债务重组收官在即！融创96亿美元境外债务将获解除 全面化解风险再迈关键步

融创中国的债务风险化解进程迎来重要里程碑，距离彻底解决债务问题又近了一步。

12月17日晚间，融创中国在港交所发布公告称，境外债务重组的生效日期预计于2025年12月23日左右确定，前提是重组相关条件全部达成或获得豁免。一旦重组生效，公司约96亿美元的现有境外债务将被全面解除和免除，作为对应安排，融创将按照重组计划条款向计划债权人发行强制可转换债券。

与此同时，融创中国还宣布与集友签订了集友重组契约，这一契约涉及一笔未偿还本金为8.58亿港元的贷款。

融创中国表示，通过完成全面的境外债务重组以及集友相关交易，公司将彻底解决自身的债务风险，为整体信用修复和长期业务恢复提供有力支撑。

96亿美元境外债务即将清零 重组方案落地进入倒计时

今年11月5日，融创中国曾发布公告，其涉及约96亿美元的境外债务重组方案获得香港高等法院批准，至此，重组计划的所有条件均已满足。

根据该重组计划，融创中国推出了全额债转股的选项，将向债权人分配两种新的强制可转换债券：其中一类转股价为6.80港元/股，可在重组生效日起的6个月内完成转股；另一类转股价为3.85港元/股，转股时间为重组后的18至30个月内。此外，重组方案中还创新性地加入了股权结构稳定计划、团队稳定计划等配套安排。

融创中国在公告中明确，重组生效当天就会向计划债权人发行上述强制可转换债券。

据《每日经济新闻》记者初步测算，若全部96亿美元债务完成转股，按照1美元兑换7.8港元的汇率计算，预计将新增股份超130亿股；再加上此前境内债务重组和团队稳定计划带来的7%新增股份（约9亿股），公司总股本预计将从2024年末的约106亿股，增加到245亿股以上。

注释：一类转股价6.80港元/股，适用于约75%的债务（以95.5亿美元债务规模计算，对应约560.625亿港元）；另一类转股价3.85港元/股，适用于不超过25%的债务（约186.225亿港元）。u200c

据此计算，以6.80港元/股转股可新增约82.45亿股（560.625亿港元÷6.80港元/股），以3.85港元/股转股可新增约48.37亿股（186.225亿港元÷3.85港元/股），两类转股合计新增股份超130亿股。u200c

虽然债转股会导致原有股东的持股比例被稀释，但这也意味着融创中国通过这种方式大幅减轻了现金偿债压力，将债权人转变为公司股东。

融创中国在公告中透露，随着境内外债务重组的相继完成，公司整体偿债压力预计将下降近600亿元，每年还能节省数十亿元的利息支出。

集友债务同步推进重组 全力实现债务风险“清零”

值得关注的是，在推进境外债务重组的同时，融创中国还剩余一笔未偿还本金约8.58亿港元的贷款。在12月17日的公告中，融创披露，针对这笔贷款，公司、旗下附属公司三亚青田已与集友签订了集友重组契约。

根据集友重组契约内容，在集友重组生效日，公司及三亚青田依据集友融资文件欠付集友的所有未偿还款项将按以下方式重组：其中相当于集友未偿还本金35%的部分，即3.003亿港元，将列为集友重组后的贷款，该笔贷款展期10年；剩余未偿还金额则通过公司向集友配发及发行新股份的方式，被视为不可撤销且无条件地清偿完毕。

公告显示，用于清偿集友债务的股份数量约为2.79亿股，约占公司当前已发行股本的2.43%。融创中国表示，预计通过集友股份发行事项总共可偿还约7.75亿港元债务，集友重组后的贷款将继续由三亚青田拥有的部分土地提供抵押担保，且该地块建成后的物业项目销售回款预计足以清偿这笔展期贷款。

融创中国强调，完成全面境外债务重组和集友交易后，公司将彻底解决所有债务风险，为整体信用恢复和长期业务发展提供坚实保障。

据克而瑞统计数据，截至目前，已有11家房企完成了境内或境外的债务重组，而融创中国是首家完成境内外所有债务重组的大型房企。随着债务重组的收尾，融创的业务恢复工作也在加速推进。

例如，12月12日，久未公开露面的融创中国创始人孙宏斌现身重庆湾项目的开工仪式。资料显示，2019年融创中国以13.34亿元从阳光100手中收购了重庆湾项目70%的股权，该项目位于重庆两江四岸的核心区域，规划建设成百万平方米的城市综合体。

此外，融创中国在北京、上海的壹号院项目成为了当地的热销标杆。其中，上海壹号院累计销售额已突破220亿元，稳坐2025年全国单盘销售冠军宝座。近期，天津梅江壹号院二期、上海壹号院、上海外滩壹号院风貌别墅以及武汉光谷壹号院等项目也陆续推出了新产品。

另据公告数据，今年1至11月，融创中国累计实现合同销售金额338.9亿元，同比下降25.3%；累计合同销售面积约118.1万平方米，同比下降44.37%；合同销售均价约为28700元/平方米，同比上升34.23%。