一夜之间，矛盾再度升级！投资者如何应对？

一夜之间，局势风云突变，矛盾再度升级！

国内投资者刚在十一假期后平静交易了两天，就被川总投下一枚重磅炸弹。

据川总在社交账号发文，自11月1日起，美村将对我们加征100%关税，还会对“所有关键软件”实施出口管制。而且，在发文前，川总还威胁可能取消在韩国参加峰会时的领导会晤。

这一系列意外言论让周五市场炸开了锅，高风险资产惨遭血洗，资金纷纷流向防御类资产。具体表现为：美股一天跌去半个月涨幅；加密货币市场暴跌超7%（小币种跌幅达90%），全网24小时内160万人爆仓；黄金重新站上4000美元/盎司，各国国债小幅上涨。

这场景让国内不少投资者周末坐立不安，自然联想到今年4月初美村大幅加征关税引发金融大调整的画面。仿佛一夜之间，又回到了四月初，全球风险陡升，矛盾升级。

不过，在笔者看来，这次冲突远不及上次。今年4月那次，是川总刚上位，开始实施“加关税平衡贸易逆差、增加国库”计划，当时市场关注焦点是“对各国加征的关税整体会到什么程度”。川总的疯狂超出所有人预期，对我们最高加到145%，对他国甚至贸易伙伴都采用两位数税率。美村高通胀加上远超市场预期的关税税率，完全打破市场预期，掀翻了金融市场的牌桌，除现金外的各类资产都被投资者抛弃，连黄金也未能顶住。

而这次，冲突更多是为谈判（会晤）积攒筹码，只是动作太突然。回顾2018年第一次关税战和本轮多次谈判前的市场博弈，哪次不是“以压促谈”的策略？谈判前施压，试探对方红线；会谈中再打折甚至取消。从黄金和国债上涨能看出，金融市场此次恐慌程度远不如4月初那次，一定程度说明恐慌情绪未失控，投资者仍预期“冲突可控”。或许市场习惯了这种博弈，有所“脱敏”：预期内的博弈，市场照常；超出预期，资金就避险。

所以，笔者认为这次风险升级远不如四月那次，没必要过度恐慌，后续大概率会因会晤谈判而“临时和解”，除非有一方失去理智。

那么，谈判前普通投资者该怎么做呢？首先，别慌，要认清现实、保持冷静。东西村博弈是未来几年常态，不仅涉及经济平衡，还关乎意识形态和“国家安全”。类似4月和此次的情况还会发生，会随谈判节奏时紧时松，把它当成正常“天气变化”，聚焦参与的市场，别一有动静就惊慌。其次，在危机中找机会。今年股市流动性充足，“科技成果”不断，市场已形成上升趋势。若此次因风险升级给科技类资产挤泡沫、砸出坑，后续风险降低时可能形成“黄金坑”，对未入场的投资者是上车机会。极端情况下，若市场砸得又深又急，国家队很可能下场托市。此外，5月稀土博弈走牛两个月，这次事关选票的美村大豆说不定也是个小风口。

当然，风险厌恶者最好学会“两边下注”，既少量配置股票等高收益风险资产，也配置短期国债等防御类资产，这样无论市场风格如何转变都不会太被动。最后，记住巴菲特的话“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，市场逆行者才能赚钱。市场总在恐惧中见底，在犹豫中上涨，在狂欢中结束，现在最多是犹豫阶段的小插曲。

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