券商资管公募牌照申请全撤回 排队队伍清零

一家不剩。

11月28日，证监会披露的《资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批》排队情况显示，此前一周仍在列的国金资管已不见踪影。

这意味着，年初排队申请公募牌照的广发资管、光证资管、国证资管和国金资管4家券商资管子公司，在公募牌照申请上全部折戟。

2018年资管新规要求券商“参公大集合”需在2025年底前完成公募化改造。随着截止日期临近，券商资管行业进入冲刺阶段，主要转型路径包括变更管理人、清盘或转型私募。

全部撤回

11月28日，证监会最新发布的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示中，《资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批》栏已无券商资管排队申请。

券商中国记者发现，11月21日公示时国金资管仍在申请列表，仅一周后便消失。此前相关券商资管人士曾表示，国金资管撤回申请只是时间问题。

回溯来看，券商资管子公司申请公募牌照热潮源于2022年5月“一参一控”政策落地，放宽公募持牌数量限制，推动部分券商谋求第二张公募牌照。

2023年共有招商资管、兴证资管、广发资管、光证资管、国证资管和国金资管6家券商资管递交申请，仅招商资管和兴证资管获批。

2024年以来，券商资管公募牌照获批近乎停滞，但上述4家仍继续排队，其中国证资管一度希望较大——去年3月证监会对其申请文件提出反馈意见，为该批申请中唯一收到反馈的机构。

然而今年8月至11月，广发资管、光证资管、国证资管先后撤回申请，11月21日公示仅剩国金资管，此次则全面清零。

一位券商资管人士透露，今年上半年监管已传出不再给券商资管发公募牌照的确定性消息，这些申请机构多已有集团参股或控股的公募基金，撤回在预期之中。

统计显示，目前30家券商资管子公司中，仅14家券商及资管子公司获批公募资格，包括东证资管、华泰证券资管、国泰海通资管、长江资管等。

“参公大集合”改造进入收官阶段

2018年资管新规配套《操作指引》要求券商“参公大集合”对标公募基金管理，过渡期至2025年底完成公募化改造。

参公大集合改造合规方式包括：管理人取得公募资格、变更管理人为公募机构、转为私募产品或清盘。

2025年11月，临近截止日期，券商资管行业进入冲刺阶段，未获公募牌照的机构主要通过变更管理人、清盘或转型私募推进转型。

一家券商资管人士表示，其参公大集合产品主要转给集团参股公募管理，未来或重点转向私募资管。

实操中，将大集合产品移交集团旗下控股基金公司是多家机构的选择，部分产品因存续期届满未延期清盘，少数转为私募资管计划。

今年以来，中信资管陆续将多只参公大集合移交至控股的华夏基金；广发资管将产品转移至广发基金；中金公司变更管理人为全资控股的中金基金；国证资管则将部分产品转移给安信基金。

值得注意的是，部分无集团关联公募的券商出现跨界移交情况。例如11月28日，万联证券旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，更名为“平安天添利货币市场基金”，成为业内少见的跨非关联机构改造案例。

类似案例还有：9月天风资管拟将天风金管家货币型集合产品管理人变更为东方红资管；国元证券将国元元增利货币型集合产品管理人变更为长盛基金。