古茗即将进军上海市场

出品/茶咖观察

作者/蒙嘉怡

是时候进军上海了吗？

近日，古茗CFO孟海陵在香港接受媒体采访时称，公司可能于2026年在上海上市。不过，相关知情人士否认了“A股上市”的说法，解释这是表述问题，实际是去上海开店，并非登陆“A股”。

今年2月，茶咖观察曾独家获悉，古茗在筹备于上海、南京两地开放加盟，古茗当时进行了否认。

当时，古茗在上海、南京两地招募相关团队。上海招聘的岗位是内控内审负责人，主要在杭州办公；南京招聘的岗位为销售经理、拓展顾问，主要在江苏区域办公。

加盟商对古茗进军上海一事持乐观态度，不少人想成为古茗在上海的第一批加盟商。有加盟商表示：“新茶饮开店风口已过，但古茗来上海前期会有流量，我们要做‘吃螃蟹’的人。”

加盟商有此态度，是因为古茗尚未进入上海等核心市场。截至今年6月，古茗全国门店超11000家，但在高线城市覆盖率低。一线城市门店仅318家，占比约3%，新一线城市门店占比16%。相比之下，8千余家的茶百道，一线城市门店占比达9.3%，新一线占25.4%；沪上阿姨也高于古茗。

更值得关注的是，古茗覆盖城市仅225座，未进入上海、北京、南京等核心城市。而喜茶、霸王茶姬等6千量级的新茶饮品牌，覆盖城市均超300座。可见，古茗在门店布局上十分谨慎。

这种布局是古茗“地域加密”策略的体现。创始人王云安强调：“要么不开店，要么密集开店。”古茗在某一省级区域门店超500家，即达到“关键规模”，就认为该地区具备规模效应基础，再借助已有经验和优势，策略性进入邻近省份。

目前，古茗已在浙江、福建、江西等八省实现关键规模布局，2023年这些省份贡献了其87%的GMV。其中，按GMV计，浙江、福建和江西市场，古茗在全价格带现制茶饮店品牌中市场份额均为行业第一。

高密度布局强化了品牌曝光，还支撑起强大的供应链系统。目前，古茗在中国现制茶饮店品牌中拥有最大的冷链仓储及物流基础设施，逾75%的门店位于仓库150公里范围内，超98%的门店可享受两日一配的冷链配送服务。今年上半年，古茗仓到店的配送成本少于GMV总额的1%。

高密度门店与自建供应链结合，让古茗能一天两次配送原料。在鲜果茶赛道，这意味着原料更新鲜、产品口感更有优势。

快速配送体系也支持了快速研发与高频上新。古茗有超百人的研发团队，分析一二线城市茶饮流行趋势，再结合品牌特点推新。据茶咖观察统计，今年上半年，全国门店数量TOP10的茶饮品牌共推出232款新品，古茗以46款新品排名第三。

强大的产品力拉动了复购。研报显示，古茗季度复购率达53%，高于行业平均的30%。高复购又支撑门店加密和供应链规模效应，形成正向循环。

随着行业竞争加剧，下沉市场不再平静，加上万店规模达成与价格带拓宽，古茗城市适应性增强。在低线市场渐趋饱和的情况下，向高线城市拓展成为必然选择。

此前，茶咖观察从接近古茗的人士处了解到，古茗2024年就开始考虑在上海、南京开放加盟，并多次试水。2024年6月，古茗与恋爱向手游“恋与深空”联名，在上海BFC外滩金融中心开了三天临空乐园快闪店，高峰时三个取餐口排队超8000人；同年年底，在上海地铁11号线花桥站、南京S6句容站周边开店，虽属昆山和镇江管辖，但已触达沪宁通勤圈。

孟海陵在业绩会上透露，目前古茗门店数超12000家，今年迄今净开店超2100家，2万店目标“大概率在后年（2027年）达成”，但扩张前提是“保障现有门店持续健康”。

种种信号表明，古茗不再满足于下沉市场，“进城”只是时间问题。参照茶百道在上海超250家的门店规模，古茗凭借供应链和产品优势，一旦正式进入，有望实现百家门店级覆盖，甚至借助加密模式形成区域控制力。

扎实的盈利与增长能力，也增强了其开拓高线市场的信心。上半年，古茗收入56.63亿元，同比增长41.2%；经调整核心利润达11.36亿元，同比增长49.0%；门店总GMV突破140亿元，同比增长34.4%。

以往古茗未进入上海等一线城市，是因谨慎的区域加密策略，优先巩固已有规模优势省份的布局和供应链，不贸然进入高竞争、高成本市场。如今，随着品牌规模、供应链成熟度和产品竞争力提升，古茗已具备攻坚高线市场的实力与信心。

目前，古茗仍有多个省份、城市未布局，增长潜力巨大。其在高线城市的拓展，将打开新的增长极，有望凭借独特的密度模型与供应链优势，在茶饮红海中走出稳健、可持续的发展路径。

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