停牌！002185拟购半导体企业，40万股东能否迎来利好？

9月24日晚，华天科技发布公告，正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。本次交易预计不构成重大资产重组和重组上市，但构成关联交易。

本次交易的标的公司为华羿微电子股份有限公司（简称华羿微电），它是华天科技控股股东天水华天电子集团股份有限公司（简称华天集团）的控股子公司。截至公告日，华天科技已与主要交易对方签署了《股权收购意向协议》。

华天科技股票自2025年9月25日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。

标的公司去年6月IPO失败

华天科技公告对华羿微电介绍不多，仅显示其经营范围包括半导体功率器件的研发、生产、销售，房屋租赁，货物及技术的进出口业务。

不过，因华羿微电有过冲击上市经历，此前招股说明书披露较详细。据上交所网站，华羿微电2023年6月30日申报科创板IPO获受理，约1个月后的2023年7月27日收到首轮问询，2024年6月7日其IPO终止，且直至终止都未回复首轮问询。

华羿微电在招股书中自述，公司是国内知名的以高性能功率器件研发、设计、封装测试、销售为主的半导体企业，采用“设计 + 封测”双轮驱动业务发展策略，形成器件设计与封装测试有机整合、协同发展的业务布局，主要产品有自有品牌产品和封测产品。其称代表性产品关键性能指标已达“国际领先”或“国际先进、国内领先”水平。

在全球功率器件市场，欧美龙头公司如英飞凌、意法半导体、安森美等凭借先进制造、人才集聚、长期大规模研发投入和技术积累，处于行业领先地位。我国功率器件产业起步较晚，受企业规模及技术水平制约，与西方国家存在较大差距。

财务数据显示，2020 - 2022年，华羿微电营业收入分别为8.47亿元、11.6亿元和11.57亿元，归属于母公司股东的净利润分别为4163.32万元、8813.4万元和 - 4320.92万元。可见，2022年公司营收轻微下滑，净利润出现较大亏损，扣非后净利润亏损7548万元。

华天科技业绩依赖政府补助

资料表明，华天科技成立于2003年12月25日，2007年11月20日在深交所上市，主要从事集成电路封装测试业务。多期财报显示，集成电路产品贡献了华天科技99%以上的营业收入。

从财务数据看，收购方华天科技情况也不容乐观，净利润高度依赖政府补助和税收优惠。

2021 - 2024年，华天科技营业收入从121亿元缓慢增长至144.6亿元，但净利润呈下降趋势，从14.16亿元降至6.16亿元；扣除非经常性损益后，净利润从11亿元跌到3342万元，其中2023年扣非净利亏损3.08亿元。

2025年上半年，华天科技业绩未改善，净利润为2.27亿元，扣除非经常损益后继续亏损。

2025年半年报显示，公司非经常性损益主要来自政府补助和税收优惠，报告期内金额分别达3.6亿元和6658万元。

股价方面，截至9月24日收盘，华天科技报11.78元/股，市值约380亿元。

截至6月30日，华天科技股东超过40万户。

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