此次美股散户未抄底？市场多板块现新动态

本周，美国科技股经历了4月以来的“最惨一周”，纳斯达克指数录得4月以来最差单周表现，标准普尔500指数也一度跌破50日均线。八家科技巨头市值合计蒸发约8000亿美元（约合人民币56980亿元），其中微软连续八天下跌，创下2011年以来最长连跌纪录。

1. 美国科技股遭遇4月以来“最惨一周”

隔夜，美国消费者信心降至逾三年来最低水平，美股随之跳水。不过，随后美国政府停摆有望结束的消息刺激市场，出现“V型”反转，标普和道指转涨，但受科技股拖累，纳指仍收跌0.21%。

周二是美股自4月“对等关税”以来表现最糟糕的一天，美股散户指数——散户青睐指数（The Retail Favorites Index）创下特朗普关税日以来的最大跌幅，是标普500指数同日跌幅的三倍。（注：该指数为高盛编制、由非专业交易员大量持有的一篮子股票组成的指数，包含Palantir、特斯拉等股票。）

与4月以来“逢低买盘”的情况不同，摩根大通交易部门统计显示，这次散户交易者没有抄底。该团队发现，受散户投资者高度关注的“MEME股”、近期首次公开募股（IPO）以及尚未盈利的科技股，都已从近期高点回落，这些指数均较近期高点下跌超过10%，这再次表明持续的买盘热潮正在减弱。

周五，美国知名金融博主和分析师布雷特·詹森发文称，美股中的“聪明钱”正逐渐放弃这轮上涨行情。他表示：“精明的投资者变得越来越谨慎，在某些情况下甚至完全看空股市。”

不过，摩根大通策略师表示，散户资金的强劲流入有望支撑美国股市直至年底。这一预测基于过去十年股票基金资金流向的季节性规律，他们发现，在非美国大选年，平均资金流入量在12月及随后的第一季度通常较高。

2. 化工板块连续两日大涨

A股市场方面，周四刚登上4000点，次日就回调，以人工智能（AI）为首的科技板块继续表现不佳。本周，A股市场呈现“电风扇”行情，板块从存储芯片、新能源轮动到氟化工、磷化工和有机硅。

周五，氟化工板块爆发，永太科技、多氟多等多只股票涨停；磷化工、化肥板块持续活跃，天际股份等多只股票涨停，板块连续两日大涨。华宝基金化工ETF、国泰基金化工龙头ETF、富国基金化工50ETF和鹏华基金化工ETF均涨超3%。

化工板块“异军突起”的主要原因是涨价预期强烈。六氟磷酸锂价格从7月的4.93万元/吨飙升至11月7日的11.9万元/吨，涨幅达141.38%，部分现货报价逼近12万元/吨。在价格“一天一个价”的情况下，企业选择签订长协订单锁定产能。龙头企业天赐材料、多氟多等纷纷签订长期订单。如11月6日，天赐材料与中创新航、国轩高科签订长期供货协议，2026 - 2028年合计供应159.5万吨电解液，对应约20万吨六氟磷酸锂需求。

对于六氟磷酸锂价格上涨的原因，多氟多分析认为，主要是由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动。短期内，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间。

3. 游资豪买，ETF出货！

作为六氟磷酸锂“大户”的多氟多备受资金关注，周五股价涨停并再创历史新高。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.79亿元并卖出3.94亿元，3家机构专用席位净买入4.38亿元，游资方新侠席位净买入9968.99万元。

ETF方面，细分化工指数是周五表现最佳的ETF指数，单日上涨3.32%。

但资金选择获利了结，周五当日，跟踪细分化工指数的ETF就净赎回2.3亿元，近5日合计净赎回4.81亿元。

事实上，资金从7月就开始提前布局细分化工指数，7月至今累计净流入额高达163亿元，带动相关ETF规模从21亿元一路飙升至213亿元。

目前跟踪细分化工指数的ETF有4只，分别是鹏华化工ETF、华宝化工ETF、富国化工50ETF和国泰化工龙头ETF。

（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

目前国内头部六氟磷酸锂企业产能基本满产满销，并对明年第一季度的需求有乐观预期。如天际股份在业绩说明会上表示产能“很满”，并预计明年第一季度大概率可能“淡季不淡”。

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