方大炭素终止参与杉杉集团及子公司实质合并重整

方大炭素（600516）宣布终止参与杉杉集团有限公司及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司的实质合并重整事项。

1月4日晚间，方大炭素发布公告称，公司决定终止参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易的实质合并重整。公告指出，此次终止是由于尽职调查不够充分，无法对标的资产价值作出合理判断，结合公司战略规划审慎评估后做出的决策，不会对公司生产经营和财务状况造成不利影响。

回顾交易过程，2025年11月24日，方大炭素召开第九届董事会第十四次临时会议，审议通过了参与杉杉集团及宁波朋泽贸易实质合并重整投资人招募的议案，同意参与两家企业的重整投资人招募，并授权管理层开展后续工作，包括提交报名资料、签署保密协议、进行尽职调查、提交《重整投资方案》等。

公告显示，决议通过后，方大炭素按管理人要求完成了多项前期工作，提交了完整报名材料，缴纳了5000万元尽职调查保证金，还签署了保密协议。期间，公司与管理人就尽职调查内容、产业协同、战略规划、资产估值等关键事项多次沟通，推进重整参与事宜。

关于终止的核心原因，方大炭素表示，一是尽职调查时间较短，工作不充分，无法对标的资产作出合理准确的价值判断；二是公司审慎评估整合潜在风险后，结合自身在新材料、新能源领域的长期战略规划，为维护上市公司及投资者根本利益，经管理层研究决定终止此次重整参与。

方大炭素强调，终止重整不会对公司生产经营和财务状况产生不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情况。

公开信息显示，方大炭素是全球领先的优质炭素制品生产供应基地，核心产品石墨电极主要用于电弧炉炼钢，2025年前三季度营业总收入达26.22亿元。

此前公司曾提到，参与杉杉集团重整的初衷是发挥自身在负极产业的技术、资本、渠道等优势，加快负极产业布局，实现产业链一体化发展，保障供应链稳定安全，同时发挥固态电池等新能源产业协同效应，增强盈利能力与核心竞争力。

从标的企业情况来看，杉杉集团及宁波朋泽贸易合计持有宁波杉杉股份5.26亿股，占其总股本的23.32%，其中3328.46万股（占总股本1.47%）存在权属争议。

作为杉杉集团核心资产，杉杉股份已形成负极材料与偏光片双主业格局，2025年前三季度净利润同比增长超11倍，优质资产属性突出，但集团层面的债务问题仍需通过重整解决。

此前，杉杉集团及宁波朋泽贸易于2025年3月被宁波市鄞州区人民法院裁定实质合并重整，当年6月公开招募重整投资人，9月曾与新扬子商贸牵头的投资人联合体签署《重整投资协议》。

对于未来发展，方大炭素表示将继续围绕既定战略目标开展经营管理工作，聚焦新材料、新能源核心业务领域，积极关注市场投资与合作机遇，通过多元化举措提升经营业绩，维护广大股东利益。