百度Q3财报：AI业务高增速，成价值重估核心动力

在数字化浪潮席卷全球的当下，“人工智能 + ”成为推动经济社会高质量发展的新引擎，也是国家积极布局的战略方向。市场需求与国家战略共同推动人工智能进入黄金发展期，中国AI企业发展持续加速。百度最新公布的2025年第三季度财报，首次系统披露AI业务收入结构，涵盖AI云、AI应用及AI原生在线营销服务等板块，标志着其AI战略推进进入实质性阶段。从财报数据和百度世界大会释放的信息来看，百度正全力冲刺AI全赛道，清晰的商业化路径和增长动能逐渐显现，一个全新被重估的百度已崭露头角。

AI业务增速超50%，百度迎来兑现期

百度2025年第三季度财报显示，总营收312亿元，百度核心营收247亿元。值得关注的是，百度坚定且长期投入AI十余年，终于迎来高额确定性回报，财报首次披露AI业务收入，同比增长超50%。

具体来看，AI云收入同比增长33%，其中AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128%；AI应用第三季度收入达26亿元，涵盖百度文库、百度网盘等旗舰型产品；AI原生营销服务收入28亿元，同比增长262%。从数据可以看出，AI已成为驱动百度增长的核心引擎，其收入结构发生了质的变化。

通过长期全栈布局和内化AI能力，百度构建了健康的业务结构。观察人士认为，百度最新财报不仅回应了市场对其盈利能力的关注，更标志着百度AI完成从技术布局到商业成果的关键跨越，AI能力从“工具”升级为“内在驱动力”，实现从“成本投入”到“生产力释放”的转变。

百度创始人李彦宏表示，第三季度全方位展示了AI为业务带来的变革性价值。AI云保持稳健增长，萝卜快跑全无人运营规模加速扩大并进入瑞士市场，移动生态中AI原生商业化产品带来快速收入增长。百度将继续开拓人工智能创新，巩固其在AI时代的领导地位。

此前，李彦宏在百度世界大会上提出，AI产业结构正朝“倒金字塔”转变，模型价值是芯片的10倍，AI应用能创造100倍价值。在“倒金字塔”结构中，芯片在底层，模型在中间，应用在上层。这种价值分配模式强调应用层通过解决实际场景需求实现价值放大。

百度在底层技术底座上自研昆仑芯，为大模型提供算力支撑。全新一代昆仑芯包括两款产品，将于2026年和2027年分别上市。目前，昆仑芯已完成数万卡部署，百度智能云也借助其为企业提供AI算力。在模型层，百度持续迭代大模型，文心大模型综合实力领先，文心5.0参数量达2.4万亿。在应用层，百度表现出色，第三季度AI应用创造了26亿元营收，构筑了完整技术栈和独特AI生态闭环。

“内化AI能力”，释放AI生产力

百度在应用层将AI能力深度内化为产品原生功能，聚焦高频场景打磨实用型AI，以解放企业和用户生产力。百度搜索进行了激进的AI化改造，升级为融合AI能力的新型体验。最新财报显示，百度AI搜索月活跃用户达3.82亿，连续三季全国第一，其搜索API也成为行业技术底座。

AI原生营销服务本季度收入达28亿元，同比增长262%，获得市场认可。百度网盘AI功能提升了用户效率，月活达8000万。百度文库与网盘搭载的GenFlow 3.0通用智能体重新定义了生产力工具边界，活跃用户超2000万，成为全球最大通用智能体。文库的“Oreate”平台也吸引了超120万用户。

AI重塑企业：驱动新增长的强力引擎

百度带领行业企业借助AI全栈能力寻找新增长引擎。以双十一大促为例，百度首发实时互动型数字人，提升了数字人交互的真实感和信任度。今年双11，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%。目前，百度高说服力数字人技术已向全行业开放，服务30多个行业。

“百度智能云一见视觉大模型平台”可解决连锁餐厅的操作规范问题，已在20多个行业落地，服务数百家头部客户。百度的技术焦点正从“执行效率”迈向“决策智能”，全球首个可商用的自我演化超级智能体——百度伐谋应运而生，在工程和金融领域都有出色应用，开辟了产业智能化新路径。

AI战略全面开花，百度迎来价值重估

百度AI在个人、企业和复杂决策中取得突破，其商业化开始释放，AI生态迎来价值重估。萝卜快跑Q3全球出行服务次数达310万，同比增长212%，累计全球出行服务次数超1700万，成为全球第一。百度数字人与智能体应用于广告营销领域，推动传统广告转型。

自2013年以来，百度在AI和自动驾驶上投入超1700亿元。当下，资本市场重估百度价值，近20家机构基于其AI业务进展上调目标价，反映了对百度AI战略的认可。AI与百度，未来充满希望。

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