巴菲特宣布：我将安静退场

作者｜黄晓颖

执掌伯克希尔60年后，95岁的“股神”巴菲特决定退休。

这位出生在美国小城奥马哈的富翁，11岁就开始买股票。他求学时师从“华尔街教父”格雷厄姆，后来把一家濒临倒闭的纺织厂，打造成拥有近200家子公司、市值过万亿美元的商业帝国。世界各地雄心勃勃的投资者连续21年竞拍和他共进午餐的机会，其中有4位来自中国。

11月10日，白发苍苍的巴菲特发布致股东信，宣布卸任首席执行官，不再撰写公司年度报告，也不会在被称为“投资界春晚”的年度股东大会上“滔滔不绝地讲话”，巴菲特的时代落幕了。

实际上，从上世纪起，人们就不断讨论“后巴菲特时代”。

1985年，55岁的巴菲特首次回应，称“不必担心我的个人参与提前结束，我认为不到三位数的年龄都没问题”。他80岁后，这个话题常被提及。2023年芒格离世，93岁的巴菲特此后每次公开露面，几乎都会被问到退休打算。

不过，他多次重申不会离开，觉得自己在做“世界上最有趣的工作”，每天“跳着踢踏舞去上班”。他给子女的职业建议是，“做喜欢的工作，若为了简历漂亮做不喜欢的工作，那就糊涂了”。

为他作传的作家艾丽斯说：“从波拉德医生将他在这个世界上惊醒的那一天起，沃伦·巴菲特就对数字情有独钟。”好友比尔·盖茨称，他不懂烹饪、不关心艺术，巴菲特自己也承认，不关心物理和宇宙，唯有数字能让他激动。

6岁时，他就痴迷用秒表精确记录时间；上小学后，常坐在门廊前记往来车辆号码牌；五年级时，能背诵《世界年鉴》中各城市人口数量。他成长过程中还卖过报纸、可乐、口香糖，思考如何赚钱。他喜欢的棒球，也和数字与投资有关。

美国棒球传奇泰徳·威廉姆斯把击球区划成77个小格子，只在球进入最佳区域时挥棒，即便观众嘘声不断，他也不为所动。巴菲特在办公室挂着泰徳的照片，他觉得金融市场和棒球场相似，都需要专注和定力。

他是著名的长期主义者，“最喜欢的持有期是永远”。他寻找有明显竞争优势的企业并持续投资，伯克希尔持有可口可乐、美国运通都超30年。他拒绝过很多热门投资机会，2000年互联网泡沫时，面对众多科技公司邀约，他坚持“不懂不投”，对房地产、加密货币等领域也保持距离，称“专注能理解的生意，才能睡得安稳”。

2008年国际金融危机时，他投资比亚迪，在其低谷时一股未卖，持股达17年。王传福记得，和巴菲特见面时，他在西服上戴了比亚迪标志。

他每天睡8小时，喝5瓶可乐，一周工作5天。30岁左右开始，他会根据股市行情选不同价格的麦当劳早餐。他每天阅读五六个小时，阅读内容从公司年报、行业分析到名人传记都有。他把阅读比作“在西斯廷教堂写生”，财报数字在他眼中是“企业的生命信号”，等待被解读。

他办公桌上不放手机和交易大屏。公司没有例会、幻灯片，也没有公关部门，“没有任何形式上的东西”，维持这个商业帝国运转的团队仅25人左右。

他把更多时间用于学习和思考。他说投资的乐趣在于“总有新问题和新乐趣，新问题与旧问题相似，能用过去学到的知识”。

他曾冲动买下伯克希尔，起初这不是笔好生意，后来还错误收购过一家百货公司。他在致股东信中公开反思，承认自己“情绪化”“愚蠢”，并及时止损。他在告别信里写道，别为过去的错误自责，至少吸取教训，然后继续前行，“改进永远不晚”。

在股东大会上，你可能看到巴菲特穿梭在喜诗糖果、DQ冰淇淋、布鲁克斯跑鞋等子公司展台间，身边围着很多股东。巴菲特把几万人的股东聚会比作盛大婚礼，他喜欢那种团结、像家人的氛围，在展会上他还亲自当收银员。他和芒格坐一起回答问题时，像在讲“脱口秀”。

巴菲特把伯克希尔看作一幅无限大的画，画布不断扩大。他曾在股东大会上兴奋地说：“这不是很棒吗？我能永远添加新色彩，永远填不满这幅画布！”

告别信中，巴菲特依旧热心坦诚。他直言自己出生幸运，“抽到了一根长得出奇的签”，家族长寿记录是92岁，他活到95岁自己都意外。他称自己“曾无数次粗心大意、犯下许多错误”，也说良好名誉不在于财富、声名或权位，而在于善行。

2006年，他就承诺将99%的财富用于慈善，还在北京办过慈善晚宴，邀请马云、段永平等企业家参加。退休后，他会加快捐赠节奏，最终计划捐出99.5%的个人财富。这位富有的老人，如今仍住在1958年买的、没有围墙的老房子里。

他从挚友芒格说起。他们都出生在奥马哈，都很有幽默感，一同出席45次股东大会。芒格改变了巴菲特“捡烟蒂股”的投资逻辑，推动他“以合理价格买入伟大企业”。

去年股东大会上，提到查理·芒格，巴菲特抬手擦眼角，还多次转头对身旁的接班人阿贝尔喊“查理你怎么看”。

儿子彼得感觉到父亲的衰老，他发现父亲像所有老人一样，爱回忆往事、反思人生、谈论变化，就像他在告别信里写的那样。

中国投资者钟兆民从2005年起参加股东大会，践行价值投资理念。今年股东会上，他看到巴菲特回答完问题后，拄着拐杖下场，全场听众自发鼓掌欢送，他说有种“英雄落幕的伤感”。

就连巴菲特自己也觉得“时光老人就在附近”。发告别信前，他没告诉子女和阿贝尔，只是写“差不多吧”，他要“安静退场”了。

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