从华强北到“非洲一哥”，宁波大佬缔造千亿巨头欲二次IPO

09-12 07:00

传音凭借本土化创新占据非洲市场，如今拟二次上市以应对竞争。

在苹果、三星难以把握的市场，靠独特创新征服非洲

在非洲，传音手机随处可见。从繁华商业街到乡村小店，TECNO、itel以及Infinix的标识频繁出现，与当地用户的通讯、娱乐紧密相连，成为非洲通讯市场的显著标志。

作为最早深耕非洲市场的中国手机企业之一，传音的成功源于逆向思维。自2006年成立，传音精准把握当地用户需求，以双卡双待、长待机、拍照肤色适配等本土化功能开拓市场，构建起覆盖非洲城乡的销售网络。

据IDC数据，2024年传音全球出货量首破2亿，在全球手机品牌中排第三。Canalys数据显示，2024年传音在非洲智能手机市场占比达51%，“非洲每两部手机就有一部来自传音”名副其实。在巴基斯坦、孟加拉国等新兴市场，传音智能机份额分别超40%和29.2%。

2019年9月，传音登陆科创板，市值高峰超2000亿元。近日，有消息称其计划赴港二次上市，目标融资约10亿美元，引发关注。

虽最终上市方案未确定，但有人猜测这与传音业绩短期承压有关。财报显示，2024年传音控股营收687.15亿元，同比增10.31%，归母净利润55.49亿元，同比微增0.22%。而2025年第一季度，营收同比下滑25.45%，净利润暴跌69.87%，创上市以来单季最大跌幅。

在小米、荣耀等品牌加速布局非洲，5G技术重塑市场需求的背景下，传音二次上市或为巩固非洲市场，也是应对行业变化、寻求增长的战略选择。

从华强北小作坊崛起的巨头，比非洲人更懂非洲

2003年左右，深圳华强北靠模仿和低成本组装影响全球电子产业，虽华强北制造性价比高，但陷入同质化竞争。就在这里，一家企业将目光投向被全球巨头忽视的市场。

故事主角竺兆江毕业于南昌航空大学机械电子专业，毕业后投身通讯行业，加入宁波波导股份有限公司，从基层业务员做起。

这段经历让他见证了功能机时代国产手机的辉煌。波导手机凭借口号、低价策略和广泛渠道突围。竺兆江在销售一线积累了对市场的敏锐洞察力，也发现了海外市场的潜力。

负责波导海外业务时，竺兆江发现非洲手机普及率不足10%，诺基亚、三星等品牌虽技术领先，但价格昂贵。非洲民众需要的是实惠好用的手机，这成为传音诞生的核心原因。

2006年，竺兆江和几位前同事在深圳创立传音科技（传音控股前身），瞄准非洲市场。当时非洲正从功能机向智能机过渡，通讯和电力基础设施薄弱，却成了传音的突破口。同年，传音推出“TECNO”品牌和首款手机TECNO T201，定位大众智能机。

2007年，传音推出TECNO T780，成为非洲首款双卡双待手机，还改进了拍照、续航等功能，让TECNO走进非洲用户视野。

此后，传音围绕非洲用户需求推出实用功能：针对电力短缺配大容量电池，部分机型待机达30天；为满足户外歌舞需求强化外放音响；为解决多运营商问题，从双卡到四卡四待，降低通讯成本。在拍照功能上，研发专属算法，解决深肤色成像模糊问题。

TECNO在非洲站稳后，传音推出“itel”品牌，主打低端市场，与TECNO高低搭配，扩大用户群体。

除了产品本土化，渠道建设也是传音扎根非洲的关键。竺兆江将波导的销售策略应用到非洲，建立起广泛的销售网络。销售团队深入各地，广告宣传无处不在，让TECNO和itel成为非洲国民品牌，很多人甚至以为是本土品牌。

日进近2亿后，传音发展“降速”

2011年，TECNO成为非洲双卡手机第一品牌。传音开始实施双重战略：

一是通过多品牌矩阵巩固本土优势。在TECNO、itel基础上推出Infinix，覆盖多价格带；拓展业务至家电领域，设立Syinix品牌，涵盖多种家电，深入家庭消费场景。

二是将非洲经验复制到新兴市场。2015年，传音进入东南亚和南亚。在印尼，复刻非洲渠道策略，与各类店铺合作，刷广告宣传。下沉策略效果显著，2020年印尼销量破100万台，2023年增至140万台，市场占比15.6%。此后，又进军印度、孟加拉、尼泊尔等国。

2017年是传音的重要转折点，出货量超越三星，成为非洲市场老大。

市占率优势获资本认可，2019年传音登陆科创板，股价首日涨60%，“非洲小华为”称号流传。

2024年，传音仍在增长。手机业务收入631.97亿元，同比增10.20%，毛利率20.62%，有所下降；其他业务收入42.59亿元，同比增7.25%，毛利率32.02%，有所上升。整体上，手机业务收入增长低于整体增速，传音称是市场竞争和供应链成本影响了毛利率。从地区收入看，2024年非洲市场收入227.19亿元，同比增2.97%；亚洲及其他地区收入447.37亿元，同比增13.96%。

然而，市场红利难长久。小米、真我、荣耀等品牌进军非洲，挤压了传音利润，还模仿其模式，在技术细节上追赶。

2025年第一季度财报显示，传音控股营收130.04亿元，同比降25.45%；归母净利润4.90亿元，同比降69.87%。

当独特优势不再，传音增长乏力，面临发展降速的挑战。