股价一日翻倍，全球碳化硅龙头能否绝境重生？

07-10 06:42

电子发烧友网综合报道，2025年7月8日美东收盘后，此前曾表态要申请破产的美国SiC大厂Wolfspeed股价大涨95.76%，市值回升至3.59亿美元。同时，公司预计三季度末撤销破产重组。

此次股价大涨的主要原因之一是Wolfspeed任命了新的首席财务官（CFO）Gregor van Issum。他将于2025年9月1日正式上任，主导公司的财务重组工作。

Gregor van Issum是财务和战略重组领域经验丰富的高管。他曾在蒂尔堡大学和马斯特里赫特大学接受教育，拥有经济学与信息技术硕士学位以及高级管理硕士学位。他还曾担任艾迈斯欧司朗的首席财务官，负责公司财务战略和运营，在复杂跨国企业环境中积累了丰富的财务管理和战略规划经验。

据Wolfspeed2025财年Q3财报，截至2025年3月的9个月内，营收5.61亿美元（同比下降超7.57%），营业亏损7.48亿美元，毛利率由正转负。

因此，自2024年下半年起，Wolfspeed开始裁员、关闭老旧产线。2025年3月和6月，两次裁撤Siler City材料厂初期人员，但仍未改变投入产出失衡的状况。

此前若Wolfspeed按原定计划进行破产重组，将进行预打包破产重组（pre - packaged Chapter 11），在与债权人达成协议的前提下重构股权，保留运营。现有股权持有人持股将被取消，预计获3.0%或5.0%新普通股；其余股权由债权人联合体主导分配。

董事会共设7席，4席由第一留置权债权人指定，1席由第二留置权债权人指定，1席为现任CEO保留，1席协商产生。

值得注意的是，2023年7月，瑞萨电子与Wolfspeed签订了SiC晶圆长期供应协议，并在2024年10月将预付款总额增至20.62亿美元。

此次，瑞萨电子参与了Wolfspeed的重组，将20.62亿美元预付款转换为可转换票据、普通股和认股权证，在完全稀释情形下理论持股比例可达34.7%，有可能成为最大单一股东。这一操作既体现了止损意识，也有借重组之机转入控股的想法。

不过，今年5月底《日经亚洲》报道，瑞萨电子已正式放弃SiC生产功率半导体的计划，原定2025年初在日本群马县高崎事业所启动的量产规划取消，其内部专责研发与生产的团队已解散。

如今看来，瑞萨的这一决定可能是在与Wolfspeed协商债转股方案期间做出的战略调整。

此次Wolfspeed财务换帅，且公司坚称重组过程将快速推进，能在第三季度走出破产困境。消息显示，该公司与债权人达成的协议将削减其总债务的70%（约46亿美元），并将年度现金利息支付减少约60%。巨额的债务减免极大减轻了资产负债表压力，为公司未来发展扫清障碍，让投资者对公司未来财务状况和经营前景更有信心。

当下Wolfspeed股价受到市场热捧，一天涨幅接近一倍。或许Wolfspeed真能摆脱困境，起死回生，我们期待其后续的市场表现。

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