间石家庄、洛阳等新兴城市门店客流激增，中山首店当日售出105只帝王蟹，临沂门店开业两月后晚上9点仍在排队；超盒算NB以每月超20家的速度开店，2025年9月单月新店达30家，不仅深耕低线城市，年末还进军华南市场，东莞、深圳的3家门店将于2026年春节前开业。
业内人士指出，兼具高线城市竞争力与全线市场适配性的零售企业将成行业赢家。盒马的双轮驱动战略精准覆盖不同层级消费者，实现全域渗透，构建可持续增长模式；而低线城市布局是关键落子，以超盒算NB为核心载体、盒马鲜生为品质补充，精准匹配低线城市“性价比+高品质”的消费升级需求，为增长注入新动能。
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供应链硬实力托举，驱动业态协同发展
盒马能在全域市场同步推进两大业态扩张并实现业绩突破，强大的供应链体系是核心支撑。2025年盒马加大供应链投入，11月启动“合盒共生”合作伙伴成长计划，计划三年内扶持10个年销超10亿元的合作伙伴，助力100家供应商销售额增长三倍。目前，盒马已建成8个供应链中心、300余个直采基地与8个物流中转仓，可实现国内偏远地区水果与进口新鲜海产“同日抵达”。
稳定的供应链支撑盒马持续推出爆款产品：2025年推出3.9元/个的小餐包、7.9-8.9元/个的小蛋糕，契合年轻消费者“一人食”需求；网红草莓盒子蛋糕自2021年推出后，单季销售额破亿。门店销售数据亮眼：山东东营首店开业当日烘焙品类销售额达40万元，刷新盒马烘焙单日纪录；濮阳门店首日销售额破百万元，鲜活海鲜与现制烘焙成热门单品。
这背后是盒马供应链的全链路布局：在长三角、珠三角、成渝等核心城市群设烘焙中央工厂，如昆山糖盒工厂紧邻原料供应商，配送半径控制在300公里内，江浙沪门店实现“当日生产、当日上架”；同时，通过与产地、加工端深度绑定及销售数据实时反馈，精准控制生产，降低生鲜与烘焙品类损耗率。
业内认为，盒马以供应链硬实力降本提质，为双轮业态提供核心支撑，成为零售行业供应链驱动增长的标杆。严筱磊在内部信中表示，未来盒马将围绕“深化供应链韧性、打造极致用户体验、激发组织效能”，更好满足消费者升级需求，践行对用户、伙伴与社会的承诺。
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