健盛集团巨额回购注销，股价能否迎来重估？

近期，高股息企业健盛集团再次公布了股份回购报告书。按照回购金额上限和回购价格上限来计算，健盛集团拟回购股份数量占总股本的比例接近6%。自2018年起，健盛集团累计回购金额已达7.4亿元。今年上半年，健盛集团的高管还集体增持了公司股份。同时，公司高管和大股东也承诺短期内不减持。然而，公司股价却始终在5元至12元的区间内大幅震荡。

拟大规模回购股份，高管与大股东承诺六个月内不减持

10月14日晚，健盛集团发布了以集中竞价交易方式回购股份的报告书，以及获得股份回购资金贷款支持的公告。公告显示，本次回购的股份将用于减少公司注册资本（注销股份），回购资金总额不超过3亿元，不低于1.5亿元，回购股份价格不超过14.69元/股，资金来源为公司自有资金和中信银行股票回购专项贷款（借款金额为2.7亿元）。

值得一提的是，健盛集团此次拟回购股份数量占公司总股本的比例颇高。按回购金额下限1.5亿元（含）、回购价格上限14.69元/股计算，公司回购数量为10211028股，占目前总股本的2.98%；按回购金额上限3亿元（含）、回购价格上限14.69元/股计算，回购数量为20422056股，占目前总股本的5.96%。截至2025年10月15日，健盛集团收盘价为10.35元（对应市值约35.46亿元，动态市盈率约11.78倍），远低于回购价格上限14.69元。

今年上半年，健盛集团的高级管理人员和监事曾集体增持股份。根据2025年4月11日披露的公告，4月10日，公司董事会秘书张望望、副总裁杨勇、财务负责人陈燕、监事王希良、龚丽丽、陈冲通过上海证券交易所集中竞价交易系统合计增持公司股份12.75万股，占总股本的0.036%，增持金额为105.75万元。

依据2025年4月22日披露的公告，4月21日，副总裁吕建军通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份2.82万股，占总股本的0.008%，增持金额为24.9288万元。

此外，健盛集团的高级管理人员和大股东承诺短期内不减持。2025年9月15日，公司向董监高、控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东询问未来3个月、6个月是否有减持计划，得到的回复是，这些人员在未来3个月、6个月内均无减持公司股票的计划。

从这些举措可以看出，健盛集团的高管和大股东对公司未来发展前景充满信心。

分红与回购表现出色，股价仍处于底部震荡

健盛集团主要从事针织运动服饰的生产制造，主要产品为棉袜和无缝服饰，目前以ODM、OEM的方式为世界知名品牌商和零售商自有品牌提供专业服务。公司的主要客户和品牌包括UNIQLO、PUMA、GAP、ADIDAS等，主要销售市场为美国、欧洲、日本、澳洲及中国。

总体而言，健盛集团的业绩呈持续增长态势。其营业收入增长较快，同花顺数据显示，2018 - 2024年，公司营业收入从15.77亿元增长至25.74亿元。2020年，因商誉减值，健盛集团出现过一次巨额亏损，亏损额达5.28亿元，但近年来净利润持续增长，2024年达到3.25亿元。

近三年，健盛集团是A股高分红的典型企业之一。同花顺数据显示，2022 - 2024年，健盛集团合计分红超5亿元，年均分红超1.6亿元。公司股息率（最近12个月）高达5.27%。2025年，健盛集团已进行中期分红，现金分红总额为8684.67万元。此外，2024年年报显示，自2018年以来，公司已完成的股份回购累计数量为7795.6009万股，使用资金总额达7.4亿元。

尽管业绩表现良好，市值管理动作不断，但2018年至今，健盛集团的股价一直处于底部震荡状态。以复权方式计算，2018年后，公司股价整体在5元至12元的区间内震荡。而在2017年，其股价最高曾涨至30.53元。

美中不足的是，健盛集团的短期借款金额较高。截至2025年6月30日，公司账上货币资金约3.40亿元，但短期借款高达9.77亿元。对于为何保持如此高的短期借款规模，每经资本眼专栏记者致电健盛集团证券部，相关工作人员表示：“一是经营需要，二是回购使用了一部分贷款资金。”

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